Усиленные Инвестиции: итоги недели 22-29 августа

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель на неделе снизился на 2.0%, против индекса Мосбиржи -0.04%. В течение недели рынок в основном реагировал на выходящие отчетности, но к концу недели несколько распродался после слов/мнения канцлера ФРГ, что встреча президентов России и Украины не состоится. Падение акций ускорилось после новостей о том, что Трамп считает, что стороны не готовы к урегулированию (РБК).
• Валютная позиция снизилась на 0.4%. Приэтом нефть продолжает снижаться в цене – за неделю Brent и Urals -0.5% и -0.6% соответственно. Сохраняем позицию в валюте.
• Яндекс снизился на 1.0%. Yandex B2B Tech открыла доступ к флагманской модели YandexGPT 5.1 Pro для бизнеса (Пресс-релиз компании). Яндекс Браузер научился автономно выполнять поручения пользователей с помощью Алисы в режиме ИИ-агента (Пресс-релиз компании)
• OZONпросел на 0.3%. Ozon начал тестировать доставку по клику курьером (Shopper's)
• Т-Технологии потеряли в цене 1.5%. Т-Технологии открыли крупнейший флагманский ИТ-хаб в Санкт-Петербурге (Пресс-релиз компании)
• МТС снизилась на 3.0%. Система МТС для управления экологическими рисками вошла в Реестр ИИ-решений Минпромторга (Пресс-релиз компании)
• Селигдар вырос на 1.7%. Селигдар отчитался по МСФО за 2025 q2:
  — Выручка +36.3% г/г
  — EBITDA +4.8% г/г
  — Чистая прибыль +58.8% г/г
  — Рентабельность по EBITDA 18.8% сократилась с 24.5% годом ранее
  — Чистый долг увеличился на 8.6 млрд руб (17.3% от капитализации)
  — EV/EBITDA LTM равен 6.5x
• Лента выросла на 4.8%. Торговая сеть «Лента» намерена купить гипермаркеты «О'кей» (Интерфакс)
• МРСК Центра выросла на 0.6%. Компания сильно отчиталась по МСФО за 2025 q2:
  — Выручка +11.5% г/г
  — EBITDA +23.8% г/г
  — Рентабельность по EBITDA 25.4% увеличилась с 22.9% годом ранее
  — Чистый долг сократился на 3.2 млрд руб (10.3% от капитализации)
  — EV/EBITDA LTM 2.0x
• МРСК ЦП снизилась на 0.2%. Компания сильно отчиталась по МСФО за 2025 q2:
  — Выручка +13.5% г/г
  — EBITDA +25.9% г/г
  — Рентабельность по EBITDA 30.5% увеличилась с 27.5% годом ранее
  — Чистый долг сократился на 7 млрд руб (12.0% от капитализации)
  — EV/EBITDA LTM: 1.6x
• Сегежа потеряла в цене 3.9%. Сегежа крайне негативно отчиталась за 2025 q2:
  — Выручка -22.4% г/г
  — EBITDA -257.9% г/г
  — Чистая прибыль -246.6% г/г
  — Рентабельность по EBITDA -25.0% сократилась с 12.3% годом ранее
  — Чистый долг увеличился на 17.4 млрд руб (13.7% от капитализации)
  — EV/EBITDA LTM: 149.6x
• На неделе:
  — Провели Mastermind, запись доступна в YouTube и ВК
  — Модерировали День Инвестора HENDERSON, запись в YouTube и ВК
  — В эфире РБК обсуждали отчеты компаний, запись в YouTube и ВК
  — В эфире БКС Live говорили про рынок и текущие идеи в акциях, запись в YouTube и ВК
  
  ¹Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов).

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи

Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.

С уважением,

Команда Усиленных Инвестиций