Новости рынков | Средняя ставка по вкладам в России опустилась ниже 20%: куда потекут триллионы рублей и что будет с инфляцией – Известия

Вклады дешевеют: новая реальность для сберегателей

В начале мая 2025 года средняя максимальная ставка по вкладам физических лиц в России снизилась до 19,6% годовых, впервые с октября 2024 года пробив психологическую отметку в 20%. Снижение наблюдается на фоне неизменной ключевой ставки ЦБ, что делает происходящее нетипичным для классического денежно-кредитного цикла.

Эксперты отмечают, что каждая декада «съедает» по 0,2 п.п. с депозитной доходности, и этот тренд может усилиться, несмотря на то, что официальная инфляция в последние недели замедляется.


Почему снижаются ставки при неизменной ключевой?

По нормам классической макроэкономики депозиты дешевеют после снижения ключевой ставки. Но в России — обратная картина. Как объясняет аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов, банки пересматривают условия, ориентируясь не только на действия ЦБ, но и на поведение клиентов:

«Рекордный наплыв вкладчиков в 2023–2024 годах создал в системе профицит ликвидности. Банки просто не нуждаются в дорогих деньгах от населения, чтобы финансировать свою активность».

Что будет с «навесом» из депозитов?

Срочные вклады россиян за два года выросли на 30 трлн рублей (почти +80%). Это крупнейший объём сбережений за всю историю. Теперь, когда доходность снижается, эксперты ожидают, что часть вкладчиков не будет продлевать депозиты, а освободившиеся средства могут «размыться» по экономике.

Однако, как считает управляющий директор «Эксперт РА» Юрий Беликов:

«Говорить о массовом оттоке преждевременно. Денежный «навес» будет рассеиваться постепенно — через потребление, инвестиции в фондовый рынок и частичное погашение долгов».

Прогнозы: до какого уровня упадут ставки?

По мнению директора по розничному бизнесу «Цифра банк» Юрия Эйдинова, к концу 2025 года ставка по вкладам может опуститься до 16–17% годовых, а наиболее резкое снижение затронет долгосрочные вклады — от одного года.

Цикл снижения ключевой ставки ЦБ, скорее всего, начнётся летом. Если регулятор пойдёт на мягкое снижение, банковские ставки продолжат плавно ползти вниз, сохраняя при этом умеренную реальную доходность.

Куда пойдут деньги?

Снижение привлекательности вкладов заставит россиян искать альтернативы:

• Фондовый рынок: в условиях высокой инфляции и рисков, акции и облигации могут стать новым «магнитом» для накоплений.

• Потребление: часть населения решится на отсроченные покупки, особенно в сегменте крупной бытовой техники и автомобилей.

• Инвестиции в недвижимость: особенно на фоне стабилизации цен в ряде регионов.

Вывод

Резкое снижение ставок по вкладам — сигнал, что банковская система насыщена ликвидностью, а инфляционные риски остаются умеренными. Массового оттока сбережений не ожидается, но структура потребления и сбережений может ощутимо измениться уже во втором полугодии 2025 года.


Источник: iz.ru/1886908/dmitrii-migunov/naves-na-inflaciu-budut-li-grazdane-massovo-zabirat-dengi-iz-bankov