экономика россии

🛢️ По данным Минфина, НГД в апреле 2025 г. составили 1,085₽ трлн (-17,7% г/г), месяцем ранее — 1,081₽ трлн (-17,3% г/г). Нефтегазовые доходы продолжают своё падение относительно прошлого года, всё из-за укрепления ₽, январских санкций и снижения цены на сырьё (средний курс $ в апреле 2024 г. — 92,9₽, цена Urals — 74,98$). Средний курс $ в апреле 2025 г. составил 83,4₽ (в марте — 86₽), средняя же цена Urals рухнула до 54,76$ за баррель по данным МИНЭК (в марте — 58,99$), как итог цена за бочку в апреле была равна ~4566₽ (в марте — 5073₽). С новыми правками по бюджету средний прогнозный курс $ за 2025 г. снизился с 96,5 до 94,3₽, цена Urals сократилась с 69,7 до 56$, апрельские поступления для бюджета всё равно катастрофически малы. Рассмотрим полноценно отчёт:

🗄 НДПИ (769,1₽ млрд vs. 776,5₽ млрд месяцем ранее). РФ дополнительно должна была сократить добычу нефти, и её экспорта совокупно на 471 тыс. б/с во II кв.

 

Разделим анализ на 3 этапа:

1. 25-26 трлн колебания курса в среднем 85-95р

2. 28 трлн, это валютный срыв в РЕПО, когда в моменте валютная доходность доходила до 212% в юанях, что привело к скачку курса с 85р до 115р

3. Сейчас с февраля происходит резкий обрыв с 28 трлн до 25,4 трлн по сути возврат в 2023г с коридором 85-95р

Отклонения курса ниже 85р вниз — это наша потенциальная премия к профиту.

Может ли ЦБ и дальше сжимать ликвидность изымая рубли из системы? 

Думаю, уже нет, и так вернули в 2023г, но можно уйти во флет, накапливая неэффективности.

Подробно рассмотрел вопрос в видео на моем ютуб канале 

Вклады дешевеют: новая реальность для сберегателей

В начале мая 2025 года средняя максимальная ставка по вкладам физических лиц в России снизилась до 19,6% годовых, впервые с октября 2024 года пробив психологическую отметку в 20%. Снижение наблюдается на фоне неизменной ключевой ставки ЦБ, что делает происходящее нетипичным для классического денежно-кредитного цикла.

Эксперты отмечают, что каждая декада «съедает» по 0,2 п.п. с депозитной доходности, и этот тренд может усилиться, несмотря на то, что официальная инфляция в последние недели замедляется.


Почему снижаются ставки при неизменной ключевой?

По нормам классической макроэкономики депозиты дешевеют после снижения ключевой ставки. Но в России — обратная картина. Как объясняет аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов, банки пересматривают условия, ориентируясь не только на действия ЦБ, но и на поведение клиентов:

«Рекордный наплыв вкладчиков в 2023–2024 годах создал в системе профицит ликвидности. Банки просто не нуждаются в дорогих деньгах от населения, чтобы финансировать свою активность».

❗️ Друзья, есть такое чувство, будто мы едем в машине по ровной трассе — всё спокойно, двигатель работает, скорость стабильная. Но если прислушаться внимательнее, мотор слегка захлёбывается, а в зеркале заднего вида начинает нарастать туман. Именно так сегодня выглядит российская экономика: не кризис, не взлёт, а планомерное замедление на фоне устойчивого роста потребления. Что происходит? Рассказываю по порядку.

📈 Рост замедляется, но не исчезает

🔍 По предварительным данным за первый квартал 2025 года, экономика выросла на 1,7% в годовом выражении. Звучит неплохо? Формально — да. Но если копнуть глубже, цифры говорят о другом: рост замедляется, причём синхронно с инфляцией.

❄️ В марте, по оценке Минэкономразвития, темпы составили 1,4% против 0,7% в феврале. Но ожидания были выше. Некоторые сектора — особенно добывающий — отстают. А значит, на поверхности мы видим приличную статистику, а под капотом — признаки остывания.

🛡 Что держит экономику на плаву?

На максимумах по IMOEX в феврале 2025 г. купили акции: СЗКО и Доверительное управление. 
На максимумах по IMOEX в феврале 2025 г. продавали акции: Прочие банки, НФО и Нерезиденты.

На падении по IMOEX в марте-апреле 2025 г. покупали акции: Физические лица СЗКО и Нерезиденты.
На падении по IMOEX в марте-апреле 2025 г. продавали акции: Прочие банки и НФО

Какие разумные НФО! В прошлое падение апр-май 24 они также продали на максимумах, а закупались на минимумах в октябре 2024!

Давайте посмотрим результаты апреля! 

💼 Активы ФНБ (в упрощенном виде):

• Валюта: юани 164 597,2 млн, рубли 397,6 млн.
• Золото 168 061,1 кг в обезличенной форме.
• Депозиты в ВЭБ 1 057 563,2 млн рублей.

• Облигации российских эмитентов (Автодор, НЛК-Финанс, Авиакапитал-Сервис, Фонд развития территорий, ГТЛК, ВК, Ростех и др.).

• Акции (РЖД, ДОМ РФ, Аэрофлот, ГТЛК, Атомэнергопром, Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Россельхозбанк)

Итого: по состоянию на 1 мая 2025 г. объем ФНБ составил 11 791 774,4 млн рублей или 5,5 % ВВП. Из них объем ликвидных активов Фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил эквивалент 3 296 830,6 млн рублей ил 1,5 % ВВП.
____________________

Почти половина россиян пожаловались на ухудшение материального положения

В 2025 году финансовое состояние почти половины граждан России стало хуже, чем в предыдущем году. Это следует из результатов опроса Anderida Financial Group, позиционирующей себя как компанию, управляющую финансами предпринимателей, с участием почти двух тысяч россиян.

Об ухудшении материального положения за год сообщили 47% респондентов; у 40% опрошенных уровень заработка остался прежним; 13% участников опроса заявили о росте доходов за последний год. Большая часть респондентов, или 75% из них, признались, что зачастую имеющихся у них финансов не хватает на текущие нужды.

Владимир Левченко (https://t.me/levchenko_vladimir)

Объём сделок M&A в России в первом квартале 2025 года составил $7,35 млрд — это на 24,4% меньше, чем годом ранее, и самый низкий результат за три года. Количество сделок сократилось до 78 (–16%), однако средняя стоимость сделки выросла на 39%, до $72,7 млн, сообщается в исследовании AK&M.

Ключевыми факторами снижения стали:

• ужесточение регулирования сделок с участием нерезидентов (дисконт увеличен до 60%, обязательный взнос в бюджет — до 35%);

• необходимость одобрения президента при сделках свыше 50 млрд руб.;

• высокая ключевая ставка (21%), из-за которой дорожают заёмные средства;

• приостановка выхода с рынка ряда иностранных компаний.

Наибольшие объёмы зафиксированы в строительстве ($2,03 млрд), финансовом секторе ($1,99 млрд) и страховании ($0,71 млрд). Крупнейшие сделки — продажа 45% Альфа-банка и «АльфаСтрахования» Андрею Косогову (суммарно $2,36 млрд), а также покупка «Ростех-Сити» госкорпорацией «Ростех» ($0,82 млрд).

Таможня РФ отчиталась о падении экспорта на 7% из-за обвала цен на нефть
Экспорт товаров из России в январе-марте составил $94,9 млрд, следует из данных (https://customsonline.ru/7161-vneshnetorgovyj-oborot-rossii-v-janvare-marte-2025-goda.html) ФТС. Это на 6,8% меньше, чем годом ранее. Импорт при этом почти не изменился – $63,1 млрд (+0,1%) – в результате сальдо торгового баланса сжалось на 17,8% по сравнению с январем-мартом 2024 г. и составило $31,8 млрд.
Сказался обвал цен на нефть. По данным Минэкономразвития, начале прошлого года стоимость российской Urals росла с $64,1 в январе до $70,3, а в этом – падала с $67,7 до $59 в марте. Больше половины российского экспорта – это минеральная продукция (в нее входят нефть и нефтепродукты), и ее экспорт за квартал рухнул на 14,1% до $55,4 млрд.ЕЖ.