операционные результаты

Как думаете, сколько разумно держать наличной валюты как хэдж от гиперинфляции рубля и возможной заморозки вкладов и биржи пока идет СВО и жесткие санкции?

Я имею ввиду процентную долю валютного кэша от всего капитала (деньги, акции, облигации), кроме физического имущества. Или можно в месячных расходах семьи.

Жалко, что деньги в валютном кэше не работают, и обесцениваются, включая доллар. Но хэдж нужен с другой стороны пока риски запредельные из-за СВО.

Есть искушение перевести часть нала в замещающие облигации пока по ним доходность около 8%.

Советы разные по доле наличной валюты — от 5% до 50%.

Пока склоняюсь подождать двух сценариев:

A. Если биржевая валюта сильно упадет до 60 руб, а наличная будет дорогой, то продать часть кэша и переложиться в замещающие облигации.

B. Если биржевая/наличная валюта резко подскочит до 110-140. То продать половину и переложиться в рублевый вклад, и ставка наверное опять будет высокой. Или в облигации рублевые.

ОКЕЙ объявила операционные результаты за 1К23

Выручка группы выросла на 3.1% г/г до 48.7 млрд руб., при этом сопоставимые (LfL) продажи снизились на 2.6% г/г (посещаемость -2.2%, средний чек -0.4%), а торговая площадь увеличилась на 5.3% г/г. Выручка в сегменте гипермаркетов сократилась на 3.8% г/г до 34.5 млрд руб. (сопоставимые продажи -5.9%, торговая площадь +1.1%), в сегменте дискаунтеров — выросла на 25.1% г/г до 14.2 млрд руб. (сопоставимые продажи +8.1%, торговая площадь +25.5%). В течение квартала Окей открыла 4 дискаунтера и закрыла 1 гипермаркет на нетто-основе. Онлайн-продажи выросли на 19.1%, составив 5.6% от общей выручки Окей.

Группа представила ожидаемо слабые операционные результаты, свидетельствующие о сохранении тенденции предыдущих периодов. Динамика гипермаркетов отстает от других форматов рынка, а в сегменте дискаунтеров наблюдается ее нормализация (+8.1% по сопоставимым продажам против +14.5% в 4К22 и +26.1% в 3К22). Мы полагаем, что давление на результаты группы сохранится вследствие низкой инфляции в продовольственном сегменте и активных усилий крупных ритейлеров по развитию формата дискаунтеров.

( Читать дальше )

Аэрофлот опубликовал операционные результаты за апрель 2023 г., которые отражают рост пассажиропотока (+55% г/г) и пассажирооборота до 8.6 млрд пассажиро-километров (+71% к апрелю 2022 г., +36% к апрелю 2021 г.). Все это происходит без открытия значительной части южных российских аэропортов и на фоне по-прежнему закрытых западных маршрутов. Стремительный рост происходит на международных линиях, которые практически остановились в апреле 2022 г. (из-за рисков арестов судов), но на внутренних линиях тоже есть значительный рост.

Операционные результаты приятно удивляют уже третий месяц подряд. Как мы понимаем, апрельские цифры идут уже без существенных субсидий и видимо без существенных инвестиций в цену (скидок на авиабилеты). Конечно, интересно взглянуть на картину в целом, с учетом стоимости билетов, издержек Аэрофлота и прочего, но пока компания не публикует финансовые результаты. Текущие объемы пассажироперевозок еще существенно отличаются от допандемийных времен (например, пассажиропоток в апреле 2023 г был на 30% ниже апреля 2019 г.).

( Читать дальше )

VK сообщила об операционных результатах за 1К23, которые оказались в целом на уровне наших ожиданий в плане выручки — на 1% ниже нашей оценки и на 6% выше консенсус-прогноза (рост на 39,5% г/г до 27,3 млрд руб.).

Результат был обусловлен сильной динамикой доходов от онлайн-рекламы (+67% г/г до 16,3 млрд руб.).

Что касается сегментов, сильный рост продемонстрирован «Технологиями для бизнеса» (+55% г/г до 1,1 млрд руб.); выручка сегмента «Социальные сети и контентные сервисы» увеличилась на 47% до 21,5 млрд руб.

Вместе с тем компания не раскрыла данные по EBITDA и другим показателям рентабельности, которая, как мы полагаем, остается под давлением в связи с активным инвестированием в новые продукты и бизнес-направления.

Операционные результаты VK за 1К23 демонстрируют хороший рост выручки, что отражает сильные позиции компании в российском онлайн-пространстве. При этом давление на рентабельность может оставаться проблемой в среднесрочной перспективе; наш рейтинг по акциям VK — по-прежнему «Держать».

Белов Константин

( Читать дальше )

Выручка VK увеличилась на 39,5% год к году до 27,3 млрд руб. Основным источником роста стала выручка от онлайн-рекламы, которая увеличилась на 67% по сравнению с первым кварталом 2022 года до 16,3 млрд руб.

Драйверами развития рекламного направления стали:

-o перформанс-форматы, которые выросли в 1,8 раза год к году;
-o сегмент среднего и малого бизнеса (СМБ) с ростом в два раза год к году.

corp.vkcdn.ru/media/files/rus_press_release_1q_2023.pdf

ТГК-1 25.04.2023г. опубликовала производственные результаты за 1 квартал 2023г.:

👉Выработка электроэнергии — 9,05 млрд.кВт*ч. (-3,44% г/г)
    из них: — выработка ТЭС станциями — 6,12 млрд.кВт*ч. (-1,46% г/г)
                 — выработка ГЭС станциями — 2,93 млрд.кВт*ч. (-7,32% г/г)
👉Отпуск тепловой энергии — 9,84 млн. Гкал (+1,65% г/г)


( Читать дальше )

С момента написания мной последней заметки о компании Юнипро прошло почти три месяца, за это время вышло много интересных новостей и отличных отчетов, начнем по порядку:

1. 27.04.2023г. вышли производственные результаты компании за 1 квартал 2023г.:

👉Выработка электроэнергии — 14,94 млрд.кВт*ч (+1,49% г/г)
👉Выработка тепла — 0,755 млн. Гкал (- 0,1% г/г)

( Читать дальше )

Мосэнерго так и продолжает отказываться от публикации отчетов МСФО и РСБУ, но 21.04.23 ТАСС представила некоторые финансовые показатели за 2022г. по РСБУ, а здесь я нашел более подробный отчет (но все же он не полностью, лишь цифры), что же в отчете:
👉Выручка — 226,96 млрд.руб. (+1,0 % г/г)
👉Себестоимость — 205,25 млрд.руб. (+2,4 % г/г)
👉Чистая прибыль — 20,72 млрд.руб. (+16,9 % г/г)

Даже если заплатят 50% от чистой прибыли по РСБУ (хотя по новой дивидендной политике будут платить от скорректированной чистой прибыли), то дивиденд будет равен 0,2607 рублей на акцию и дивидендная доходность от текущей цены (2,47 руб. за акцию) составит 10,55%.
Много это или мало? Я считаю нормально, хотя дальние ОФЗ дают сейчас такую же доходность, а следовательно, я уже не жду бурного роста котировки, тем более, что с момента моего первого написания поста о компании Мосэнерго 21.10.2022г., где я для себя установил таргет по цене в 2,486 руб. за акцию, апсайд всего 1 %!
Радует, что компания росла сильнее индекса Московской биржи за этот период, а значит, те кто покупал акции даже в начале этого года — могли неплохо заработать и сейчас зафиксировать часть полученной прибыли (я бы так сделал).

( Читать дальше )

В среду, 10 мая, Polymetal представил сильные производственные результаты за 1 кв. 2023 г. Квартальная выручка компании увеличилась в годовом сопоставлении на 19,0% и составила $ 2 428 млн. Хотя производство драгметаллов (в золотом эквиваленте) сократилось г/г на 4,7%, в основном за счет казахстанских активов (-17,3%) из-за накопления запасов концентрата на Кызыле и Варваринском, а также за счет снижения содержания серебра на Дукате, компания сумела нарастить г/г реализацию золота на 18,7% и серебра на 45,5%.

В сравнении с предыдущим кварталом динамика результатов выглядит слабее (за исключением реализации серебра), однако это вызвано высокой базой 4 кв.2022 г., на который пришелся пик восстановления показателей компании.

Эти данные говорят, что Polymetal сумел выстроить эффективную экспортную логистику и практически полностью восстановить объемы продаж. Руководство компании рассчитывает уже к концу 2 кв. 2023 г. завершить реализацию накопленных запасов продукции и подтверждает свой прогноз производства на 2023 год в объеме 1,7 млн унций золотого эквивалента.

( Читать дальше )

Полиметал выпустил производственные результаты за 1-ый квартал, также компания планирует редомициляцию в Казахстан. 

Начнем с производственных результатов.

Здесь 2 противоречивых момента — это падение производства и рост объемов реализации и выручки.

( Читать дальше )