мтс

• МТС опубликовала финансовые и операционные результаты за 3 квартал 2025.

• МТС вошла в число лидеров ESG-рейтингов агентства AK&M.

• Никита Кривцов, медиадиректор онлайн-кинотеатра KION, рассказал, как меняется рынок.

• Гендиректор МТС Инесса Галактионова рассказала о том, каким будет «Телеком 2.0». Гендиректор МТС рассказала, почему рынок стал сильнее за последние несколько лет, какие новые точки роста он найдет и почему индустрии предстоит совершить прорыв, чтобы стать опорой новой экономики данных.

• Онлайн-кинотеатр KION завершил переход на видеоплатформу собственной разработки, полностью отказавшись от решений внешних вендоров. Новая система включает более 50 микросервисов и обрабатывает свыше 80 тыс. запросов в секунду.

•  МТС запустила сервис для управления малым бизнесом МТС Optimus.

Открываем презу 4кв24

Что видим?
Чистый долг 477 млрд руб

Открываем презу 3кв25
Что видим?
Чистый долг 426 млрд руб

Типа чистый долг с начала года снизился на 50 ярдов.
Но это ж физически невозможно — подумал я!

Я думаю, тут используется креативная трактовка понятия чистый долг.
Ну и отгадка тут скорее всего в наличии банка в структуре, который привлекает депозиты

Первые три квартала операционной прибыли не хватало на уплату процентов по долгам МТС.
А ведь еще капекс + выплаченные дивы.

По моим расчетам, за 9 мес FCF -30 млрд руб
Плюс еще полтинник выплатили в виде дивов, то есть суммарно -80 млрд
То есть по моим грубым оценкам чистый долг должен был вырасти примерно на 80 ярдов.

Если считать долг без учета депозитов/займов, то «дельта» активов и пассивов составляет в районе 484 млрд чистого долга.

p.s. Кстати с рекордной выручкой за 5 лет тоже есть нюансики = там стрельнули продажи телефонов в рознице + выручка банка. Оба эти фактора привели к росту выручки суммарно +10пп год к году из +19%г/г

На рынке продолжается сезон отчетов, а значит пришло время для очередного экспресс-обзора.

Как и в прошлых частях, в моем обзоре будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки многие эти компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, поехали! :)

💻 Позитив — «три с минусом». Продолжает расхлебывать то, что натворил раньше. Выручка за 3 квартал упала на 6%, а убыток снизился до 744 миллионов (-11%). Для этого пришлось порезать все виды расходов, а так же сократить персонал с 3160 до 2597 человек.

У компании сезонный бизнес, поэтому основную часть денег она получает в 1 квартале. Сейчас же она наращивает долги — с начала года они выросли с 19,2 до 20,9 млрд. рублей (долг/EBITDA = 2,6х), а на процентные расходы ушло 1,4 млрд. рублей.

📱 Ростелеком — «слабая троечка». Выручка отстает от инфляции (+8%), ведь отдельные сектора продолжают стагнировать. При этом операционная прибыль выросла на 19%, а чистая прибыль составила 5,6 млрд. рублей (против убытка в 6,7 млрд).

В прошлый раз  я писал, что МТС может стать спекулятивной идеей под снижение ставки. Свежий отчет за 3 квартал это подтверждает! Он получился достаточно неплохим.

🚀 Главный прорыв случился в росте выручки: +18,5% г/г. Основное направление бизнеса (мобильная связь и интернет для населения) показывает уже 2 подряд сильных квартала. Помогла индексация тарифов с 1 марта.

💼 Отдельно стоит отметить результаты B2B-сегмента: +19% г/г. Главная причина успеха — цифровые сервисы: услуги по кибербезопасности, интернет вещей, видеонаблюдение и корпоративные ИИ-решения.

🛴 Другие экосистемные направления тоже чувствуют себя неплохо. Банк растет на39,6%, рекламный сегмент на16,5%. Юрент увеличивает поездки двузначными темпами, вытесняя с рынка Whoosh. Ждем IPO новых направлений, оно должно помочь раскрыть стоимость и снизить долговое напряжение.

🤔 Кстати, а что там с долгом? Выручка это хорошо. Но камень преткновения МТС — процентные расходы, платить которые в последнее время стало совсем тяжко. Ведь капекс и дивиденды тоже никто не отменял.