Фраза я профессионал и я не слишком умен, и не знаю куда пойдет рынок… дно… представь ты ко врачу пришел и он я профессионал и я хрен знает почка болит у тебя илт ухо

профессиональный крупье не знает куда упадет шарик в рулетке😁Это не отменяет его профессионализм.реально по жизни давно замечено:

чем тупее человек в плане рынка, тем более уверенные прогнозы он дает))

Тимур Султанов в комментах задал вопрос: аргументы в пользу удержания позиции.

Самый быстрый ответ следующий:

Я держу, когда вижу что есть простор для улучшения бизнеса и удорожания акций.

Магнит? Сто раз уже называл что там может улучшиться, потому что сейчас в цене сценарий «хуже не бывает». Просто сценарий этот затягивается, но что может стать лучше мне понятно.

ЕМЦ держу профитную позу долго уже. Ждал что начнут платить дивы. Но купили другой бизнес. Сейчас жду когда дисконт уйдёт относительно Мать и дитя. В целом бизнес отличный, был куплен по хорошей цене.

Иногда держу акции по инерции. Например, Диасофт.
Но и у Диасофта ситуация когда кажется что хуже уже быть не может 😢

Если цена высокая становится или нет видимых драйверов апсайда, можно и продать...

Почувствуйте разницу:

возьмем облигации.

Эксперты по анализу компаний, вложившие бесконечные ежедневные усилия в анализ компаний, на выходе получат 2-3-4 дополнительных пункта годовой доходности, за то, что смогли оценить

возьмем крипту.

Чуваки которые не тратитили особой энергии на анализ, когда-то просто купили крипту и заработали BUY&HOLD 1000500% доходности, а теперь снимают с умным видом тиктоки, выступают на конференциях, позиционируя себя как крипто-гуру😁

акцент хотел сделать на диспропорции усилий и результатов.
Умные люди могут пахать 24/7 и получать скромный результат.
Тупицы могут просто один раз в жизни принять правильное решение и разбогатеть.

В мире где 1,000,000 тупиц, 100 обязательно сказочно разбогатеют на крипте и будут блистать в тиктоке
В мире где 1,000,000 осторожных умников, 990,000 будут иметь среднюю доходность на бондах

Помните, я писал, что в этом году заработал самую большую прибыль в абсолюте в одной сделке за всю жизнь (на валюте)? Радости особой не было, а сейчас от нее вообще не осталось следа. Как будто и не было вообще.
Рынок акций снижается, худеет позиция в Магните, с начала года Диасофт снова потерял в цене...
Частично восстановил валютный хедж, он тоже сейчас генерит небольшой минус.
В общем, у меня уже давно одна конкретная сделка не вызывает радости, итог считаю в конце года.
Все это часть ежедневной работы, ты просто анализируешь-анализируешь, делаешь что должен, стремишься делать это лучшим образом, потом в конце года смотришь что получилось.

Как я анализирую отчеты компаний для @mozgovikresearch?

✅читаю отчет
✅читаю пресс-релиз
✅читаю презентацию1
✅слушаю конференц-колл с менеджментом
✅формулирую свои вопросы на основании полученной информации
✅задаю вопросы компании

есть определенный чек-лист, по которому иду

На самом деле даже в простой на первый взгляд отчетности может быть много нюансов, которые требуют времени, чтобы разобраться.

Приведу пример: отчетность Аренадаты за 2025 год. Какие были нюансы, которые на первый взгляд могли остаться незамеченными?

👉неожиданно большая неконтрольная доля прибыли, ее надо правильно учитывать
👉половина прироста выручки сформирована покупкой компании ОО «Убик» у гендиректора Аренадаты:)
👉концентрация 77% выручки на 4 квартале
👉продажи связанным сторонам
👉капитализация купленных интеллектуальных прав на 373 млн у ООО «Орион»
👉подозрительно низкая дебиторка относительно предыдущих лет

ну вот как-то так.

У ЦИАНа, например, в этом плане отчетность гораздо более «straight»😁 Почти ни одного нюанса, кроме недообменяных акций на неконтрольные доли в дочках.

Пока моя любимая комбинация скользящих средних в третий раз поддерживает российский рынок😁
Пока они не пересекутся в обратном направлении📉📈, технически для меня рынок будет оставаться растущим.

Раньше я думал так:

Я вот сейчас прочитаю какую-то информацию, какую-то заметку, какой-то объем аналитических материалов и это приведет меня к такому-то результату. Типа прочел = уже польза.

Сейчас я понимаю, что надо пропалывать/прокапывать тонны информационной руды, чтобы среди нее найти дай бог 0,1% того самого, что в сумме с твоим опытом и другой информацией позволит тебе как-то сложить пазл в какой-то момент времени.

Ну а если коротко, то: работать надо гораздо больше, чем кажется на первый взгляд.

Я иногда задаю себе такие вопросы.

Базовый принцип = это риск.
Чем выше риск, тем выше доходность.

Дальше, задача оценить риск лучше, чем его оценивает рынок.
Где-то рынок прайсит высокий риск низко, где-то напротив, слабый риск переоценивает, и как следствие недооценивает акции.

Отсюда мы приходим к средствам оценки этого риска.

Одна из лучших вещей, которую вы можете сделать для лучшей оценки риска = общаться с первыми людьми компаний, считывая любые сигналы, в том числе невербальные.

К сожалению, у тех, у кого есть такой доступ, преимущество в оценке рисков будет куда выше, чем у тех, кто просто с утра до вечера читает публично доступные корпоративные отчеты.