совкомбанк

Зашёл в приложение сегодня. Удивило, что на три года ставка выше, чем на небольшие промежутки времени.




То есть понижение ставки уже не предусматривается не только в этом году, но и в следующих. Только повышение. А это жирный банк, он просто так деньги дарить не будет. Они планируют на следующие года ставку не ниже 25%, там люди с инсайдами, а не бабки на вокзале. При некоторых условиях можно и 21% получать.

Всё ещё скупаете ОФЗ и компании с дивидендами 9%? Смешные вы. Привет господину Шадрину.

На долговой рынок выкатывается лизинговый бизнес Совкомбанка, который у них выделен в отдельную ОООшку. В отличие от «собратьев» из ВТБ Лизинга, Совком решил не выпендриваться и предложить рынку максимально востребованный сейчас плавающий купон, видимо втайне надеясь на скорый перелом в денежно-кредитной политике.

Предложение на первый взгляд интересное. Давайте присмотримся внимательней, а я как всегда постараюсь всё максимально честно рассказать.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Новабев, Мособлэнерго, МВ Финанс, Джи Групп, Самолёт, АФК Система, Гарант-Инвест, Азбука Вкуса.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на новый выпуск Совкомбанк Лизинг!

🚐Эмитент: ООО «Совкомбанк Лизинг»

( Читать дальше )

Мой Телеграм t.me/sdrozdovv                                                                                                                                                                                            

Интересно посмотреть и отдельно, и для лучшего понимания бизнеса материнского банка

• AA- от Эксперт РА 14.11.23, AA- от АКРА 10.04.24
• купон КС+250, ежемесячный
• 3 года, объем 3 млрд. Сбор 20.08

Крупный лизинг. Специализируется на финансовой аренде автотранспорта, преимущественно грузового, в меньшей степени есть легковой и дорожо-строительная техника. Контрольный пакет принадлежит Совкомбанку. Основные цифры за 2023 год (МСФО за 1п 2024 еще нет):

• Чистый процентный доход: 3,6 млрд. (+31%)
• Непроцентные доходы: 0,7 млрд. (+58%)
• Прибыль: 1,8 млрд. (+6,7%)
• Чистое расходование денежных средств по операционной деятельности: -31,4 млрд. (x3,8)
• Чистый долг: 58,5 млрд. (x2)
• Портфель: 100 млрд. (x2)

✅ В рэнкинге Эксперт РА по итогам 2023 СКБ-Лизинг поднялся с 14 на 10 место по новому бизнесу (для топов это много, база высокая) и с 16 на 12 по портфелю (портфель удвоился, с 50 до 100 млрд.)

Это дало рост ЧПД на ~31% и непроцентных доходов на 58% (но их доля небольшая, чуть более 15%, до Европлана тут далеко. Прибыль осталась на уровне 2022, денежный поток без учета новых инвестиций в лизинг плюсует, с ними – сильно отрицательный: для стадии очень активного роста это нормально

( Читать дальше )

💡Совкомбанк опубликовал отчетность по МСФО за первое полугодие 2024 года.

+ Капитал акционеров вырос на 15% до 304 млрд руб. с учетом выплаты 23,5 млрд руб. дивидендов в июле 2024 года.
+ Регулярная прибыль выросла на 22% по сравнению с 1П2023 с 26 млрд руб. до 31 млрд руб. Однако общая чистая прибыль Совкомбанка, включая регулярную и нерегулярную, снизилась на 25% по сравнению с 1П2023, составив 39 млрд руб. (1,87 руб. на акцию). Снижение связано со значительной единовременной прибылью в 1П2023, не настолько большой в 1П2024, а также с продолжительным периодом роста процентных ставок.
+ Рентабельность капитала акционеров (ROE) — 27%. ROE расчитан как отношение чистой прибыли за 1П2024 х 2 / средний капитал акционеров.
+ Чистые процентные доходы выросли на 17% по сравнению с 1П2023 до 78 млрд рублей. Чистые комиссионные доходы увеличились на 26% по сравнению с 1П2023 до 16 млрд рублей.
+ Розничный кредитный портфель Совкомбанка с начала года увеличился на 41% до 1,1 трлн руб. (66% год к году) в основном в связи с ростом залогового кредитования (ипотеки и авто), а также консолидацией Хоум Банка.

( Читать дальше )

Совкомбанк опубликовал отчет за 1 полугодие 2024 года. Разбираю его для вас.    ✔️❌ Чистая прибыль Совкомбанка за 1 пол. 2024 года = 37,9 млрд руб. (за 1 кв. = 24,8 млрд руб.; за 2 кв. — 13,2 млрд руб.)Чистую прибыль Совкомбанка нужно корректировать на разовые доходы.

❌ Скорректированная чистая прибыль за 1 пол. 2024 года = 11,4 млрд руб. (за 1 кв. = 0,5 млрд руб.; за 2 кв. — 10,9 млрд руб.)В 1-м квартале постоянной прибыли не было вообще, во 2-м квартале она есть, но небольшая. Совкомбанк — очень пострадал от повышения ставки. В отчете это скрывают разовые доходы банка.

В 1-м полугодии разовыми доходами были:

+ 15,3 млрд руб. — доход от выгодной покупки Хоум Банка+ 4,7 млрд руб. – доход от урегулирования финансовых обязательств с Роснано+ 5,6 млрд руб. – чистая прибыль от финансовых инструментов, переоцениваемых по справедливой стоимости+ недоплатили налогов (заплатили 9,6% вместо 20%)

( Читать дальше )

 

❗️❗️ Новость: «Регулярная прибыль Совкомбанка выросла на 22%»

Что за регулярная прибыль? Откуда она взялась? Может это для отвода глаз от основных метрик? Разбираемся ниже👇

Регулярная прибыль по мнению менеджмента банка — это чистая прибыль без учёта единоразовых расходов. А единоразовые доходы вычесть не нужно?😄

📊Результаты за 1п 2024 года:
❌Чистый процентный доход остался на том же уровне (45,7 млрд руб.)
✅Чистый комиссионный доход вырос на 25,6% до 15,7 млрд руб.
✅Прибыль от небанковской деятельности выросла на 34% до 12,2 млрд руб.
❌Расходы по кредитным убыткам выросли на 52,4% до 32,3 млрд руб.
❌Операционные расходы выросли на 33,6% до 58,4 млрд руб.
Операционные расходы растут быстрыми темпами, а операционные доходы и вовсе снижаются.
❌Чистая прибыль снизилась на 25,1% до 38,7 млрд руб.

💡Если очистить прибыль от разовых статей (выгодное приобретение Хоум Банка, курсовая переоценка финансовых активов и т.д.), то за 1 полугодие банк заработал всего лишь около 11 млрд рублей, что меньше на 20% очищенной прибыли за аналогичный период прошлого года.

( Читать дальше )

Торговую сессию пятницы рынок проводит с околонулевой динамикой по основным активам. Индекс Мосбиржи все еще держится выше отрисованного нами уровня поддержки на 2800 п., но сохраняет шансы на пробой его вниз.

Я взял на себя смелость отрисовать еще один промежуточный уровень поддержки на 2700 п. Будет ли поход к нему сейчас сказать сложно. С одной стороны, индикатор — индекс относительной силы RSI сигнализирует о перепроданности рынка, равно как и значительное отклонение от скользящей средней EMA65.

С другой — инвесторы должны учитывать сложную геополитическую обстановку. Идут бои на территории Российской Федерации, и расти рынку в такой обстановке все сложнее. Новые деньги инвесторы загружают на вклады и с опаской посматривают на заявления ЦБ о возможном повышении ключевой ставки.

Фундаментально многие компании также остаются под давление. Особенно это касается закредитованных компаний. МТС, ТМК, Система — одни из примеров. Отчеты также не способствуют росту. Вчера Совкомбанк и Черкизово отчитались о падении чистой прибыли, сегодня аналогичную динамику показали Совкомфлот и Распадская. Последняя вообще умудрилась уйти в убыток.

( Читать дальше )

Совкомбанк опубликовал отчетность по МСФО за 2кв24 и 1П24, отразив снижение чистой прибыли в 1П24 на 25% г/г за счет существенного сокращения положительного вклада нерегулярных доходов. Рост кредитного портфеля во 2кв24 оставался высоким, а интеграция Хоум Банка позволила оптимизировать расходы последнего. Мы сохраняем свою рекомендацию ПОКУПАТЬ для акций Совкомбанка, снижая целевую цену до 20,3 руб. (23,7 руб. ранее) за счет роста налоговой нагрузки и сохранения высоких процентных ставок. С учетом ожидаемых дивидендов по итогам 2024 года (0,8 руб. на акцию) доходность на горизонте двенадцати месяцев может составить порядка 49% по нашим оценкам.

Чистая прибыль во 2кв24 снизилась на 53% г/г до 13,7 млрд руб., что соответствует рентабельности капитала (ROE) на уровне 16%. По итогам 1П24 чистая прибыль снизилась на 25% до 38,7 млрд руб. (ROE 24%). Негативная динамика обусловлена большим вкладом нерегулярной прибыли (прежде всего от переоценки ценных бумаг и операций с иностранной валютой) в финансовый результат 1П23 и 1кв24.

( Читать дальше )

Совкомбанк опубликовал финансовые результаты за 1 полугодие 2024 года.

Чистая прибыль снизилась на 25% до 38,7 млрд рублей из-за снижения нерегулярных доходов, связанных с переоценкой финансовых инструментов. Также этому способствовали снижение чистой процентной маржи на 1 п.п до 5,7% и опережающий рост операционных расходов на 33% до 58,4 млрд рублей. 

Во 2-ом квартале прибыль снизилась в 2 раза до 13,7 млрд рублей. 

Рентабельность капитала без учета субординированного долга составила 27% и снизилась вдвое относительно прошлого года. 

( Читать дальше )