отчеты МСФО

O`KEY Group S.A. (MOEX, AIX: OKEY; «Группа» или «Компания»), одна из крупнейших продовольственных сетей в России, объявляет неаудированные операционные результаты за II квартал и шесть месяцев 2025 года.

ОСНОВНЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЗА II КВАРТАЛ 2025 ГОДА

• Чистая розничная выручка Группы увеличилась во II квартале 2025 года на 4,9% в годовом выражении, до 54,9 млрд рублей, благодаря росту чистой розничной выручки обеих сетей.
• Чистая розничная выручка гипермаркетов «О`КЕЙ» выросла на 1,0% в годовом выражении, до 34,2 млрд рублей во II квартале 2025 года.
• Чистая розничная выручка сети дискаунтеров «ДА!» выросла во II квартале 2025 года на 12,2% в годовом выражении, до 20,7 млрд рублей, благодаря росту LFL-выручки на 9,9%, а также увеличению торговой площади сети.
• Во II квартале 2025 года Группа открыла 3 магазина «ДА!» (за вычетом закрытий).
• Доля дискаунтеров «ДА!» в выручке Группы увеличилась во II квартале 2025 года на 2,4 п. п. в годовом выражении, до 37,6%.

Новатэк представил отчет за 1 пол. 2025 года, разбираю его для вас.



Скор. чистая прибыль за 1 пол.  2025 = 237,1 млрд руб. (в 1 пол. 2024 = 285,6 млрд руб.)

❗️Снижаю прогноз по прибыли Новатэка в 2025 году до 445,8 млрд руб., ожидаю рост операционных расходов во 2-м полугодии. 

💸 Дивиденды

Дивидендная база за 1 пол. 2025 года = 39,04 руб. на 1 акцию (3,8% доходность), 50% нормализованной прибыли. Могут заплатить столько или несколько меньше, оставив часть на второе полугодие (в 1 пол. 2024 заплатили только 38% от нормализованной прибыли). 

Всего за 2025 год я ожидаю 73,41 руб. дивидендов, доходность 7,2%. 

📊 Оценка Новатэка

Новатэк стоит 7 прибылей 2025 года и 5,5 потенциальных прибылей 2026 года, такая оценка, на мой взгляд, справедлива. 

Есть как риски (например, отказ Европы от Ямал-СПГ), так и потенциальные белые лебеди (полноценный запуск двух веток Арктик СПГ-2).

При этом, я считаю Новатэк — ставкой против газовых интересов США, и оцениваю вероятность позитивного сценария со снятием санкций с Арктик СПГ-2 как низкую: t.me/Vlad_pro_dengi/1615 

Яндекс показал выручку +33%г/г
Но что под капотом?
Заглянем в перформанс сегментов:

📉реклама +1% кв/кв (2 квартал еще никогда не был таким слабым относительно 1-го)
📉Е-коммерс -2% кв/кв (первое сокращение выручки 2 квартала подряд в истории!!)
📉Доставка и О2О -3% кв/кв (также первое в истории!!)
📉ЯндексПлюс -9%кв/кв (впервые сокращение кв/кв с 1кв 2022 — начала СВО)
📉Объявления -14%кв/кв (самое большое снижение кв/кв в истории для сегмента)

Обычно 1-й квартал у таких компаний самый слабый из-за сезонного эффекта (январь период отпусков).
Но 2 квартал по большинству бизнес сегментов оказался даже хуже первого.

Если посмотреть на основной прибыльный бизнес — рекламу, то рост сдулся до исторических минимальных величин.

Подетальнее посмотрим на основной банковский бизнес.

МФК «Лайм-Займ» — компания-эмитент облигаций, входящая в состав ГК Lime Credit Group, — опубликовала финансовую отчетность за 1 полугодие 2025 года. По словам представителей «Лайм-Займ», она отражает значительные результаты и эффективность реализуемой стратегии по адаптации бизнес-модели к очередному этапу регуляторных изменений, планируемых в 2025-2026 гг.

— выручка выросла на 6,9% г/г до ₽804,3 млрд 

— чистая прибыль снизилась на 34% г/г до ₽225,7 млрд

$NVTK акции наглядно отражают результаты — видим некую стагнацию и аккумуляцию перед новым сильным трендом.

Обращаю ваше внимание на то, что цена поджимается в сужающемся диапазоне, а значит скоро ждем выход из него.

Отметил уровни 1110 и 965 как место для принятия решений.  Пока все же думаю, что больше шансов нащупать дно в текущем диапазоне и развернуться.

Новатэк и его цифровая трансформация:

НОВАТЭК делает ставку на собственные IT-решения: в научно‑техническом центре создают «цифровые копии» объектов — виртуальные модели, которые помогают прогнозировать работу оборудования и предотвращать сбои. Параллельно обновляются системы хранения данных: новая софт‑платформа делает их гибкими и ускоряет расчёты без больших затрат.

Для инвесторов это сигнал: цифровые проекты снижают риски и повышают эффективность. В энергетике, где маржа под давлением, такие решения поддерживают устойчивость бизнеса и дивидендную политику.