TRNFP

Сектор: Инфраструктура, энергетика. Трубопроводная компания, транспортировка нефти и нефтепродуктов.

Последний обзор по Транснефти делал 19 апреля, тогда акции стоили 1287 и я ожидал медленного роста к ~1370, после коррекции, а после продолжения слабого дальнейшего роста. По факту же акции росли до 1335 (недоросли до цели 2.5%), от туда началась коррекция на общем негативном фоне рынка, доходили до 1193, сейчас торгуемся по 1247 в моменте. Давайте посмотрим, стало ли в компании что-то хуже или это просто рыночный фон.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 11,19B$
▪️ P/E — 3.1
▪️ P/S — 0.63
▪️P/B — 0.31
▪️EPS — 396.81 ₽
▪️EBITDA — 567,8
▪️EV/EBITDA — 1.85
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором по метрикам оценивается плюс-минус так же. Свежего отчета за 1КВ2025 еще не выходило.

🤯 Российский рынок акций штормит под влиянием геополитических новостей. Кроме того, отчеты за 1 квартал уже обнажили негативное влияние высокой ключевой ставки не только на котировки, но и на бизнес-показатели. Вишенка на торте — волатильность в нефти и укрепление рубля, бьющие по бюджету и доходам нефтяных компаний.

😌 Как в такой ситуации найти тихую гавань, если нет желания уходить в облигации? Ответ есть — это надежные дивидендные бумаги. Сегодня разберем самые интересные из них!

1️⃣ Мать и Дитя #MDMG

Для кого-то открытие ТОПа может стать неожиданностью, но Мать и Дитя — это самая настоящая защитная история. Посудите сами,бизнес практически не зависит от курса рубля, цены на нефть и ключевой ставки, а спрос на медицинские услуги неэластичен.

Мать и Дитя может спокойно платить 80-100 рублей дивидендов без ущерба развитию, радуя инвесторов доходностью в 8-10%. Кто-то скажет, что это немного. Но не будем забывать, что компания при этом еще растет двузначными темпами и не имеет проблем с долгом. Отличная история для консервативного портфеля.

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 28.03.25 вышел отчёт по МСФО за 2024 год компании Транснефть (TRNFP). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Для данной статьи доступна видео версия: YouTube и RUTUBE.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

Транснефть — крупнейшая в мире трубопроводная компания в области транспортировки нефти и нефтепродуктов.

Основным направлением деятельности является предоставление услуг в области транспортировки нефти и нефтепродуктов по системе магистральных трубопроводов в Российской Федерации и за ее пределы. Также есть сопутствующие направления, в части ремонтов и развития сети трубопроводов, и другие.

Одна из главных дивидендных фишек страны — Транснефть — выкатила итоги по МСФО за 2024 год. Ровно год назад я разбирал великолепные результаты Транснефти за 2023-й с рекордной выручкой и прибылью. Давайте посмотрим, как дела у компании и не «труба» ли ей в скором времени (спойлер: нет😉). А ещё, конечно же, обсудим будущие дивиденды.

👉Ранее на Смартлабе я уже качественно «прожарил» отчеты: ЛУКОЙЛ, ИКС_5, Роснефть, Т_Технологии, Мосбиржа, Татнефть, Ростелеком, Сбер, ВТБ, Мечел, Яндекс, Фосагро, Газпромнефть, НОВАТЭК, Норникель и Северсталь.

💼Транснефть последние годы всегда в центре внимания российских инвесторов. Поэтому, разумеется, я ждал выхода отчетности и внимательно ее изучил, чтобы представить вам полезную выжимку — как всегда, коротко и по делу.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🛢️О компании

Супер надежная история с дивидендами в акции класса А — #TRNFP Транснефть преф, говорил о ней на Большом и Мощном Вебинаре Аромат 19 января 2025 года.

Существует даже такое понятие, как Ежегодный Весенний Преддивидендный Трейд Транснефти Aromath.
Мы так делали несколько раз успешно, каждый раз были и нервы, и стоны, и разочарования, и очарования, и солидная прибыль одновременно.

Мультипликаторы сейчас сказочные —
EV/Ebitda = 1,2, p/e 3, Чистый долг / Ebitda = отрицательный -0,4,
Компания торгуется значительно дешевле капитала — P/BV = 0,3.

Дивиденд за год от 160 до 210 рублей примерно.

Мне не нравится только одно сейчас — ее любят уже буквально все.
Акция нравится всем инвест-домам и брокерам, всем командам аналитиков.
Никогда такого не было у нас на рынке конкретно с этой акцией.
Если с 2017 года только Aromath и ГПБ торговали префами Транснефти вместе с известным Щербовичем,
то сейчас акцией за счет сплита торгуют даже пульсята 🐹
Престиж растерян безоткатно 🙈

Что это значит ⁉️
Ровно 2 пункта.

На рынке очень легко, наблюдая за движением циферок, забыть об экономическом смысле совершаемых действий. Вообще, строго говоря, мы часто, перебирая листочки в роще, не видим за ними весь лес.

💡 Задумайтесь, в очередной раз из кожи вон вылезая в попытках что-то объяснить сотруднику, который весь испытательный срок, а также ещё полгода сверху делал плохо, делает плохо — и, не сомневайтесь, будет делать плохо — зачем вы тратите на это время? Точно ли затраченные деньги, ресурсы и ваши собственные усилия оправдывают производимый им результат? Есть ли тренд прогресса, или же вы просто трусите, не принимая решение об увольнении и не погружаясь в поиск нового человека?

А когда мы копошимся в оттачивании словесных формулировок, богатстве терминов и доказательств — это точно не прокрастинация, попытка закопаться в мелочах, чтобы спрятаться от движения проекта, карьеры, бизнеса вперёд?

За сиюминутными желаниями, обидами — мы точно не забываем, какой, с чем и с кем хотим видеть свою жизнь?

Нашему мозгу очень сложно мыслить стратегическими горизонтами, он заточен на сбегание от тигра в чаще прямо здесь и сейчас, а ещё очень ленивый и жадный.

Еще не отстрелялась, но готовится. Созданы заходные волны и последний откат явно зигзагами, что говорит о формировании волны [ii]. Полагаю стоит ждать [iii]. 

Телега: https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy