отчеты МСФО

Европейская Электротехника МСФО 9 мес 2025г:

📈выручка ₽5,71 млрд (+23,1% г/г)
📈прибыль ₽0,47 млрд (+53,5% г/г)






www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=36330&type=4

📊 Кредитный рейтинг: ВВВ+, прогноз негативный (АКРА)

Мои выводы:
🔴 Отраслевые риски (горно-металлургическое предприятие)
🔴 За 1п2025г в сравнении с 1п2024г:
1) Выручка -4,7% (60,7 млрд)
2) Валовая прибыль -29,4% (8,8 млрд) — выручка упала, а себестоимость даже чутка выросла ❗️
3) Операционная прибыль -67,7% (1,2 млрд) — стараются резать расходы, но результат мизерный ❗️
4) Финансовые расходы +54,6% (11 млрд) — продолжают набирать долг под высокий процент ❗️
5) Чистый убыток -9,7 млрд (годом ранее 1,9 млрд) — закономерный результат...❗️
🟢 Чистые денежные средства полученные от операционной деятельности за 1п2025г в сравнении с 1п2024г +6,5 млрд (11,8 млрд / год назад 5,3 млрд)
🟡 За 9м2025г в сравнении с концом 2024г:
1) Кэш -48% (2,7 млрд) — учитывая процентные платежи, погашения кредитов, размер кэша невелик ❗️
2) Дебиторская задолженность -17,3% (19,6 млрд)
3) Запасы -22,1% (10,9 млрд)
4) РА: средний финансовый профиль (наличие значительных невыбранных лимитов по предоставленным кредитным линиям) ✅

( Читать дальше )

«Европейская Электротехника» Отчет МСФО

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1905396


( Читать дальше )

Москва, 1 декабря 2025 г. – Группа «Аэрофлот» (далее «Группа», тикер на Московской Бирже: AFLT) сегодня опубликовала консолидированную промежуточную финансовую отчетность за девять месяцев 2025 года, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности.

Первый заместитель генерального директора по коммерции и финансам ПАО «Аэрофлот» Андрей Чиханчин:

«По итогам девяти месяцев 2025 года Группа «Аэрофлот» достигла своих операционных целей по поддержанию пассажиропотока и перевезла 42,5 млн пассажиров, что соответствует уровню прошлого года. Положительную динамику показали пассажирооборот, выросший на 2,4%, занятость кресел, сохранившаяся на высоком уровне 89,9%, а также доходные ставки, что в совокупности обеспечило рост выручки на 6,3%.

В то же время компания столкнулась как с ожидаемыми, так и с новыми вызовами в области расходов. Продолжили расти затраты на обслуживание пассажиров, в основном из-за роста аэропортовых сборов в связи с реконструкцией терминалов российских аэропортов.

( Читать дальше )

«Дочка» Газпрома опубликовала некоторые операционные и финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев и 3 квартал 2025 года, оказавшиеся выше прогноза консенсуса аналитиков. Выручка Газпром нефти за 9 месяцев 2025 года снизилась в годовом выражении на 11% до 2,703 трлн руб., за 3 квартал – сократилась на 9% до 928,44 млрд руб.

Причиной снижения выручки стали в основном низкие цены на нефть, несмотря на то, что объём добычи углеводородов корпорацией за 9 месяцев 2025 года вырос в годовом выражении на 4% до 97,49 млн тонн нефтяного эквивалента. Показатель скорректированной EBITDA у Газпром нефти за 9 месяцев текущего года составил 789 млрд руб. (сопоставимые данные за аналогичный период 2024 года не раскрывались), превысив на 5% ожидания консенсуса аналитиков. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам корпорации, за 9 месяцев текущего года снизилась в годовом выражении на 38% до 234 млрд руб., что, тем не менее, оказалось выше, чем ожидал консенсус аналитиков.

За 3 квартал текущего года чистая прибыль Газпром нефти выросла год-к-году на 47% до 69,1 млрд руб.

( Читать дальше )

Слежу за компанией, поскольку отрасль в принципе перспективная, и компания должна как будто быть бенефициаром от ухода западных ИТ-вендоров со своей ОС AstraLinux. Но пока не держу. 
Результаты 3 кв промежуточные, и бизнес у этой компании сезонный — основная выручка на 4 квартал, поэтому существенные выводы делать рано, стоит ждать годового отчета. Соответственно выручку комментировать не буду. 
А что осталось? Осталась себестоимость, и здесь странная вещь. 

Численность персонала на уровне начала года, но зарплату подняли на 37%? Это как? 
Тем более что на рынке труда сейчас нету хайпа на зарплатах в ИТ. 
Выглядит очень странно. Объяснения этому не увидел. 
Со следующего года затраты из-за отмены льгот будут еще выше.

Компания «Астра» представила слабый отчет за 3 кв. 2025 г., но окончательные выводы делать рано — основную часть спроса покупатели формируют в 4 квартале.

Выручка выросла, но отгрузки снизились

• Выручка выросла на 4% г/г, до 3,8 млрд руб.
• Отгрузки снизились на 15% г/г, до 3,9 млрд руб.
• EBITDA снизилась на 36% г/г, до 0,9 млрд руб.
• EBITDAC в 3 кв. 2025 г. составила -0,2 млрд руб. против 0,8 млрд руб. годом ранее
• NIC составила -0,1 млрд руб. против 0,7 млрд руб. годом ранее
• Долговая нагрузка остается несущественной: ЧД/EBITDA 0.4х.
• FCF в 3 кв. 2025 г. составил -0,3 млрд руб. против -0,7 в 3 кв. 2025 г. За 9 мес. 2025 г. FCF составил 0,5 млрд руб. (-51% г/г).

Рост выручки относительно снижения всех других статей вызван признанием выручки от активации лицензий.

По итогам 9 мес. динамика выручки положительная за счет ОС и услуг по внедрению, а выручка от продуктов экосистемы падает на 6% г/г (-35% г/г в 3 кв.).

Прогнозы по выручке

Менеджмент отмечает, что на заказчиков все еще давит жесткая ДКП и формируется отложенный спрос. По нашему прогнозу, реализация отложенного спроса возможна ближе к концу 2026 г. При этом надо отметить, что динамика выручки «Астры» на 50% приходится на 4 квартал года, поэтому положение компании на ИТ-рынке можно будет оценить по итогам всего 2025 г.

( Читать дальше )

Вышел отчет за 9 месяцев 2025 года у компании Роснефть. Отчет ожидаемо плохой, при этом дешевизна в акциях отсутствует, как и желание покупать акции (не жду чудес в 4 квартале 2025 года и 1 квартале 2026 года)!

📌 Что в отчете

— Выручка и EBITDA. Выручка упала на 17% до 6.3 трлн рублей (2 трлн в 3 квартале), EBITDA упала на 29% до 1641 млрд рублей (590 млрд во третьем квартале)....

Проблема заключается в том, что негативные тенденции по Роснефти продолжились в 4 квартале: санкции США, которые увеличили дисконт по продаваемой нефти (до 20 долларов при цене на нефть в 63 доллара), средний курс доллара по-прежнему в районе 80 + компании достается больше остальных по НПЗ + основная маржа ушла в переработку (не конек Роснефти) + индексация тарифов по транспортировке и электроэнергии тоже дают свое негативное зернышко!

Падение на 70% по прибыли до 277 млрд за отчетные 9 месяцев  — это норма, в третьем квартале прибыль составила 32 млрд рублей (вероятны списания/обесценения из-за санкций)…

( Читать дальше )

Неплохой отчёт за квартал:

▪️ Выручка 8,1 b₽ (+50% г/г)
▪️ EBITDA 3,3 b₽ (+94% г/г)
▪️ Чистая прибыль 1,7 b₽ (х4 г/г)
▪️ Продажи 89 млн упаковок (+20% г/г)

Как и обещало руководство, в Q3 динамика продаж ускорилась. Среди драйверов опережающего рынка роста:

▪️ Расширение ассортимента (+46 новых SKU за квартал)
▪️ Увеличение доли более дорогих препаратов и рост их стоимости быстрее инфляции (средняя цена упаковки +18%)
▪️ Активное участие в гостендерах, где стоимость упаковки растёт ещё быстрее (+26% из-за смены ассортимента заказов)

Эффект масштаба и прямые закупки сырья компенсировали рост расходов на персонал. EBITDA +94% г/г, по рентабельности 40% — уже на уровне Евромедцентра.

📌 Прогнозы на 2025

▪️ Рост выручки не менее 25% (за 9 месяцев +28%)
▪️ Net Debt/EBITDA < 1. В октябре получили 2,8 b₽ от SPO, показатель снизился до 0,7
▪️ Капзатраты 3,5–4,5 b₽ (за 9 месяцев — 3 b₽)

Совет директоров рекомендовал дивиденды за Q3 2025 — 0,27 ₽. Это 100% FCF, при этом доходность низкая — стабильный бонус к росту компании.

( Читать дальше )