мбэс

Рынок флоатеров предлагает не так много способов диверсифицировать портфель по отраслям первоклассными эмитентами поэтому предлагаю присмотреться к довольно интересному флоатеру МБЭС с учетом относительно высокой доходности и низкого риска.

Из интересного:

1. МБИС не вносится в SDN листы и прочие санкции поскольку является наднациональной организацией и в теории может придерживаться санкции в отношении РФ. Фактически является институтом развития, который базируется в Москве и вероятность негативных событий, которые не позволят исполнить обязательства маловероятны.
2. Большая часть активов – облигации корпортатов РФ. Гигантский запас капитала – об эффективности не заботятся.

Рейтинг рейтингового агентства: AAA (стабильный), (ОСК): а-  https://www.acra-ratings.ru/press-releases/6459/ от 27.12.2025

Традиционно собрали для вас лучшие бонды недели. На прошлом заседании по ключевой ставке ЦБ снизил ее ниже, чем ожидал ряд участников рынка. 

После этого у инвесторов вновь проснулся интерес к флоатерам. Поэтому мы решили разбавить наши «фиксы» одной бумагой с переменным купоном.

🔶Фикс: РЖД

ISIN: RU000A0JX1S1

Естественная ЖД-монополия, владелец и оператор железнодорожной инфраструктуры РФ и ЖД-парка. 

Принадлежит государству. Имеет крайне высокую вероятность государственной поддержки и высокую ликвидность. Долговая нагрузка растет, покрытие процентов — снижается.

🔶Фикс: МБЭС

ISIN: RU000A10CC99

Бумага этой компании хороша тем, что краткосрочные активы МБЭС значительно превышают краткосрочные обязательства. То есть риск околонулевой: на горизонте до года МБЭС может покрыть все обязательства, если вдруг появится нужда.

🔶Флоатер: Авто Финанс Банк

ISIN: RU000A107HR8

Деятельность компании сосредоточена, как нетрудно догадаться, на автокредитовании физлиц и финансировании автопроизводителей, преимущественно — отечественного АвтоВАЗа, который и является единственным акционером компании и принадлежит государству. Это обеспечивает высокую вероятность поддержки в случае чего.

Один или два раза в месяц я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в последнее время, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.

🔥В августе ажиотаж размещений схлынул, но выпусков все равно набралось немало, и все достойные внимания не влезли бы в один пост. Поэтому первую часть публикую сегодня, а вторая выйдет уже в начале сентября.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.

🔶 МБЭС
▫️ Облигации: МБЭС-002Р-04
▫️ ISIN: RU000A10CC99
▫️ Объем эмиссии: 6 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 9 лет 10 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: переменный
▫️ Размер купона: 14,65%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 14.08.2025
▫️ Дата погашения: 23.06.2035
▫️ Возможность досрочного погашения: да
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 29.07.2028

Об эмитенте: Международный банк экономического сотрудничества — финансовая организация, нацеленная на содействие экономическому росту и устойчивому развитию стран-членов Банка, а также торгово-экономической интеграции и поддержку межрегиональных отношений.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

БАЦ! У нас тут ещё один новый фикс от крупняка. Весьма солидный (хоть и не у всех на слуху) эмитент МБЭС больше года не выходил на рынок. Разбор предыдущего выпуска я делал в июне 2024.

Наивысший рейтинг, купон выше конкурентов, срок 10 лет — что ещё надо для принятия решения? Конечно, прочитать лаконичную «прожарку» нового выпуска от Сида и узнать обо всех важных нюансах.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Сплит_Финанс, Брусника, Сегежа, НОВАТЭК, Сибур, Воксис, Полипласт, РКС, Кокс, Легенда, Абрау_Дюрсо, УралКуз, ВИС_Финанс, Роделен, Монополия.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💰А теперь — помчали смотреть на новый выпуск МБЭС!

МБЭС — международная финансовая организация, цель деятельности которой заключается в содействии развитию экономик стран-акционеров, внешнеэкономических связей между хозяйствующими субъектами этих государств, а также расширению их внешнеторговых отношений с контрагентами из третьих стран.

11:00-15:00

размещение 14 августа

• Наименование: МБЭС-002Р-04
• Рейтинг: ААА (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: КБД (10 лет)+350 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 10 лет
• Объем: 5 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: да (Пут через 3 года)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: ИК «Табула Раса», БК Регион
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

ОФЗ обновляют минимумы, распродажи переходят в корпоративный сегмент. Чего ждать дальше?

Рынок ждёт замедления инфляции

После распродаж цены ОФЗ достаточно быстро восстановились к уровням, которые были до заседания ЦБ. Такой рост выглядит избыточно, так что котировки могут быть под давлением на этой неделе. Максимальная доходность по длинным ОФЗ едва дотягивает до 16,1%. В среднем ставки лежат в коридоре 15,3–15,7%.

Участники рынка больше не спешат продавать. Есть шансы, что в ближайшие месяцы инфляция замедлится, и нового повышения ставки удастся избежать. В таком случае возможность зафиксировать доходность выше 15% по длинным ОФЗ действительно выглядит интересно. Но в плохом сценарии, если ключевая ставка 20% станет реальностью, нисходящий тренд в ОФЗ возобновится.

Данные по инфляции от Росстата пока не дают поводов ни для оптимизма, ни для паники. Темпы роста цен постепенно замедляются, но остаются значительно выше таргета ЦБ. Для августа характерно сезонное замедление инфляции, которое будет искажать данные. Для ЦБ же важна динамика устойчивых составляющих инфляции, которые не зависят от сезонности. Поэтому «в лоб» смотреть на данные Росстата не стоит, к тому же по итогам месяца они будут скорректированы.

Три долговые бумаги, каждая из которых лучшая в своем роде прямо сейчас. Еще и в новом формате!

🔹Флоатер:МБЭС

ISIN: с 18 июня

Снова предлагаем обратить внимание на первичное размещение облигаций, тем более флоатера.

Бумага конкретно этой компании хороша тем, что краткосрочные активы МБЭС значительно превышают краткосрочные обязательства. То есть риск околонулевой: на горизонте до года МБЭС может покрыть все обязательства, если вдруг появится нужда.

🔹Фикс: Сэтл Групп

ISIN: RU000A1084B2

Крупнейший застройщик жилой недвижимости в Северо-Западном регионе РФ. Один из крупнейших игроков строительного рынка РФ по объемам ввода жилья. Входит в топ-7 по объему текущего строительства в РФ и топ-5 по объему ввода жилья в 2023 году в стране.

Лидирующие позиции на рынке Питера и Ленинградской области, узнаваемый бренд и отличная экспертиза рынка региона благодаря собственному агентству делают Сэтл довольно сильной компанией, бонды которой стоит рассмотреть в качестве инвестиций.