GLOBAL PORTS

 Чистая прибыль может снизиться на 31% г/г до 25 млн долл. на фоне высокой базы 1П19, частично обусловленной одноразовыми статьями.

Основные события

• Российский рынок перевалки контейнеров во 2 квартале 2020 года сократился на 6,1% по сравнению со 2 кварталом 2019 года, что привело к снижению этого показателя в 1 полугодии 2020 года по сравнению с 1 полугодием 2019 года на 2,4%. Рост объемов экспорта в контейнерах (+ 1,6% и +7,5% во 2 квартале 2020 года и 2 полугодии 2020 года по сравнению с аналогичными периодами прошлого рода соответственно) оказался недостаточным для того, чтобы компенсировать падение импорта в контейнерах (во 2 квартале 2020 года и 1 полугодии 2020 года −11,8% и −6,6% по сравнению с аналогичными периодами прошлого года), вызванное глобальными и локальными макроэкономическими последствиями пандемии COVID-19.
• Показатели Группы продолжали расти быстрее рынка: консолидированный контейнерооборот морских терминалов Global Ports во 2 квартале 2020 года вырос на 5,5% и составил 380 тыс. TEU против снижения российского контейнерного рынка на 6,1% за тот же период. Кроме того, консолидированный контейнерооборот морских терминалов в 1 полугодии 2020 года вырос на 8,4% и составил 774 тыс. TEU против снижения российского контейнерного рынка на 2,4% за тот же период.
• В результате продолжающейся работы по повышению операционной эффективности и качества сервиса Группа продемонстрировала более высокие показатели также и в обоих ключевых бассейнах, где расположены ее терминалы. Консолидированный контейнерооборот морских контейнерных терминалов Группы в Балтийском бассейне во 2 квартале 2020 года увеличился на 1,4% против снижения рынка на 16,3% в этом регионе, при этом консолидированный контейнерооборот терминала на Дальнем Востоке вырос на 17,0% против роста рынка на 9,2%.
• Консолидированный объем обработки навалочных грузов во 2 квартале 2020 года вырос на 2% по сравнению с показателем аналогичного периода прошлого года и составил 1,17 млн тонн, при этом рост в 1 полугодии 2020 года составил 12% по сравнению с 1 полугодием 2019 года, поскольку тогда перевалка угля на УЛКТ находилась на начальном этапе, что стало причиной высоких темпов роста в 1 квартале 2020 года.
• Объемы перевалки легковых автомобилей и тяжелой накатной техники снизились во 2 квартале 2020 года на 48% и 9% соответственно в годовом исчислении, что отражает снижение потребительского спроса в России.

Основные события

• Российский рынок перевалки контейнеров за указанный период вырос на 1,3% по сравнению с 1 кварталом 2019 года, до 1,262 млн TEU, при этом объем обработки груженых экспортных контейнеров увеличился на 14,3%, а импортных снизился на 1,1%.
• Контейнерный грузооборот Группы продолжает расти быстрее рынка: консолидированный контейнерооборот морских терминалов вырос на 11% до 394 тыс. TEU против 1,3% роста российского рынка.
• Контейнерооборот морских контейнерных терминалов Группы, расположенных в Балтийском бассейне, увеличился на 16% против снижения рынка на 1,6% в этом регионе, что стало результатом продолжающейся работы по повышению эффективности операций и качества сервиса.
• Объем обработки контейнеров на морском терминале Группы на Дальнем Востоке в первом квартале 2020 года не изменился по сравнению с показателем аналогичного периода 2019 года (при этом рынок в этом регионе вырос на 3,8%). В результате постепенного внедрения на Дальнем Востоке успешных практик и технологий работы терминалов Балтики доля ВСК на контейнерном рынке Дальнего Востока в 1 квартале 2020 года выросла на 290 процентных пункта по сравнению с 4 кварталом 2019 года.
• Рост консолидированного оборота навалочных грузов на терминалах Группы до 1,028 млн тонн (+26% год к году) обусловлен главным образом ростом объемов перевалки угля на УЛКТ, которая началась в 1 квартале 2019 года.
• Объемы перевалки легковых автомобилей и тяжелой накатной техники снизились на 29% и 6% соответственно в годовом исчислении, что отражает снижение потребительского спроса в России.

«Совет директоров компании не рекомендует выплачивать финальные дивиденды за 2019 год.… Совет директоров продолжает следить за рынком… чтобы определить… сроки возобновления выплаты дивидендов.… Приоритетом Группы по-прежнему остается снижение долговой нагрузки, а не выплата дивидендов»

Внимание, внимание!!! Объявляю конкурс на замещение должности модератора на форуме акций. Стать модератором можно по следующим эмитентам:

Аптеки 36 и 6
АСКО
Астраханэнергосбыт
Башнефть
Владимирэнергосбыт
Газпром РнД (Ростовоблгаз)
ДЭК
ДЭСК (Дагсбыт)
ЗИЛ
ЗМЗ
Ижсталь
Камчатскэнерго
КОКС
Косогорский МЗ
Красный Октябрь
КТК
Левенгук
Лензолото
М.Видео
МЕРИДИАН
Мордовэнергосбыт
Мособлбанк
Мультисистема
Мурманская ТЭЦ
Наука-Связь
Нижнекамскшина
НКНХ
НПО Наука
ОКС
Открытие акции
Павловский автобус
Пермэнергосбыт
Роллман
Росгосстрах
РусАква
Русал
Рязаньэнергосбыт
Самараэнерго
Саратовский НПЗ
Сахалинэнерго
Тамбовэнергосбыт
Тантал
Химпром
Центральный телеграф
ЦМТ
Челябэнергосбыт
Ютэйр
ЮУНК
Якутскэнерго
Global Ports

Требования к модератору: интересоваться деятельностью эмитента, желательно быть акционером, внимательность, аналитический склад ума
Функции: не допускать флуд, по возможности выявлять недостоверную информацию и манипуляторов и карать их раскаленным паяльником
Оплата не предусмотрена, но вы получите +100500 к ЧСВ и власть над простыми смертными инвесторами.

Пишите в комментах модератором какого эмитента хотите стать и почему. Плюсуйте достойных кандидатов.

«Определённый рост закладываем, чуть выше рынка.… В 2020 году мы прогнозируем однозначные цифры роста рынка в целом, причем ближе к первой половине — 4-5%. Мы планируем расти чуть выше»

«Мы (в 2019 году — ред.) по Северо-Западу растём лучше рынка, по Дальнему Востоку — хуже. В среднем… наверное, вместе с рынком. Рынок будет порядка 6% (по итогам 2019 года — ред.)»

Ключевые вещи, которые мы определили в стратегии: первое — мы занимаемся стивидорным бизнесом и не занимаемся никаким другим. Второе — мы приоритизируем контейнерный сегмент, а остальными видами перевозок занимаемся постольку, поскольку это увеличивает выручку наших контейнерных терминалов. И третье — мы фокусируемся на России

У нас есть две идеи. Во-первых, рекомендуем к покупке бумаги Global Ports на бирже LSE для клиентов «ФИНАМ». Эта идея только для квалицированных инвесторов. Цель — $3,95 за бумагу.

Во-вторых, на американском рынке мы рекомендуем к покупке акции General Motors с целью $41 за бумагу. Тут есть локальный позитив, думаем отыграть его в среднесрочной перспективе.