отчётность

Раллирующие последние пол года акции Сбербанка вызывают у частных инвесторов целый спектр эмоций. Одни переживают, что не успели прокатиться на этом росте, другие с опаской смотрят на полученную прибыль и не решаются ее зафиксировать. Что делать в текущей ситуации мы сегодня и посмотрим сквозь призму отчетов по МСФО за первый квартал и по РПБУ за 4 месяца года. 

Итак, за первый квартал 2023 года банку удалось нарастить чистые процентные доходы до 562,8 млрд рублей за счет восстановления маржинальности бизнеса и нормализации ставок привлечения средств. Причем в процентном соотношении мы не можем проследить динамику, так как Сбер за 1 квартал прошлого года не отчитывался, но прирост явно отличный. 

Если на процентные доходы в прошлом году давил беспрецедентный рост ключевой ставки, то комиссионные доходы практически не пострадали. Плюс в этом году негативный эффект получен на фоне санкционного давления, включения банка в SDN лист, и последовавшего снижения чистых комиссионных доходов до 171,1 млрд рублей. 

🔹Отчетность
В пятницу уже после завершения основной торговой сессии наконец вышла отчетность Магнита за 2022 год, который оказался довольно неплохим. При этом, за 1 квартал 2023 года данные вообще сильные: общая выручка «Магнита» в 1 квартале выросла на 9,0% год к году и достигла 596,8 млрд рублей.
🔹Выкуп акций эмитентом
Но этим дело не ограничилось — Магнит готов выкупить по 2215 рубля за акцию 10% выпущенных бумаг у нерезидентов (формально и резиденты могут предложить). Причем, это действие согласовано с правкомиссией РФ. Поскольку в этом случае 10% акций уходят с рынка, то доля каждого акционера растет, что увеличивает будущую дивидендную доходность каждой акции. Риски, правда, тоже остаются: мажоритарий «Марафон Групп» сможет пересечь 30% без предъявления оферты и далее наращивать свою долю; схема плавного перехода в частную компанию по типу «Детского мира» тут также не исключена. Однако в моменте рынок отреагировал очень позитивно — акции выросли на 7.5%.

Друзья,

в этом выпуске про предложение МАГНИТа нерезидентам продать по 2 215р. (менее 50% фактической стоимости:
нерезиденты смогут разморозить активы, конвертировать, вывести из России, но получат только менее 50% реальной стоимости).

Интересно:
воспользуются ли нерезиденты предложением или
будут ждать у моря погоды и дальше ?
НАПОМИНАЮ: ОКОЛО 70% FREE FLOAT — У НЕРЕЗИДЕНТОВ НА СЧЕТАХ С (ЗАМОРОЖЕНЫ).

Отчётность МАГНИТА:
Вышла за 2022г.
Ранее МАГНИТ не публиковал отчётность за 2022г. и не разглашал состав совета директоров.

Если нерезиденты воспользуются предложением и если другие компании дадут аналогичные предложения, то
вывод капитала — мощный фактор ослабления рубля.

Публичным компаниям было разрешено не публиковать отчётность до 1 июля 2023г.
Разрешение не продлили:
с июля публичным компаниям придётся публиковать !

Желаю Вам Здоровья и Успеха.

С уважением,
Олег.

Транспортный сектор после провального 2022 года заметно оживился. В авангарде идет Совкомфлот, который практически вернулся к уровням IPO. Этому способствует ряд причин, о которых мы сегодня поговорим в рамках разбора отчета за первый квартал 2023 года. А что самое главное, мы постараемся прикинуть, чего ждать инвесторам во втором квартале. 

Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 58,4% до $626,9 млн. В тайм-чартерном эквиваленте на 96,7% до $551,7 млн. Основным драйвером роста служат ставки фрахта судов. Так, ставки на перевозку танкерами Aframax в марте 2023 года выросли на 39,5% год к году, однако уже в апреле начали корректироваться. Это может заметно снизить темпы роста во втором квартале текущего года.

Напомню, что одним из ключевых драйверов роста бизнеса Совкомфлота становится увеличение грузооборота по Северному морскому пути (СМП). В прошлом году грузооборот по СМП составил 34 млн тонн и по итогам 2024 года показатель должен вырасти до 80 млн тонн за счет реализации новых проектов Роснефти и Новатэка. К 2030 году грузооборот по СМП может достичь рубежа 150 млн тонн. 

АЛРОСА в пятницу вскрыла свою чистую прибыль за 22 год, все вполне прилично (хотя дивидендов не заплатили)

С моими данными по Сахстату совпало с люфтом в 5%. 

Сколько паникеров в стиле “кубышки больше нет” мир увидел после сниженных дивидендов от Сургутнефтегаза? Их и не счесть.

Видимо люди не понимали “суть” компании Сургутнефтегаз, которую я описывал тут https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/903768.php

Перейдем к отчету — все прекрасно, кубышка на месте (правда неизвестно в какой валюте, но предполагаю, что все еще в долларах основная часть)

Рекордная выручка в прошлом году, прибыль правда тоже рекордная, но с отрицательной стороны

2022 год для СПб Биржи стал настоящим испытанием. В результате разрушения моста между НРД — Euroclear и последовавшими за этим санкциями, инвестиции в зарубежные активы стали крайне рискованным мероприятием. К тому же часть активов подверглись блокировкам. Это основной рынок для Биржи и последствия мы увидим в отчете за полный 2022 год.  

Итак, стоимостный объем сделок за отчетный период упал на 69% до $122,19 млрд. Основной удар пришелся на группу «иностранные ценные бумаги», что и не удивительно на фоне схлопывания интереса отечественных инвесторов к данному рынку и «беспрецедентного ограничения российской финансовой инфраструктуры в 2022 году».

Доходы по услугам и комиссиям сократились на 57,83% до 2,6 млрд руб. Однако компания провела IPO в конце 2021 года и процентные доходы в размере 3,8 млрд рублей от размещения этих средств полностью перекрыли выпадающие комиссионные доходы. В итоге совокупный доход даже вырос на 1,78% до 7,7 млрд рублей. 

А вот с расходной частью возникли проблемы. Компания нарастила административные расходы на 56,2%, прочие расходы в 7,9 раз, процентные расходы в 6,7 раз и даже умудрилась создать резервы под обесценение финансовых активов на 162 млн. В результате скорректированная прибыль компании упала на 25,2% до 1,9 млрд рублей. 

В мае 2023 года бумаги Тинькофф Банка продемонстрировали ралли на 30+%. Одной из причин был общий позитив в банковском секторе, а также публикация сильного финансового отчета за 1 квартал текущего года. Его то мы и разберем сегодня. 

Итак, чистые процентные доходы банка за отчетный период увеличились на 28% до 46,9 млрд рублей. Если откинуть резервы под ожидаемые кредитные убытки в размере 12 ярдов, то динамика доходов еще более внушительная, рост в 2,2 раза. С процентными доходами у компании все хорошо. 

А вот с чистыми комиссионными доходами возникли проблемы. Точнее высокая база прошлого года, вызванная увеличением потоков от валютных операций, стала триггером к снижению в 2023 году. ЧКД за период снизились на 20% до 16,4 млрд рублей. Но не только высокая база всему виной. Тинькофф попал в санкционный список, что создало ряд проблем для клиентов и снизило объем тех самых валютных операций. 

Вдобавок компаний нарастила операционные расходы на 35%. Хотя на общую прибыль это не сильно повлияло. Чистая прибыль банка выросла в 11,5 раз до 16,2 млрд рублей, и тут главную роль сыграло сокращение резервов. Что мне не нравится, так это отсутствие органического роста комиссионных доходов, а прибыль получена скорее за счет переоценки резервов.