x5

X5 Group объявляет о том, что рейтинговое агентство «АКРА» подтвердило высший кредитный рейтинг Компании на уровне ААА(RU). Прогноз по рейтингу «стабильный».

«АКРА» отмечает, что основными факторами, обусловившими сохранение кредитного рейтинга Х5, послужили лидерская позиция Компании на российском рынке продовольственной розницы, очень сильный операционный риск-профиль и ликвидность, низкая долговая нагрузка и высокая рентабельность.

На прошлой неделе Индекс МосБиржи скорректировался после активного роста, потеряв 0,31% с учетом дополнительных торговых сессий. Сегодня утром бенчмарк держится уже ниже уровня поддержки в 2800 п. Однако выводы делать рано: необходимо дождаться закрытия свечи ниже.

Выделяем:

• ЕвроТранс: котировки скорректировались до поддержки тренда.
• Яндекс: с трудом, но растет.
• ИКС 5: привлекательная точка входа.

ЕвроТранс

Акции ЕвроТранса торгуются в боковике с февраля 2025 г. Однако текущий краткосрочный восходящий тренд похож на старт серьезного тренда, в отличие от предыдущих, которые зародились в широком ценовом диапазоне. Сейчас цена бумаг скорректировалась до уровня поддержки тренда и, по сути, достигла привлекательных уровней для покупки. Дополнительный подтверждающий сигнал дают высоковолатильные осцилляторы, которые дошли до области перепроданности.

Ожидаем, что в базовом сценарии котировки перейдут к росту до ближайшего уровня сопротивления, и к концу недели акции будут торговаться в диапазоне 132,2–133,9 руб. (3–4,2%).

🏦 ВТБ. Дивиденды 25,58 руб., доходность 26,1%. Цена акций без дивидендов = 72,5 руб.

Здесь все зависит от потенциальных дивидендов за 2025 год. Если ВТБ через год действительно заплатит 19-20 руб., гэп, конечно, закроют.

НО: прибыль сформирована разовыми факторами (торговые доходы, роспуск налогов), вопрос достаточности капитала стоит остро.

У меня есть сомнения в устойчивости чистой прибыли, больших дивидендах за 2025 год и, как следствие, быстром закрытии гэпа. На мой взгляд, гэп будет закрываться, исходя из результатов 2025 и 2026 годов + показателей достаточности.

Мой большой обзор ВТБ: t.me/Vlad_pro_dengi/1711

🍏 X5. Дивиденды 648 руб., доходность 19,13%. Цена после дивидендов = 2 740 руб.

Если X5 выполнит заявленные цели по росту и рентабельности, то осенне-зимний дивиденд будет в районе 400 руб., что дает потенциальную доходность в 14,6%. Поэтому, как минимум, частично, гэп должны закрывать.

Крупнейшие отраслевые ассоциации — от ритейлеров до производителей — направили письма руководству страны с критикой законопроекта о платформенной экономике, сообщают «Ведомости». Они указывают на недостатки документа: отсутствие эффективных мер по борьбе с контрафактом, слабую систему штрафов и отсутствие прозрачности в ранжировании товаров на маркетплейсах. Отмечается, что крупным платформам может быть выгоднее нарушать закон, чем соблюдать его. Предложения бизнеса по введению оборотных штрафов, ограничению влияния маркетплейсов на ценообразование и обеспечению прозрачности алгоритмов не были включены в законопроект.

Законопроект разработан Минэкономразвития и внесён в Госдуму 3 июля. Его обсуждение начнётся на этой неделе, а вступление в силу перенесено на март 2027 года — что вызывает недовольство бизнеса, считающего это противоречащим поручению президента.

В письмах представители рынка предупреждают, что закон в текущем виде лишь усилит дисбаланс между маркетплейсами и их партнёрами, создавая неравные условия.

В прошлый раз Хомяк говорил про нее в марте — smart-lab.ru/blog/1131802.php

Хомяк говорил, что надо 3170 удержать — с этим справились, хотя дважды медведи пытались сделать ложный пробой вниз, но безуспешно 🤝 Восходящий сетап сохранен !

Что еще мне нравится — в июне мы сломили нисходящую структуру и перешли к восходящей, а неделей ранее даже потрогали 3530 -очень хорошо !  

И не забывайте, что на следующей неделе будет дивгэп — нужно купить до 8 июля, кто хотел 👌 Выплата будет в 20ых числах июля. По текущим значениям аж 19% дают, что очень приятно. 

А вот как активно акция будет восстанавливаться после гэпа — это уже интересно…

P.S Хомяк под див не пойдет, не люблю неопределенность

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

«За первые шесть месяцев года в России появилось 20 новых брендов — 8 иностранных и 12 отечественных. Для сравнения, в I полугодии 2024 года объявили об открытии своих площадей в ТЦ или в составе стрит-ритейла 35 новых игроков — 19 иностранных и 16 российских», — говорится в исследовании.

В 2025 году около 37% открытий от общего числа иностранных брендов пришлось на Италию, еще 25% на Турцию, 12% на Китай, на Белоруссию — 13% и столько же на Казахстан. Для сравнения, в первом полугодии 2024 года в лидерах был Китай с показателем 26%, Турция, Южная Корея и Италия имели равную долю по 16%, далее шла Германия — 11%. По 5% рынка приходилось на каждую из следующих стран: Узбекистан, Армению и Испанию.

По прогнозам аналитиков Nikoliers, в 2025 году в России могут дебютировать порядка 51 бренда (24 иностранных и 27 отечественных). В 2024 году вышли на российский рынок 73 бренда (38 российских и 35 иностранных). Замедление темпов появления новых игроков — естественный процесс после активного развития в 2023-2024 гг.

💰 Финансовая часть (1 кв 2025)

📊 Прибыль снизилась на 14%. Уровень рентабельности составил 1,7%, что является приемлемым показателем для первого квартала, благодаря наличию свободных денежных средств, обеспечивающих дополнительный процентный доход. Показатель EBITDA уменьшился на 9,7% г/г, а его маржа в первом квартале оказалась ниже четвертого, несмотря на традиционно низкую эффективность последнего. Компания ранее предупреждала о снижении показателя EBITDA.

💳 Операционные затраты увеличиваются. Наиболее заметно возросла статья затрат на оплату труда. Согласно пресс-релизу, этот рост включает некоторые единовременные факторы, подробности которых не раскрываются. Рост чистого долга вызван негативным свободным денежным потоком (FCF), зарегистрированным в первом квартале.


🤷‍♂️ Свободный денежный поток сократился значительно — достигнув рекорда оттока в размере 47 миллиардов рублей за первый квартал. По итогам всего года возможно сохранение отрицательного значения FCF, поскольку увеличение расходов превышает прогнозы.

Икс 5. Дивидендная фишка сезона

• Компанию можно назвать одной из главных фишек текущего дивидендного сезона. Величина уже утвержденных годовых дивидендов составляет 19% от текущего курса. С учетом еще одной прогнозируемой выплаты в 2025 г. дивдоходность акций ИКС 5 за 12 месяцев может достичь 35%.

• В начале мая компания опубликовала отчетность по МСФО за I квартал 2025 г. Результаты оказались слабее ожиданий — в основном по причине однократных расходов на персонал. Несмотря на влияние этого разового фактора, «Позитивный» взгляд и прогнозы на бумаги ИКС 5 остаются в силе.

• Акции продовольственного ритейлера с низкой долговой нагрузкой представляют собой защитный актив. Подходят для диверсификации дивидендных портфелей, в которых преобладают представители добывающих отраслей.