ipo

Фондовый рынок. Акции. IPO Recursion Pharmaceuticals (RXRX). 15 апреля состоится IPO Recursion Pharmaceuticals. Компания использует машинное обучение для разработки методов лечения по различным показаниям. Андеррайтерами размещения выступают Goldman Sachs, J.P. Morgan, BofA Securities, SVB Leerink, Allen & Co и KeyBanc Capital Markets.

( Читать дальше )

Recursion Pharmaceuticals Inc — это биотехнологическая компания (Фазы 2) из Солт-Лейк-Сити, США, которая занимается разработкой цифровой платформы для создания новых лекарственных препаратов с помощью технологий машинного обучения.

На сегодняшний день Recursion Pharmaceuticals использует собственную операционную систему Recursion для:

1. создания 37 лекарственных препаратов, в том числе четырех находящихся в клинической стадии испытаний, ориентированных на лечение заболеваний с рыночными возможностями, превышающими 1 миллиард долларов США в год;
2. развития стратегического партнерства с ведущими биофармацевтическими компаниями мира;
3. развития Recursion OS — интегрированной цифровой системы для получения и анализа информации, используемой как в терапевтических, так и в общемедицинских целях.

Уникальный подход, используемый Recursion Pharmaceuticals, обеспечивает индустриализацию процесса открытия лекарственных препаратов, выявляя неудачные продукты и разработки на ранних этапах цикла исследований и ускоряя доставку перспективных лекарственных препаратов в клиники при одновременном снижении затрат. В середине 2020 года компания в своих исследованиях начала переходить от метода перебора, когда физически тестируется каждая комбинация лекарств, к более эффективному и еще более мощному подходу «интеллектуального поиска».

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Параметры размещения предполагают, что, если АФК «Система» продаст половину своего пакета, оценка Segezha Group после IPO (с учетом привлеченных средств) должна составить не менее 60 млрд руб. Между тем источники Financial Times утверждают, что компания рассчитывает достичь уровня оценки $1,5 млрд (115 млрд руб.). Если в данном случае также речь идет об оценке с учетом привлеченных средств, доля акций нового выпуска может составить до 26% увеличенного акционерного капитала.

Такой сценарий предполагает, что Segezha Group будет оценена с коэффициентом «стоимость предприятия/OIBDA 2021о» на уровне 6,5-7,5, в зависимости от того какие темпы роста прогнозировать на 2021 год. Для сравнения, ее зарубежные аналоги котируются с мультипликатором «стоимость предприятия/OIBDA 2021о» на уровне 9,6, а если не учитывать скандинавские аналоги — на уровне 7,1. В этом случае доля АФК «Система» после сделки составит 73% и будет оцениваться в 85,5 млрд руб., что приблизительно на 30% выше нашей оценки и с учетом нашей целевой цены предполагает приблизительно 3%-й потенциал роста котировок Системы.

Суханова Светлана
Хахаева Анастасия
Sberbank CIB

( Читать дальше )

Одно из самых интригующих событий последних дней – это заявление представителей Telegram о том, что через два года может быть проведено IPO. При этом озвучивается оценка $30-50 млрд. По нашим меркам – это нечто грандиозное.

Однако, если оценивать Telegram с другими мессенджере, чатами, то оценка будет еще более высокой, можно получить и $90, и $100 млрд.

Twitter с выручкой $3,7 млрд оценивается в $56 млрд. Другая компания — Snap Inc -  при выручке $2.4 млрд оценивается в $96 млрд. Нет ничего необычного, чтобы компания с большой аудиторией, но небольшой выручкой, и даже отсутствием прибыли оценивалась очень дорого. Неприлично дорого по сравнению с бизнесом других секторов.

В ближайшее время возможно охлаждение рынка IPO, но Telegram собирается выходить не в ближайшие два месяца, а через два года. К этому времени к завершению подойдет президентский срок Байдена, а это считается благоприятным моментом для фондовой биржи,  так как уходящие президенты стараются задобрить всех, включая и фондовый рынок.

Предстоящее IPO Telegram – это интереснейшее событие.

Делицын Леонид
ГК «Финам»

По данным делового издания «Ведомости» Telegram планирует провести первичное публичное размещение своих ценных бумаг на бирже (IPO) до конца 2023 года. Компания может продать пакет из 10-25% акций и ориентируется на рыночную оценку в 30–50 миллиардов долларов – по словам источников, Дуров «щепетильно относится к контролю над платформой, максимум, который может быть предложен инвесторам, – это блокпакет».

По словам двух независимых источников компания начала pre-IPO диагностику, но пока находится на стадии выбора региона и биржевой площадки размещения. Акционеры Telegram «больше настроены на формат IPO». Второй собеседник корреспондентов уточнил, что основатель компании Павел Дуров «пока не решил, как правильно выйти» — кроме IPO обсуждаются варианты прямого листинга или использования специализированной SPAC-компании.

По словам финансовых аналитиков наиболее привлекательным сценарием для акционеров Telegram является прямой листинг ценных бумаг на такой бирже, как нью-йоркская — это самый быстрый способ получить ликвидность без ограничений и расходов, связанных с организацией IPO. Однако США не является приоритетной страной для размещения – ранее Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) заблокировала запуск блокчейн-платформы Дурова TON, потребовав возврата средств инвесторам.

( Читать дальше )

Фондовый рынок. Акции. IPO TuSimple Holdings Inc. (TSP). Фондовый рынок. Акции. IPO TuSimple Holdings Inc. (TSP). 14 апреля состоится IPO компании, которая была основана в 2015 году и на сегодняшний день разрабатывает программное обеспечение для производства беспилотных грузовиков. Андеррайтерами размещения выступают Morgan Stanley, Citigroup и JPMorgan.

( Читать дальше )

Фондовый рынок. Акции. IPO AppLovin Corporation (APP). 14 апреля состоится IPO компании AppLovin, которая предоставляет программные решения разработчикам мобильных игр для автоматизации и оптимизации маркетинга и монетизации приложений. Андеррайтерами размещения выступают Morgan Stanley, J.P. Morgan, KKR, BofA Securities, Citigroup, Credit Suisse и UBS.

( Читать дальше )

Главный исполнительный директор X5 Игорь Шехтерман вчера дал интервью РБК. Хотя никаких неожиданных заявлений не было, глава компании подтвердил потенциал двузначного роста выручки в 2021 г. и намерение выделить цифровые бизнесы компании.

Акции X5 сейчас перепроданы (они подешевели на 13% с начала года в сравнении со снижением бумаг Магнита на 6% и ростом индекса Московской биржи на 4%) отчасти на фоне оттока средств накануне IPO Fix Price и больших в сравнении с ожиданиями инвестиций в цены в 4К20, что негативно повлияло на маржу. Акции торгуются по коэффициенту 5,6x EV/EBITDA 2021П, что на 14% ниже среднего показателя за последние пять лет. Ускорение продовольственной инфляции и пока еще действующие ограничения по международному туризму окажут поддержку продажам в краткосрочной перспективе, тогда как выделение цифровых бизнесов станет среднесрочным катализатором, который пока еще не отражен в котировках, на наш взгляд.

Кипнис Евгений
Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»

Конъюнктура цен: Стоимость сырья и колебания валютного курса вызвали рост цен на товары на полках в последнее время. В то же время, учитывая стагнацию доходов населения, ценовой фактор оставался ключевым для 57% потребителей в 1К21 (против 60% в 2012 и 52% в 2018) вкупе с ассортиментом, удобством, атмосферой и социальной ответственностью. Проект жестких дискаунтеров (Чижик) является ответом компании на этот тренд — продажи с квадратного метра в пяти пилотных магазинах сильно опережает ожидания (решение масштабировать этот формат должно быть принято в конце 2021).

Прогноз роста на 2021 г.: В 2020 ритейл выигрывал от того, что спрос на продукты питания реализовался через магазины из-за закрытия сегмента HoReCa, что создало высокую базу сравнения в 2021. Учитывая это, 2021 г. должен стать сложным для ритейлеров. X5 ожидает, что рост выручки за 1К21 будет находиться на уровне чуть ниже 10%, однако рассчитывает на двузначный рост по итогам этого года на фоне поддержки, которую окажут новые лояльные покупатели, пришедшие в 2020 г.

Развитие цифровых бизнесов: В 2021 компания планирует принять решение о модели выделения цифровых бизнесов — среди обсуждаемых опций IPO и/или совместное развитие через партнерства со стратегическими или финансовыми инвесторами или ИТ-компаниями. В числе других событий глава сети назвал планы по запуску медиаплатформы о еде в ближайшие несколько месяцев, что необходимо для охвата всех этапов клиентского пути (а это является одним из ключевых стратегических приоритетов компании).