фундаментальный Анализ

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель вырос на 2.8%, против индекса Мосбиржи +0.1%.Рынок открыл неделю гэпом вверх на фоне саммита ШОС, однако после завершения мероприятия рынок снижался, поскольку ожидания инвесторов не оправдались. Также усилило давление на рынок выступление зампреда ЦБ Алексея Заботкина о проекте Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2026–2028 годы (ЦБ).
  Во второй половине недели индекс Мосбиржи рос на фоне заявлений, способствовавших ожиданиям снижения ставки: Решетников заявил о крайне жестких денежно-кредитных условиях (ТАСС), Греф отметил, что ключевая ставка ЦБ для оживления экономики должна быть на уровне 12% (ТАСС), а Песков заявил, что второй раунд переговоров Путина и Трампа может быть быстро организован (ТАСС)
• Валютная позиция выросла на 1.4% на фоне снижения цен на нефть (Brent -2.7%, Urals -3.3% за неделю). Постепенно перекладываемся в валютные инструменты с меньшей стоимостью финансирования

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании Магнит за 1 полугодие 2025 года.

Введение

Акции «Магнита» (MGNT) остаются одним из самых обсуждаемых активов на российском фондовом рынке. С начала 2025 года бумаги ритейлера потеряли более 30%, а отчет за первое полугодие спровоцировал новую волну распродаж. Несмотря на рост выручки, инвесторов беспокоит резкое увеличение долговой нагрузки, падение чистой прибыли и отсрочка дивидендов. В этой статье мы разберем, есть ли потенциал для восстановления котировок и насколько оправданы инвестиции в акции Магнита в текущей ситуации .

📊 Основные финансовые показатели и их анализ

Отчет «Магнита» за 1П2025 года показал неоднозначную динамику. Выручка компании выросла на 14,6% г/г, достигнув 1,67 трлн рублей. Рост был обеспечен за счет увеличения розничных продаж в форматах «у дома» и «ДИКСИ», расширения торговых площадей на 6,4% и роста LFL-продаж на 9,8%. Однако EBITDA прибавила лишь 10,7% г/г, а рентабельность по этому показателю снизилась до 5,1% (минимальное значение за последние годы).

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов и фундаментальный анализ компании Озон Фармацевтика за 1 полугодие 2025 года.

Введение

Озон Фармацевтика укрепляет свои позиции в качестве одного из ведущих российских производителей фармацевтических препаратов, демонстрируя устойчивый операционный рост даже в периоды рыночных вызовов. Инвестиции в акции Озон Фармацевтика привлекают внимание тех, кто ищет возможности в защитном секторе экономики с потенциалом долгосрочного роста. Недавно опубликованные результаты за первое полугодие 2025 года и завершение консолидации активов открывают новую главу в развитии компании, что делает её интересным объектом для анализа.

💊 Анализ компании и инвестиционные драйверы

📊 Финансовая устойчивость и операционные результаты

Несмотря на макроэкономическое давление, Озон Фармацевтика показала рост выручки на 16% г/г — до 13,2 млрд рублей. Это было обеспечено за счёт расширения ассортимента, увеличения доли более дорогих препаратов и усиления присутствия в аптечных сетях. Важно отметить, что компания продолжает обгонять рынок, темпы роста которого оцениваются в 14-15%. Операционная эффективность подтверждается высоким уровнем рентабельности по скорректированной EBITDA — 33%.

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании Лукойл за 1 полугодие 2025 года.

Введение

Лукойл — одна из крупнейших нефтяных компаний России, играющая ключевую роль в энергетическом секторе страны. Основанная в 1991 году, компания занимается разведкой, добычей, переработкой и сбытом нефти и газа, демонстрируя устойчивость даже в сложные периоды. Для инвесторов акции Лукойла представляют интерес благодаря дивидендной политике и потенциалу роста, несмотря на влияние внешних факторов, таких как цены на нефть и курс рубля. В текущем году компания продолжает адаптироваться к вызовам, что отражается на её финансовых показателях и рыночной стоимости. В этой статье мы подробно разберем, почему инвестиции в акции Лукойла могут быть привлекательными, анализируя последние данные и прогнозы экспертов.

Финасовые показатели и влияние внешних факторов

По итогам первого полугодия 2025 года Лукойл сообщил о снижении ключевых финансовых метрик. Выручка компании составила 3,6 трлн руб.

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании Астра за 1 полугодие 2025 года.

Введение

💡 Группа «Астра» (ASTR) является одним из лидеров российского рынка инфраструктурного программного обеспечения, что делает её акции интересным объектом для инвестиций. Несмотря на вызовы макроэкономической среды, компания демонстрирует устойчивость благодаря разнообразному продуктовому портфелю, включающему операционную систему Astra Linux, решения для безопасности и облачные технологии. В этом обзоре мы проанализируем финансовые результаты за первое полугодие 2025 года, оценим текущее состояние бизнеса и выделим ключевые факторы, которые могут повлиять на инвестиции в акции Астра в среднесрочной перспективе .

💰 Финансовые результаты и стратегические инициативы

📊 Ключевые показатели за 1П2025

· Выручка: Рост на 34% г/г, до 6,6 млрд руб. Основной вклад внесли признание выручки от прошлых отгрузок и рост доходов от сервисного сопровождения продуктов.

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель на неделе снизился на 2.0%, против индекса Мосбиржи -0.04%. В течение недели рынок в основном реагировал на выходящие отчетности, но к концу недели несколько распродался после слов/мнения канцлера ФРГ, что встреча президентов России и Украины не состоится. Падение акций ускорилось после новостей о том, что Трамп считает, что стороны не готовы к урегулированию (РБК).
• Валютная позиция снизилась на 0.4%. Приэтом нефть продолжает снижаться в цене – за неделю Brent и Urals -0.5% и -0.6% соответственно. Сохраняем позицию в валюте.
• Яндекс снизился на 1.0%. Yandex B2B Tech открыла доступ к флагманской модели YandexGPT 5.1 Pro для бизнеса (Пресс-релиз компании). Яндекс Браузер научился автономно выполнять поручения пользователей с помощью Алисы в режиме ИИ-агента (Пресс-релиз компании)
• OZONпросел на 0.3%. Ozon начал тестировать доставку по клику курьером (Shopper's)
• Т-Технологии потеряли в цене 1.5%. Т-Технологии открыли крупнейший флагманский ИТ-хаб в Санкт-Петербурге (Пресс-релиз компании)

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании Аренадата за 1 полугодие 2025 года.

Введение

Аренадата (DATA) — ведущий российский разработчик системного ПО для управления данными, чьи акции привлекли внимание инвесторов после недавнего обвала на 17.5%. Компания опубликовала шокирующие результаты за первое полугодие 2025 года: выручка рухнула на 41.7%, а скорректированная OIBDA показала убыток в -1.1 млрд рублей. Несмотря на это, некоторые фундаментальные показатели, например отрицательный чистый долг и положительный денежный поток, сохраняются. В этой статье мы разберем, являются ли акции Аренадата перспективным активом для инвестиций в текущих условиях.

💹 Анализ компании и инвестиционные риски

Основной удар пришелся на ключевые метрики:

· Выручка: 1.4 млрд руб. (-41.7% г/г)

· Чистая прибыль: -1.1 млрд руб. (против +628 млн руб. годом ранее)

· OIBDA: -1.1 млрд руб. (сравните с +601 млн руб. в 1П2024) .

TPI Composites (TPIC) опубликовала отчёт за 2 кв. 2025 г. (2Q25) после закрытия рынков 11 августа. Чистая выручка упала на 10,8% и составила $276 млн. Чистый убыток от продолжающихся операций (по GAAP) $68,6 млн. Чистый убыток в расчёте на 1 акцию с учётом размытия (diluted EPS) $1,4 против убытка $1,92 годом ранее. Аналитики ожидали убыток на акцию 53 цента.

За 1 полугодие 2025 г. (1H25) чистая выручка прибавила 1,4% и составила $612,4 млн. Скорректированная (adjusted) EBITDA -$37 млн в сравнении с -$48 млн годом ранее. Свободный денежный поток (FCF) тоже отрицательный -$32 млн против -$91 млн по итогам 1H24. На конец квартала денежные средства и эквиваленты $106 млн. Чистый долг $509 млн.

Итоги 2024 г. Чистая выручка сократилась на 8,5% и составила $1,33 млрд. Adjusted EBITDA отрицательная -$39 млн в сравнении с -$45 млн годом ранее. EPS -$5,07 против -$4,16 в 2023. FCF -$14 млн в сравнении с -$117 млн годом ранее.

В 1H25 производство сетов (сет = 3 лопасти) составило 951 шт. по сравнению с 961 шт. годом ранее. Ожидаемая мощность произведенных лопастей 3,5 ГВт в сравнении с 4 ГВт за 2023 г. Работающих производственных линий 36, годом ранее было 38. Во 2Q25 загрузка производственных мощностей составила 58% по сравнению с 63% годом ранее.

Лукойл, как известно, объявил о погашении более 10% своих акций. 

О таком сценарии я писал еще в начале года здесь: smart-lab.ru/blog/1099584.php

Именно тогда я отмечал некую универсальность этой бумаги, и даже, можно сказать, неубиваемость. За то и брал. Сейчас теория подтвердилась, даже в такой непростой для нефтяников год, как этот. Но Лучок нашел способ, как вывернуться и порадовать инвесторов. В середине года (https://t.me/blog_arttech/234) я писал аллюзии в виде футбола на управление портфелем акций. Если вкратце, то те компании, что имеют качественное управление просто обречены рано или поздно генерировать хорошие новости и поднимать свою стоимость.

Так и произошло с Лукойлом. Я не знал, что именно произойдет и когда. Поэтому в статье на Смартлабе я лишь обрисовал возможные сценарии, где выкуп был лишь один из них. Я не знал то, что будет ли именно выкуп, я не знал то, что если будет выкуп, то когда. Однако я с категоричной уверенностью утверждал то, что приятный сюрприз состоится. Вот он и состоялся. Это ли не сила фундаментального анализа!?

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании НЛМК за 1 полугодие 2025 года.

Введение

Для инвесторов, рассматривающих инвестиции в акции металлургического сектора, текущий период стал серьезным испытанием. Высокая ключевая ставка и снижение спроса оказывают давление на всех игроков рынка. Однако именно в такие моменты проявляется реальная стоимость активов и финансовая устойчивость компаний. Акции НЛМК (ПАО «НЛМК») в этом контексте вызывают особый интерес. Несмотря на падающую, как и у всего рынка, выручку, компания демонстрирует впечатляющую устойчивость. По итогам первого полугодия 2025 года НЛМК подтвердила статус одного из самых финансово дисциплинированных эмитентов, сумев сохранить уникальное преимущество — отрицательный чистый долг. В этой статье мы подробно разберем текущую ситуацию, оценим потенциал бумаг и дадим ответ, стоит ли сейчас рассматривать акции НЛМК для включения в инвестиционный портфель.

Основной раздел: Анализ финансовых результатов и инвестиционные риски