IPO

Переподписка по акциям «Алкогольной группы Кристалл» позволила установить цену размещения по верхней границе первоначального диапазона — 9,5 руб. за бумагу. Но спрос предъявляли в основном розничные инвесторы, а объем переподписки заметно отстал от показателей многих других последних IPO. Аналитики объясняют отсутствие интереса институциональных инвесторов низкой общей капитализацией компании и слабым премаркетингом, в то время как гражданам «этот бизнес понятен». На открытии вторичных торгов, отмечают эксперты, компания может воспользоваться опционом на поддержку цены, чтобы избежать падения котировок.

Источник “Ъ” на фондовом рынке говорит о переподписке в 2,5 раза, что выглядит скромным результатом по сравнению с другими IPO этого и прошлого года.

При размещении Совкомбанка, «Диасофта» и «Группы Астра» переподписка оценивалась в 10–30 раз.

Четыре портфельных менеджера, управляющие фондами акций, подтвердили “Ъ”, что не участвовали в IPO. «Эмитенты с капитализацией ниже 30–50 млрд руб. не представляют интереса»,— уточнил собеседник “Ъ” в крупной УК. «Держать в акциях 0,3% фонда особого смысла нет»,— добавил другой источник “Ъ” на рынке.

( Читать дальше )

участвуем и не теряемся становимся по направлению вниз!
незабываем завтра выходной на фонде.

Курсы валют ЦБ на 22 февраля:

💵 USD — ↗️ 92,4387
💶 EUR — ↗️ 99,8968
💴 CNY — ↗️ 12,8039

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 2,12%, составив 3 139,5 пункта.

▫️ Министерство финансов информирует о результатах проведения 21 февраля 2024 аукционов по размещению –
ОФЗ-ПД № 26226RMFS (погашение 07.10.2026): размещенный объем – 5,696 млрд руб., при спросе 8,871 млрд руб., выручка: 5,351 млрд руб., средневзвешенная цена – 91,0185% от номинала; средневзвешенная доходность – 12,39% годовых;
ОФЗ-ПД № 26244RMFS (погашение 15.03.2034): размещенный объем – 53,453 млрд руб., при спросе 99,920 млрд руб., выручка – 52,575 млрд руб., средневзвешенная цена – 94,66% от номинала, средневзвешенная доходность – 12,55% годовых.

▫️ Владимир Путин вчера вечером провел встречу с министром сельского хозяйства Дмитрием Патрушевым. В ходе встречи министром были озвучены следующие данные: объем экспорта зерна в 2023 г. превысили 66 млн тонн, сумма поставок $16,5 млрд (что является рекордом, РФ удерживает мировое лидерство в торговле пшеницей), выручка от экспорта с/х-продукции предварительно составила $43,5 млрд ($42 млрд в 2022 г.). tass.ru/politika/20042217

( Читать дальше )

Группа «Кристалл» в ходе IPO провела размещение по верхней границе и привлекла около 1,15 млрд рублей. 

Компания сообщила о размещении 121 052 700  обыкновенных акций, что составляет 13,14% от акционерного капитала. Цена размещения установлена в 9,5 рублей за одну акцию. Это соответствует верхней границе ценового диапазона в 8-9,5 рублей, объявленного 9 февраля. Стоимость компании исходя из цены размещения — 7,75 млрд рублей (pre-money) или 8,75 млрд рублей (post-money).

Торги акциями компании с тикером «KLVZ» начнутся на Московской бирже 22 февраля.

«Сделка предполагает lock-up в 180 дней для компании и действующего основного акционера, владеющего в совокупности более 85% ПАО АГК. Если в рамках стабилизации в течение месяца после сделки будут приобретаться акции компании (до 15% от объема IPO), ПАО АГК выкупит их у агента по стабилизации. Эти акции, в случае их выкупа, будут в собственности ПАО АГК. Организатором сделки выступил «Финам», — сказано в сообщении группы. 

( Читать дальше )

АГ Кристалл размещает акции по верхней границе диапазона — 9,5 руб за акцию

e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=smjll6u5YUiWGH4m8Ot00w-B-B

 

В ближайшее время на рынок выйдет ещё одна компания — ЛВЗ Кристалл. Выскажу коротко свое мнение по поводу этого IPO.

📌 Коротко о компании

У компании есть ликеро-водочный завод в Обнинске (Калужская область). Компания в основном продает водку, а также другие алкогольные напитки с дизайном похожие на другие известные бренды...

📌 Параметры размещения

Компания разместит около 10% капитала при оценке компании в 8-9 млрд рублей. По капитализации компания относится к глубокому четвертому эшелону.

У компании нет МСФО отчётности, поэтому посмотрим сколько компания зарабатывает по РСБУ. Выручка за 2023 год будет примерно 3 млрд рублей, а прибыль около 100 млн рублей. Стоит дальше продолжать? Ладно, даже если компания увеличит прибыль в разы, то при капитализации в 9 млрд компания такого масштаба должна зарабатывать хотя бы 1.5-2 млрд.

📌 Почему не надо участвовать в IPO

— Перенос IPO. IPO компании откладывалось, что явно является плохим сигналом, потому что компания явна никому неинтересна ❌

( Читать дальше )

С большим удовольствием посмотрели передачуРБК «Разговор с эмитентом» 

То странное послевкусие, когда неоднозначное впечатление от аналитика (управляющего): вроде все карты в руки — компания слабая а оценка дорогая… но целостной аргументации мы не увидели. Важные вопросы не подняли. Может увидите вы?👀

С другой стороны собственник — зажигает, оставляет самые приятные впечатления и как стратег, и как лидер

Главное осталось непонятным: как на визуальных копиях ушедших брендов сделать миллиардный бизнес?

На примере Jager'a: упаковка и этикетка похожи до степени смешения. Те, кто покупал оригинал — даже не посмотрят на Alter Heiler (или Konig Heiler?). А те, кто покупает Heiler — не пьют оригинал. Так зачем делать «Abibas»?

Ряд вопросов не задан и это упущение аналитика (управляющего), а не бизнесмена

❓на чем основана продуктовая линейка? по составу везде комбо спирта, сиропа, заменителей вкуса. В чем «технология»?

❓почему нематериальные активы (бренды) оказались на продаже?

( Читать дальше )

Российская автолизинговая компания Европлан может провести IPO этой весной с объемом размещения от 10 до 15 миллиардов рублей, сказали Рейтер два источника на финансовом рынке.

Руководство компании подтвердило готовность Европлана к IPO прошлым летом, компания думала о выходе на публичный рынок еще в 2021 году. В среду она пока не ответила на запрос Рейтер.

Европлан — компания с региональной сетью в 85 городах РФ и лизинговым портфелем по итогам 9 месяцев 2023 года в 211,4 миллиарда рублей, доходы от операционной деятельности за этот период составили 21,8 миллиарда рублей. По итогам 2022 года Европлан оценил свою долю на рынке лизинга автотранспорта в11,3%.

t.me/reuters_ru

Новые IPO на Мосбирже для инвесторов и спекулянтов означают возможность участвовать в первичном размещении акций российских компаний на одной из крупнейших и наиболее ликвидных фондовых площадок мира.

Положительные факторы:

Расширение портфеля: Инвесторы могут расширить свой портфель новыми акциями, что может принести им потенциальную прибыль за счет роста стоимости акций и дивидендов.

Диверсификация: Участие в IPO может помочь диверсифицировать портфель, снижая риски за счет инвестиций в различные сектора и географические регионы.

Доступ к новым рынкам: IPO могут открыть доступ к новым рынкам и отраслям, которые могут быть недостаточно представлены в портфеле инвесторов.

Привлечение капитала: Компании, проводящие IPO, могут привлекать капитал для развития своих бизнесов и расширения на новые рынки.

Возможность арбитража: Спекулянты могут использовать информацию о новых IPO для арбитражных операций, покупая акции до IPO и продавая их после первичного размещения.

Риски и волатильность: IPO также связаны с определенными рисками, включая риск неликвидности и волатильности цен на акции после размещения.

( Читать дальше )

Большинство новых размещений акций принесло инвесторам двузначную доходность за короткий срок. Астра в плюсе на 63%, Совкомбанк на 59%. ЮжУралЗолото принесло своим новым акционерам 45%. Но так ли безоблачно участие в IPO?

Мы участвовали в IPO Диасофт, Астры, Совкомбанка, ЮжУралЗолота. Пропустили Genetico. И намеренно обходили стороной Евротранс, МГКЛ, Henderson. В свежем размещении Кристалл не участвуем.

Какие цели у компаний?

1. Привлечение денег в развитие. Амбициозные планы роста требуют много денег, не всегда эту сумму можно взять в банке. Да и кредит нужно отдавать и платить проценты. Продавая часть компании – инвестор делится бизнесом, радужными перспективами, и рисками. Удачные примеры: Кристалл, Астра, Евротранс

2. Получение публичной оценки стоимости. Если акционеров много а компания закрытая – продать часть акций и купить, например, квартиру мечты или уйти на заслуженную пенсию – не просто. Не все компании платят дивиденды, многие инвестируют в рост.

( Читать дальше )