Российская угольная отрасль завершила первый квартал 2026 года с кризисными показателями. Добыча сократилась на 6,1%, до 105 млн тонн, а сальдированный убыток за январь—февраль достиг 51,6 млрд рублей. Убыточными остаются 59% предприятий отрасли.

Кратковременный рост мировых цен на энергетический уголь из-за конфликта на Ближнем Востоке не меняет общей картины. Он лишь дает компаниям возможность частично закрывать долги по налогам и страховым взносам, но не возвращает отрасль к условиям 2022 года, когда высокие цены временно компенсировали санкции и потерю европейских рынков.

Главная проблема — российские угольщики вынуждены продавать больше, но зарабатывать меньше. Поставки в Азию выросли по сравнению с 2021 годом, однако экспортная выручка заметно снизилась. На турецком направлении ситуация похожая: физические объемы увеличились, но доходы оказались ниже прежних уровней.

Дополнительное давление создает логистика. После закрытия европейского направления экспорт пришлось разворачивать на Восток, но пропускная способность БАМа и Транссиба ограничена. Доставка угля из Кузбасса в дальневосточные порты может стоить $40–70 за тонну, что делает российский уголь менее конкурентоспособным по сравнению с поставками из Индонезии и Австралии.

Цены на российский энергетический уголь получили поддержку из-за конфликта на Ближнем Востоке, который подтолкнул вверх мировые котировки топлива. В NEFT Research повысили прогноз по экспортным ценам на 2026 год: теперь российский уголь до конца года может торговаться в диапазоне $69,6–82,3 за тонну в зависимости от направления поставок.

Наиболее устойчиво выглядит восточное направление. По оценке аналитиков, уголь калорийностью 5500 ккал на 1 кг здесь будет стоить около $78–80 за тонну до конца года. На северо-западе цена угля 6000 ккал может вырасти до $72 за тонну, на юге — до $82 за тонну.

Поддержку рынку оказывает рост цен на газ и перебои с поставками энергоносителей, из-за чего уголь снова рассматривается как резервный источник энергетической безопасности. Дополнительными факторами остаются погодные риски в Австралии и неопределенность с экспортной политикой Индонезии.

Для российского угля положительный эффект заметен и на западном направлении, где усиливается роль Турции. Из-за дорогого газа местная генерация активнее переходит на российский уголь. Но потенциал роста экспортной выручки все еще ограничивают дорогой фрахт, страхование и необходимость сохранять дисконты.

В Кемеровской области, крупнейшем угольном регионе России, продолжается спад в отрасли. По итогам января—марта 2026 года добыча угля в Кузбассе составила 46,6 млн тонн, что на 7,5% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.

Одновременно сокращается занятость. Общая численность работников, занятых в добыче и переработке угля, снизилась до 82,8 тыс. человек. Это на 6,8 тыс. меньше по сравнению с прошлогодним уровнем.

Негативная динамика затронула и переработку. В марте 2026 года общий объем переработки угля на предприятиях региона составил 12,5 млн тонн, что на 6% ниже год к году. Погрузка угля в целом также уменьшилась, хотя снижение оказалось незначительным — на 0,6%.

При этом экспортные поставки в марте показали более устойчивую картину. За рубеж было отправлено на 400 тыс. тонн угля больше, чем в марте прошлого года. Это говорит о том, что компании пытаются компенсировать внутренние сложности за счет внешних рынков.

Продажи российского угля за рубеж в марте 2026 года выросли на 8% год к году, до 16,9 млн тонн. Это максимальный показатель с ноября прошлого года. По сравнению с февралем поставки увеличились на 16%. Благодаря этому по итогам первого квартала экспорт почти сохранился на уровне прошлого года и составил 45,9 млн тонн.

Рост произошел несмотря на снижение закупок со стороны Китая, крупнейшего импортера российского угля. В марте КНР сократила импорт на 20%, до 6 млн тонн. Индия, второй по значимости рынок, увеличила закупки лишь на 1%, до 2,7 млн тонн.

Основной прирост обеспечили другие направления. Экспорт в Южную Корею вырос на 37%, до 1,9 млн тонн, в Турцию — на 17%, до 1,6 млн тонн. Поставки на Тайвань прибавили 11%. Также резко выросли отгрузки в другие страны Азии, включая Вьетнам, Малайзию и Индонезию.


Аналитики связывают такую динамику с ростом цен на газ на фоне конфликта на Ближнем Востоке и блокады Ормузского пролива. Российские экспортеры в этой ситуации переориентируют поставки на более выгодные рынки. Сейчас Турция, Южная Корея и ряд стран Юго-Восточной Азии выглядят привлекательнее Китая как по цене, так и по логистике.

Цены на российский энергетический уголь в западных портах за неделю к 3 апреля выросли на 4,2–9,8%. В Балтике котировки достигли $73,1 за тонну, в Тамани — $85,1 за тонну. Рост объясняется оживлением торгов в Турции, а также снятием навигационных ограничений на Балтике.

Турция остается главным рынком для российского угольного экспорта на западном направлении. По оценкам аналитиков, именно турецкий спрос сейчас в наибольшей степени влияет на динамику цен. Часть экспертов допускает, что во втором квартале стоимость и объемы поставок российского угля в Турцию могут вырасти еще сильнее, если конфликт на Ближнем Востоке продолжит обостряться.

При этом по итогам первого квартала 2026 года экспорт российского угля в Турцию сократился на 23% год к году, до 4,54 млн тонн. Причинами стали снижение потребления угля турецкими электростанциями и проблемы с отгрузкой из Усть-Луги из-за сложной ледовой обстановки. Тем не менее по итогам всего 2026 года поставки на турецкий рынок могут составить 30–32 млн тонн.

Экспорт угля из России через порты Дальнего Востока по итогам 2025 года вырос на 16% и достиг 127,1 млн т, следует из обзора Argus. Это исторический максимум: предыдущий рекорд был зафиксирован в 2023 году на уровне 109,9 млн т. На восточное направление пришлось более 60% всего угольного экспорта страны против менее 50% до 2022 года.

Ключевыми драйверами роста стали запуск и наращивание отгрузок через терминал «Эльгауголь» в Хабаровском крае, а также перераспределение потоков с Северо-Запада. Даже без учета «Эльгаугля» и сахалинских терминалов экспорт через Дальний Восток увеличился на 10%, до 102,5 млн т.

Поставки угля через порты Северо-Запада в 2025 году сократились на 22%, до 37,7 млн т. Основными рынками сбыта здесь оставались Турция и Индия, однако часть объемов была перенаправлена на юг страны. Экспорт через порты Азово-Черноморского бассейна, напротив, вырос на 25%, до 19,8 млн т, за счет увеличения спроса со стороны Турции.

Отгрузки через железнодорожные погранпереходы снизились на 17%, до 18 млн т, что аналитики связывают с предпочтением Китая к морским поставкам и перегруженностью железнодорожной инфраструктуры.

В январе 2026 года цены на коксующийся уголь из России заметно выросли на фоне перебоев с поставками из Австралии и сезонного увеличения спроса в Китае. Это временно улучшило экономику экспорта, особенно через дальневосточные порты. Однако аналитики считают рост краткосрочным и не ожидают формирования устойчивого ценового тренда.

По данным NEFT Research, с начала года цены на российский коксующийся уголь увеличились на 4,5–12% в зависимости от базиса поставки. Поддержку рынку оказали наводнения в Австралии, из-за которых были сдвинуты январские отгрузки, а также активное пополнение запасов в Китае перед национальными праздниками. Дополнительным фактором стало оживление спроса со стороны Индии и снижение ставок фрахта.

Рост котировок привел к увеличению доходности экспорта на 7–13%. Наиболее выгодным направлением остается вывоз угля из Якутии через порты Дальнего Востока. Регион продолжает наращивать добычу коксующегося угля, которая по итогам 2025 года достигла рекордных уровней.

Угольные компании Кемеровской области заявили о готовности увеличить экспортные поставки в 2026 году до не менее чем 117 млн тонн. Это на 15,2 млн тонн больше объема, отгруженного в 2025 году, сообщили в министерстве угольной промышленности Кузбасса.

По данным ведомства, в 2025 году регион экспортировал 101,8 млн тонн угля, что на 0,3% ниже показателя 2024 года. Более половины экспортных поставок — 53,8 млн тонн — пришлось на восточное направление, которое остается ключевым для угольной отрасли региона.

В министерстве уточнили, что в 2026 году на восточные рынки планируется направить 60 млн тонн угля. Этот показатель зафиксирован в проекте соглашения между правительством Кемеровской области и РЖД о гарантированном вывозе продукции железнодорожным транспортом.

Ранее в Минэнерго РФ сообщали, что совместно с РЖД и Минтрансом ведется работа по заключению такого соглашения. Оно должно обеспечить стабильный экспорт угля из Кузбасса в восточном направлении в 2026 году в объеме не менее 60 млн тонн. В министерстве подчеркивают, что данный механизм уже доказал свою эффективность.

В перспективе до 2028 года мировые цены на уголь, включая российский, не покажут устойчивого роста. Такой вывод следует из прогнозов аналитиков, которые указывают на краткосрочную поддержку котировок в начале 2026 года и структурные ограничения в среднесрочном горизонте. Российским экспортерам в этих условиях придется и дальше удерживать рынки за счет ценовых дисконтов.

В первом квартале 2026 года цены на уголь либо останутся на текущих уровнях, либо вырастут незначительно. По оценке NEFT Research, поддержку рынку окажет сезонный фактор, а также ожидаемое сокращение предложения из Австралии из-за погодных рисков и из Индонезии на фоне планового снижения добычи. Для российских компаний это создает окно стабильности, однако неопределенный внешний спрос и логистические ограничения будут сдерживать потенциал роста.

Согласно прогнозу NEFT Research, в 2026 году экспортные цены на российский уголь Восток 5500 будут находиться в диапазоне $76–82 за тонну, Северо-Запад 6000 — $66–68 за тонну, Юг 6000 — $75–76 за тонну. Эти уровни предполагают сохранение конкурентоспособности только при гибкой ценовой политике.

Экспорт угля из России по итогам 2025 года вырос на 4% к предыдущему году и достиг 203 млн тонн, следует из обзора Центра ценовых индексов. Рост стал первым за четыре года после снижения поставок в 2022–2024 годах и был обеспечен исключительно увеличением экспорта энергетического угля, который вырос на 8% до 164,2 млн тонн. Поставки более маржинального коксующегося угля, напротив, сократились на 11% до 38,4 млн тонн.

Основной вклад в рост экспорта внесли азиатские направления. Поставки в Южную Корею увеличились на 40% до 21,4 млн тонн, во Вьетнам — на 30% до 7 млн тонн, в Турцию — на 22% до 17,9 млн тонн. Индия нарастила импорт российского угля на 2% до 25,2 млн тонн. В абсолютных объемах прирост экспорта в Южную Корею составил 6,2 млн тонн, в Турцию — 3,2 млн тонн, во Вьетнам — 1,6 млн тонн.

Рост спроса в Южной Корее аналитики объясняют дефицитом поставок из Австралии и Индонезии, во Вьетнаме — расширением мощностей угольной генерации. Турция, помимо собственного потребления, использует российский уголь в трейдинговых схемах благодаря удобной логистике и конкурентной цене.