CHMF

Применение Метода Фундаментальный Психотрейдинг🎓 АРОМАТ к текущей рыночной ситуации позволяет выделить три уровня принятия решения:

Точка входа: Сектор действительно находится вблизи многолетних минимумов по ценам на продукцию и по оценке относительно капитала.
Тот факт, что компании остаются прибыльными при текущем макроэкономическом давлении, подтверждает их неубиваемость.
Наши позиции в #CHMF Северстали и #NLMK НЛМК уже обеспечивают базу, но и #MAGN ММК здесь очень достойный выбор — выступает как специфический хедж на высокую ставку ЦБ из-за своей кэш-позиции.

Дисбаланс ожиданий: Толпа ждет падения спроса из-за дорогой ипотеки.
Мы же смотрим на лоббирование акцизов и ослабление рубля, которое делает импорт неконкурентоспособным.
Это классическая дивергенция — расхождение: фундаментальные факторы улучшения (защита рынка) еще не осознаны рынком, который живет вчерашними страхами.

Технический контекст: Коррекция по тренду в ММК завершается после хорошщего импульса и создают хорошие точки входа.

Тем временем север под раздачей. Зона покупок является последним рубежом перед минимумом. Картина схожа с nlmk и magn.

https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

Тикер: CHMF

Отрасль: Чёрная металлургия, Горнодобывающая промышленность

Сайт: www.severstal.com

Анализ в PDF можно скачать тут

ЗНАКОМСТВО С БИЗНЕСОМ

Чем занимается компания?

«Северсталь»  — это вертикально-интегрированная горнодобывающая и металлургическая компания полного производственного процесса — от добычи и переработки сырья до выпуска металлопродукции. Все производственные активы «Северсталь» находятся в России.

Компания предлагает широкий сортамент продукции и регулярно расширяет его за счет новых разработок, фокусируясь на товарах с высокой добавленной стоимостью. Кроме развития основного производства, «Северсталь» также предлагает клиентам комплексные инженерные решения. В годовом отчете за 2024 год упоминалось, что компания осваивает производство ветрогенераторов и криогенной стали для цистерн со сжиженным природным газом (СПГ).

В составе Группы два основных производственных дивизиона: «Северсталь Ресурс» и «Северсталь Российская сталь».

Толпа смотрит всегда в зеркало заднего вида.
Любой финансовый отчет – это то, что уже было ранее, даже если его традиционно первой выпускает Северсталь, за что им огромное уважение. Это – есть высший признак профессионализма.
Профессионал же в инвестициях смотрит на дорогу впереди, оценивая и принимая риски, учитывая возможный апсайд.
А отчеты за прошлый год – ну и чего мы там не знали ранее?

Вышел отчет МСФО Северстали за 2025 год.
Реакция рынка предсказуема: истерика, крики даже все пропало, рухнуло, небольшие судорожные продажи.
Молодцы, что сразу был IR на эфире в РБК, компании точно не все равно, что о ней думают, сколько стоят их акции.
Убираем эмоции и включаем логику хотя бы финансового аналитика.

📉 Факты из отчета (те самые, которые очень страшные):
1. Чистая прибыль упала на 57%. Вообще не интересует, но ладно, пусть будет для галочки, что прибыль хотя бы еще точно есть.
2. EBITDA снизилась на 40%, Чистый долг составил 21,665 млрд. руб. Показатель Чистый долг/EBITDA составил 0,16.

Этот материал не является инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.
Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас.

__________

PLZL@MISX не коинтегрирован ни с одной акцией Мосбиржи. Ни с рыночным индексом. Ни даже с золотом в формальном смысле. 0 из 18 пар за 96 месяцев. Если вы ждете, что Полюс «вернется к рынку» — у этой ставки нет статистического основания.

Это четвертое исследование в серии о корреляциях и связях на Мосбирже. В первом я анализировал корреляции 97 акций за 10 лет, во втором — кросс-активные корреляции (акции vs золото, валюта, облигации), в третьем — корреляции 23 акций в пост-2022 режиме. Теперь проверяю более сильную гипотезу: существует ли долгосрочная связь уровней цен (коинтеграция) между PLZL@MISX и рынком.

Зачем это нужно?

Корреляция — это связь доходностей (краткосрочная). Коинтеграция — связь уровней цен (долгосрочная). Две акции могут быть некоррелированы в краткосроке, но коинтегрированы: их цены расходятся, но всегда возвращаются. Если бы PLZL@MISX был коинтегрирован с рынком, отклонения были бы временными, и на них можно было бы строить стратегию.

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 03.02.26 вышел отчёт за 2025 год компании Северсталь (CHMF). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

«Северсталь» — одна из самых эффективных горно-металлургических компаний в мире. На долю группы приходится около 18% объема выпуска стали в стране.

Северсталь — вертикально интегрированная компания, что способствует высокой самообеспеченности в ресурсах: 100% в железорудном сырье, 80% в электроэнергии, 75% в ломе. Это позволяет иметь самую низкую себестоимость производства в России и одну из самых низких в мире. Правда, в 2022 году компания продала крупнейшее угольное предприятие «Воркутауголь», благодаря которому была высокая самообеспеченность углём. Но Северсталь остаётся его ключевым потребителем, заключив долгосрочный контракт.

🏭 Годовой отчет ведущего российского металлургического холдинга «Северсталь» за 2025 год рисует картину глубокого отраслевого спада. Компания столкнулась с синхронным давлением падающих цен на продукцию и высоких затрат, что привело к коллапсу прибыльности. Несмотря на это, «Северсталь» продолжает масштабную инвестиционную программу, делая ставку на будущее восстановление спроса, что в краткосрочной перспективе еще больше сжимает денежные потоки.

📉 Обвал прибыльности на фоне низких цен и высоких затрат
Финансовые результаты отражают тяжелый год для отрасли:
Выручка снизилась на 14% из-за падения средних цен реализации (например, горячекатаный прокат подешевел на 11%).
EBITDA рухнула на 42%, а ее рентабельность упала до 19% — это минимальный уровень за последние 16 лет.
Чистая прибыль сократилась на 79%, а в четвертом квартале компания и вовсе получила чистый убыток в 17,7 млрд рублей из-за бухгалтерских списаний (обесценения активов).
Свободный денежный поток (FCF) ушел в глубокую отрицательную зону (-30,5 млрд руб.), так как высокая операционная прибыль прошлых лет сменилась высокими капитальными затратами.

Дорогие подписчики, постепенно входим в сезон годовых отчетностей и сегодня рассмотрим финансовые результаты одного из лидеров металлургической отрасли — компании Северсталь.

— Выручка: 712,9 млрд руб (-14% г/г)
— EBITDA: 137,6 млрд руб (-42% г/г)
— Чистая прибыль: 31,9 млрд руб (-79% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 Аналогично прошлым отчетным периодам финансовые показатели Северстали продолжили находится под давлением неблагоприятной экономической конъюнктуры на фоне высокой ключевой ставки. Выручка за 2025 год показала снижение на 14% г/г — до 712,9 млрд руб. из-за снижения средних цен реализации. В результате EBITDA снизилась на 42% г/г — до 137,6 млрд руб., а чистая прибыль обрушилась на 79% г/г и составила 31,9 млрд руб.

*Горячекатаный прокат подешевел на 11% относительно 2024 года. При этом цена черного лома опустилась до минимума, составляя в среднем 14,5-15,5 тыс. руб. за тонну.

— рентабельность EBITDA составила 19% (против 29% годом ранее).

#chmf на 1D вот-вот сменит тренд. ТВХ в +13% из випки было идеальным дном, теперь же я максимально уверен, что это было дно всего цикла, и мы направляемся на 3 вершину крыть гэп по 1711, лишь по пути от сопротивлений я бы ждал откатов по 1330 и 1061. Причины роста? Сами придумайте, я их вижу на графике по технике, вот и всё. Оценка 10 из 10 🥺. Загрузка широкая 1000–900, но вопросы к рынку, не ко мне.

Последние новости (январь 2026)

* 20 января — Северсталь опубликовала предварительные операционные результаты за 2025 год: производство стали +3% г/г до 11.3 млн т, отгрузка +4%. Экспорт в Азию вырос на 12%.
* 17 января — компания подтвердила промежуточные дивиденды за Q4 2025 в размере 61.5 RUB/акцию (доходность ~5.2% на текущей цене). Общая доходность за 2025 уже превысила 14%.
* 14 января — аналитики ВТБ Капитал подняли целевую цену до 1 450 RUB (потенциал +23%), рекомендация «покупать». Главный драйвер — высокие дивиденды и низкая долговая нагрузка.

🕯 На дневном тайме строится сужающийся клин.
Фигура пробивается в верхнюю стенку отрабатывается на повышение цены. Верхняя стенка фигуры 947, 8, как только пробьет и закрепится — пойдёт отрабатывать, отработку жду до 1490.

✔️ На двухчасовом тайме сформировал двойное дно.
В данный момент пытается пробить уровень сопротивления 893, как только пробьет и закрепится цена двинет наверх, а значит стоит искать сигналы в Лонг.

🔼Отработка двойного дна, если подтвердит 934

Не является инвестиционной рекомендацией