❗️❗️Лукойл: каковы перспективы после отмены продажи зарубежных активов?

Отмена сделки c Gunvor — это, конечно, не самая приятная новость для акционеров Лукойла, но мы полагаем, что она все же не критична для инвестиционного кейса компании. У Лукойла пострадают 2 НПЗ в Болгарии и Румынии, а также сеть АЗС. Часть отчетности засекречена, поэтому, сколько точно на них приходится выручки, не известно. Но по средним оценкам мы говорим про 15-20% выручки и 10-14% EBITDA.

Плюс высока вероятность разовой переоценки активов из-за санкций, которая может привести к разовому бумажному убытку. Также безусловно, что некоторый негатив добавят новости про остановку добычи в Ираке. Но все остальное остается работать как и прежде. Даже если бы Лукойл продал зарубежные активы, то и падение выручки, и падение EBITDA, и даже с очень высокой вероятностью разовый бумажный убыток все равно были бы, поскольку большинство компаний, подпавших под санкции, при продаже зарубежных активов получает деньги по сделкам на зарубежные эскроу-счета и эти деньги остаются там заблокированными до снятия санкций.

Поэтому аналитики в своих расчетах после введения санкций учитывают их возможные последствия для зарубежного бизнеса Лукойла во многом одинаково, хоть с продажей зарубежных активов сейчас, хоть без нее. Кстати, после ведения санкций на Лукойл мы скорректировали нашу справедливую оценку акций компании. Посмотреть таргет по акциям Лукойла с учетом санкций, а также таргеты по акциям других компаний можно как всегда в нашем боте Помощник инвестора в телеграм канале.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻  https://t.me/+wZGl9NKrbBE3MDEy

---

Продолжаете держать акции Лукойла после введения санкций?