ETf

Для начала давайте разберемся, что такое потерянное десятилетие. Большинство фондовых рынков и экономик отдельных стран (не все), переживали такие периоды, когда доходность фондового рынка в течение 10 лет была околонулевой или отрицательной. Для инвесторов это означало значительные потери в реальном выражении (за вычетом инфляции). Яркие примеры тому: Япония после 1990-го, США после 2000-го, Россия после 2008-го. Да, с учетом дивидендов картинка несколько приятнее, но в любом случае имеет кардинальный разрыв между тем, что инвесторы ожидали получить, и тем, что по факту получили. 

Как защититься от подобных сценариев? Единственный вариант — это диверсификация. И в этой статье я расскажу вам про самый “причудливый” портфель, который способен защитить ваш капитал от подобного сценария. Этот портфель недавно попался мне на глаза, и показался крайне близким к моей философии широкой деверсификации капитала. Подробнее о ней я часто пишу в своем Telegram канале, и если этот текст вам покажется интересным, обязательно на него подпишитесь, ссылка будет в конце статьи. Кроме того там вы найдете идеи в отдельные акции и аналитические заметки по рынку.

( Читать дальше )

Gilead Sciences (GILD) отчиталась за 3 кв. 2021 г. (3Q21) 28 октября после закрытия рынков. Выручка выросла на 12,8% до $7,42 млрд. Выручка без учёта лекарства от коронавируса Veklury (remdesivir)* снизилась на 3% до $5,43 млрд. Скорректированная прибыль на 1 акцию (adjusted EPS) $2,65 против $2,11 в 3Q20. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем прогнозировали выручку $6,26 млрд и EPS $1,75.

За 9 мес. 2021 г. выручка выросла на 16,2% и достигла $20 млрд. Выручка без учёта Veklury снизилась на 3,2% до $15,6 млрд. Свободный денежный поток (FCF) подскочил на 34% до $7,8 млрд. Adjusted EPS $6,6 против $4,9 годом ранее. С начала года компания погасила $3,75 млрд долга. На конец 3Q21 у компании $6,8 млрд в денежных средствах и эквивалентах, а также ликвидных ценных бумагах.

Результаты по препаратам. За 9 мес. 2021 г. продажи группы препаратов от СПИД (HIV)* снизились на 7% до $11,78 млрд. В конце 2020 г. истёк срок эксклюзивных прав Gilead на продажи Truvada и Atripla в США. Это привело к падению выручки, соответственно, на 87% и 72% г/г по данным препаратам. Выручка флагмана в этом сегменте, Biktarvy, выросла на 17% до $6,1 млрд.

( Читать дальше )

На прошлой неделе компания Boeing (BA) отчиталась за 3 квартал 2021 г. (3Q21). Выручка Boeing за 3Q21 выросла на 8% до $15,28 млрд по сравнению с $14,14 млрд за 3Q20, если сравнивать с 3Q19, то это падение на 23,5%, а по сравнению с 3Q18 (до проблем с 737 MAX), падение на 39,2%. Скорректированный убыток на 1 акцию (Adjusted EPS) по итогам 3Q21 составил –$0,6 по сравнению с убытком –$1,39 годом ранее, в 3Q19 и 3Q18 была прибыль $1,45 и $3,58, соответственно. По данным FactSet, аналитики прогнозировали за квартал выручку $16,37 млрд и скорректированный убыток на 1 акцию –$0,2. За квартал Boeing поставила 85 гражданских самолетов в сравнении с 28 самолетами за 3Q20. Суммарный портфель заказов вырос за этот квартал на $4 млрд до $367 млрд, надо отметить, что среди всех сегментов рост backlog отмечается только в Commercial Airlines. Свободный денежный поток –$507 млн. Чистый долг $42,4 млрд. Отчет Boeing за 2Q21 можно прочитать 

( Читать дальше )

Goldman Sachs Group (GS) отчиталась за 3 кв. 2021 г. (3Q21) 15 октября. Чистая выручка взлетела на 26,2% до $13,6 млрд. В сравнении со 2Q21 выручка снизилась на 11,6%. Скорректированная прибыль на 1 акцию с учётом возможного размытия (Diluted EPS) $14,93 против $8,98 за 3Q20. Рентабельность вещественного акционерного капитала (ROTCE) 23,8%. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем ожидали чистую выручку $11,68 млрд и EPS $10,18.

Результаты по направлениям бизнеса. Чистая выручка подразделения «мировые рынки» (“Global markets”) в 3Q21 выросла на 23,2% до $5,6 млрд. Доходы от торговли облигациями, валютой и товарными фьючерсами (FICC) составили $2,5 млрд, без изменений к 3Q20. Доходы от торговли акциями взлетели на 51% и составили $3,1 млрд. Чистая выручка направления «инвестиционный банк» (“investment banking”) взлетела на 88% до $3,7 млрд. Доходы от андеррайтинга подскочили на 33% до $1,9 млрд. Вознаграждения за финансовое консультирование (“Financial advisory”) составили $1,65 млрд, что в 3,3 раза выше, чем в 3Q20.

( Читать дальше )

Минфин предложил нефтяникам новые льготы

Минфин определился с корректировками режима налога на дополнительный доход (НДД) для нефтегазовой отрасли. Планируемые изменения в этот, по сути, преференциальный формат налогообложения определенных месторождений в пятницу, 29 октября, представил замминистра финансов Алексей Сазанов на закрытом заседании специальной рабочей группы при Госдуме по налогообложению нефтяной отрасли. Позиция ведомства сформулирована в письме Сазанова председателю комитета Госдумы по бюджету и налогам Андрею Макарову. Минфин распространил документ между участниками рабочей группы перед заседанием.

www.vedomosti.ru/economics/articles/2021/10/31/893814-minfin-predlozhil

Инвесторы снизили интерес к золоту в 2021 году

Интерес инвесторов к золоту в 2021 г. спадает, они уходят в более доходные вложения в криптовалюты и сырьевые активы. В этом году на глобальном фьючерсном рынке золота в январе было открыто 568 888 позиций, а в сентябре – 507 113. По итогам 2020 г. инвестиционный спрос составил 48% от общего объема спроса на металл, а в первом полугодии 2021 г. его доля сократилась до 25%, уточняют аналитики НРА. Основные потребители золота – ювелиры (48%), доля центробанков – 18%. В первую очередь инвесторы предпочли более доходный рынок криптовалют, отмечают аналитики агентства. Они напоминают, что на конец августа 2021 г. объем рынка криптовалют превысил $2 трлн, что в 10 раз

( Читать дальше )

Всем привет!

Произошли изменения в фонде «Индекс акций роста» от УК ДоходЪ.

Я уже как-то писал про него, на момент начала торгов состав фонда выглядел вот так:

   Состав фонда на дату начала торгов (июнь 2021 г.)

Со временем веса немного изменились и когда я его покупал там Тинька за счет бурного роста составляла более 10%, но это не суть — в целом состав фонда вполне адекватный и откровенного шлака нет (Киви, Лента и Петропавловск, конечно вызывают вопросы, но это в сумме меньше 3% от общего объема фонда).

( Читать дальше )

«Без плохих новостей» — еженедельное новостное шоу об инвестициях, в котором Максим Шеин доказывает, что на каждой новости, какой бы плохой она ни была, можно заработать. В этом выпуске:

— Отчеты американских бигтехов и дальнейшие перспективы акций Facebook который сменил название, Apple и Microsoft.

— Зачем разделять на части ветерана нефтяной отрасли Shell.

— Что нужно учесть, инвестируя в ETF.

— Сказывается ли применение практик ESG на капитализации.

— Чем интересен свежий отчет «Сбера» и сколько еще он будет дорожать.

( Читать дальше )

Обычно 95% людей, познакомившихся с идеями пассивного индексного инвестирования, составляют свой портфель именно из индексных фондов. Но отчего-то частенько в головах начинающих инвесторов возникает знак равенства между ETF/БПИФ и индексными фондами.

 А ведь это совсем не обязательно одно и то же. И самый первый пункт при выборе фонда — это понять, во что, и как он инвестирует.
Просто посмотреть на комиссию — совсем недостаточно.



( Читать дальше )

Всем привет!

Продолжаю изучать тему, как лучше вкладываться в российский рынок — через покупку фондов или отдельными акциями.

Основные минусы покупки через фонды — комиссия за управление фондов платится в любом случае и вы вынуждены стать владельцем всех бумаг, которые входят в индекс.

Более подробно плюсы и минусы я разбирал в первой части статьи.

Сейчас еще покумекал немного и вот, к чему я пришел:

1. На ИИС (второй) буду покупать только фонды, так как его рано или поздно придется закрывать и лучше сразу минимизировать налогообложение (подробнее способы я описывал здесь) — если вкратце, льгота на долгосрочное владение на ИИС не распространяется, поэтому при закрытии имеет смысл не продавать активы, а переносить их на обычный брокерский счет — а брокер берет за это плату отдельно за каждую позицию. Естественно перенести 3-4 фонда дешевле, чем 3-4 десятка бумаг разных эмитентов.

( Читать дальше )