it-сектор

Все, что нужно инвестору для принятия решения участвовать ли в IPO компании Базис, в одной картинке

Покупать акции или нет, решать только вам

https://t.me/investwanderer

Дорогие подписчики, 3 декабря мне удалось посетить инвестиционный форум ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ!». Прежде я ещё никогда не бывал на подобных мероприятиях и могу охарактеризовать это событие как весьма познавательное. Я имел возможность присутствовать на различных сессиях, послушал много интересных спикеров и решил поделиться с Вами ключевыми тезисами, которые, на мой взгляд, могут быть полезными.

1. Начну с эксклюзивной сессии — Чемпионат активов. На ней спикеры обсуждали лучшие активы для инвестиционного портфеля. Среди интересного и важного для инвесторов в акции отмечу заявления нескольких эмитентов:

Президент Ростелекома Михаил Осеевский, который сказал, что компания хочет повысить свою стоимость через выход на IPO своих дочерних компаний. Также не забыл про долговую нагрузку: «Мы аккуратно относимся к долгу: он у нас большой, но управляемый».

Норникель: «Если у компании есть свободный денежный поток то можно ждать дивидендов»; «У нас самая низкая в мире себестоимость производства металлов».

Дорогие подписчики, начинаем торговую неделю обзором финансовых результатов за 1П2025, разработчика ПО для финансового сектора и других отраслей экономики — Диасофта. Взглянем на ключевые моменты отчета:

— Выручка: 3,9 млрд руб (-4,8% г/г)
— EBITDA: 407 млн руб (-57,3% г/г)
— Чистая прибыль: 83,5 млн руб (-88,2% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 По итогам 1П2025 выручка продемонстрировала снижение на 4,8% г/г — до 3,9 млрд руб., что обусловлено ростом себестоимости продаж и сокращением бюджетов со стороны заказчиков на фоне высокой ключевой ставки. В то же время EBITDA упала на 57,3% г/г — до 407 млрд руб., а в ускорении негативной динамики также помогли сезонные факторы в виде более высокой себестоимости работ на ранних этапах проектах. В результате чистая прибыль обрушилась на 88,2% г/г — до 83,5 млн руб.

— рентабельность EBITDA составила 10,5% (против 24% годом ранее).
— затраты на R&D выросли на 10% г/г — до 675 млн руб.

Компания «Астра» представила слабый отчет за 3 кв. 2025 г., но окончательные выводы делать рано — основную часть спроса покупатели формируют в 4 квартале.

Выручка выросла, но отгрузки снизились

• Выручка выросла на 4% г/г, до 3,8 млрд руб.
• Отгрузки снизились на 15% г/г, до 3,9 млрд руб.
• EBITDA снизилась на 36% г/г, до 0,9 млрд руб.
• EBITDAC в 3 кв. 2025 г. составила -0,2 млрд руб. против 0,8 млрд руб. годом ранее
• NIC составила -0,1 млрд руб. против 0,7 млрд руб. годом ранее
• Долговая нагрузка остается несущественной: ЧД/EBITDA 0.4х.
• FCF в 3 кв. 2025 г. составил -0,3 млрд руб. против -0,7 в 3 кв. 2025 г. За 9 мес. 2025 г. FCF составил 0,5 млрд руб. (-51% г/г).

Рост выручки относительно снижения всех других статей вызван признанием выручки от активации лицензий.

По итогам 9 мес. динамика выручки положительная за счет ОС и услуг по внедрению, а выручка от продуктов экосистемы падает на 6% г/г (-35% г/г в 3 кв.).

Прогнозы по выручке

Менеджмент отмечает, что на заказчиков все еще давит жесткая ДКП и формируется отложенный спрос. По нашему прогнозу, реализация отложенного спроса возможна ближе к концу 2026 г. При этом надо отметить, что динамика выручки «Астры» на 50% приходится на 4 квартал года, поэтому положение компании на ИТ-рынке можно будет оценить по итогам всего 2025 г.

🏛️Группа компаний «Цифровые привычки» — российский разработчик и поставщик передовых программных решений для финансового и корпоративного сектора.

В фокусе — создание интеллектуальных платформ на основе ИИ и машинного обучения, оптимизация ИТ-инфраструктуры заказчиков, а также развитие цифровых сервисов для банков, страховых компаний, ритейла и e-commerce. В числе клиентов — такие гиганты, как Сбер, ВТБ, Альфа-Банк, VK и другие.

💼Ключевые направления деятельности:

● Разработка и внедрение программных решений;
● Консалтинг и технологическая экспертиза;
● Решения в области развития кадровых компетенций.

Рады видеть вас дорогие друзья и подписчики канала! 
Итак ребята, сегодня продолжим эстафету трех лучших акций которые выросли на рынке несмотря на негативные факторы и события. Поэтому особо не следовали за динамикой Индекса Мосбиржи.

🥇Озон фармацевтика
Сама фармацевтическая отрасль в этом году стала одной из самых успешных и даже темпом роста опередила компании IT-сектора. Озон фармацевтика🧬 стала лидером сектора. К завершению текущего года ожидаем не меньше +27% (за три квартала уже 25%).

Основное преимущество компании в производстве дженериков (аналоги западных препаратов). Таким образом инвестирует в импортозамещении. Например, сегодня у компании 18 онкологических препаратов, а к 2027 будет вчетверо больше. Также за счет проведенного SPO компания снизила долг, что позволит увеличить дивиденды.

🥈Х5
После переезда в Россию, ритейлер выплатил крупный спецдивиденд 648 руб за акцию, а на днях акционеры утвердили дивиденды за 9 месяцев 2025 г. в размере 368 руб (14% див. доходности). Таким образом Х5🍏 всем инвесторам в первую интересен как дивидендная акция.

Приветствуем наших дорогих друзей и новых подписчиков канала! 
Итак, вчера наша команда раскрыла для вас основные секреты риска высокодоходных облигаций. Сегодня немного отойдем от финансовых инструментов в не менее интересную тему. Искусственный интеллект (ИИ) давно стал катализатором бизнеса, причем не только IT-компаний.

Мы возьмем во внимание именно российский рынок. В этом году. К итогу 2025 г. вложения инвесторов в развитие ИИ могут достичь 450-540 млн долларов. Сейчас основная проблема-это дефицит компонентов высоких технологий. Например в условиях санкций ограничения поставки графических ускорителей Nvidia. Поэтому импортозамещение будет еще долго в тренде в России.

Какие драйверы развивают ИИ в России?

Ключевыми драйверами являются крупные технологические компании, которые готовые больше вкладывать в инвестиции ИИ. Из них нам больше будут знакомы Яндекс📱, Сбер🏦 и МТС📱. Чтобы понять общий их интерес, рассмотрим каждого и у кого больше шансов на этом заработать.

🚩В 2021-2025 годы Яндекс инвестировал в нейросети 416 млн долларов и в оставшиеся месяцы текущего года планирует направить 269 млн долларов для своей платформы Yandex Cloud и ИИ.

Следующий, 2026 год, станет временем консолидации для российского IT-сектора, прогнозирует директор департамента по работе с эмитентами Московской биржи Наталья Логинова. По её словам, отрасль столкнется со стресс-тестом для компаний, уже вышедших на биржу или планирующих IPO.

«Скорее всего, мы увидим консолидацию, когда крупные игроки будут увеличивать долю рынка через M&A», — отметила Логинова. Она подчеркнула, что высокая ключевая ставка ЦБ и задержки платежей со стороны заказчиков влияют на динамику финансовых показателей компаний, а любое пересмотр прогнозов воспринимается рынком негативно.

Компании признают необходимость консолидации. Представители группы «Астра» и Softline подтверждают, что средние и небольшие игроки испытывают трудности с привлечением финансирования, что стимулирует M&A. По прогнозу генерального директора ГК «Корус консалтинг» Александра Семёнова, в среднесрочной перспективе в каждой нише останутся лишь несколько крупных игроков-лидеров.