МТС: Без нюансов не обошлось...

Открываем презу 4кв24

Что видим?
Чистый долг 477 млрд руб

Открываем презу 3кв25
Что видим?
Чистый долг 426 млрд руб

Типа чистый долг с начала года снизился на 50 ярдов.
Но это ж физически невозможно — подумал я!

Я думаю, тут используется креативная трактовка понятия чистый долг.
Ну и отгадка тут скорее всего в наличии банка в структуре, который привлекает депозиты

Первые три квартала операционной прибыли не хватало на уплату процентов по долгам МТС.
А ведь еще капекс + выплаченные дивы.

По моим расчетам, за 9 мес FCF -30 млрд руб
Плюс еще полтинник выплатили в виде дивов, то есть суммарно -80 млрд
То есть по моим грубым оценкам чистый долг должен был вырасти примерно на 80 ярдов.

Если считать долг без учета депозитов/займов, то «дельта» активов и пассивов составляет в районе 484 млрд чистого долга.

p.s. Кстати с рекордной выручкой за 5 лет тоже есть нюансики = там стрельнули продажи телефонов в рознице + выручка банка. Оба эти фактора привели к росту выручки суммарно +10пп год к году из +19%г/г