dr-mart |На чем голда так растет мощно?

Вчера залили а сегодня все выкупили по золоту.
Это ли не разворот??

dr-mart |Проблемы со сбытом золота у Petropavlovsk

Тут новость вышла, что у Петропавловска проблемы со сбытом.
Petropavlovsk — контора британская. Кредитор ($200млн) — Газпромбанк, который под санкциями.
По условиям кредита компания продавала 100% золота ГПБ, а сейчас делать этого не может.
Компания в свое время сообщала, что
«Ограничения на покупку и продажу золота в России могут вызвать «затруднения» с нахождением альтернативных покупателей драгметалла»

С POGR в общем все понятно, я никогда не рассматривал её к покупке из-за очень сомнительного качества активов и, как следствие, падающей золотодобычи… Вопрос в другом: 

А как дела обстоят с реализацией золота у других наших компаний, таких как PLZL, POLY и SELG?
Не будет ли у них проблем с нахождением покупателя?

dr-mart |Новые предсказания Максима Орловского по акциям

Верников выложил интервью с Орловским пару дней назад на своем ютуб канале. Я внимательно прослушал и записал для вас главные тезисы. 
Максим Орловский
📈USDRUB Можем увидеть диапазон 65-68 по рублю, очень вероятно. Но это все на какой-то момент.

📈XAUUSD Без инвесторов в золоте будет жуткий дисбаланс со стороны предложения, маржинальность там такая, что это вполне рухнет все, вопрос в поведении инвесторов. Механизмы старые в золоте уже не работают.

📈VTBRБанковский сектор привлекателен, мой фаворит остается ВТБ. ВТБ может сделать репрайс в следующем году. Сбер уже дорог, но сбер единственный банк который может платить 75% без увеличения капитала.

📈SNGSP Сурпреф по итогам этого года процентов 5-6%

📈BELU Стоимость акций второго эшелона очень дорога сейчас. Зачем мне входить туда сейчас? Это же не технологические компании которые быстро растут. Что должно произойти с Белугой, чтобы ее акции сильно выросли, мы все упиться должны? Цифры Потребление алкоголя не растет. Может лучше я буду сидеть в Газпроме с 11-12% доходностью, и это настоящий хайп среди больших инвесторов.



( Читать дальше )

dr-mart |Чем плоха инфляция для золотодобытчиков?

Мы уже с вами выучили, что высокая инфляция не равно более высокие цены на золото.
Зато надо помнить, что золотодобытчики постоянно делают капзатраты.
Капзатраты все сильно дорожают в результате инфляции.
А если золото не растет, то свободный денежный поток начинает сокращаться вследствие инфляции.

p.s. Полиметалл сегодня новый лой за 15 месяцев.


dr-mart |📉Почему цены на золото снижаются?

Наверное для многих из вас сказанное станет сюрпризом, но для падения золота есть весьма физические причины, помимо всяких эфемерных инфляций, печатных станков центральных банков и тому подобное. 

Первая причина (не самая существенная, но важная), заключается в том, что вслед за рекордными ценами прошлого года, производители золота нарастили производство, а стало быть и предложение золота на мировом рынке. В 1 полугодии 2021 добыча золота составила 1783, что на 9% выше уровней прошлого года, и это рекордный показатель добычи с 2000 года!

Вторая причина более существенная:
📉Почему цены на золото снижаются?
Это корона в Индии, которая приостановила деятельность местной ювелирной промышленности и ювелирный спрос сильно упал во 2-м квартале. Спрос со стороны ювелирки обвалился во 2 квартале с 63% до 41% от общего спроса (391т из 955т). В 1 полугодии ювелирка купила всего 390 т, в то время как в предыдущие 5 лет в этот период в среднем скупалось в районе 873 т

Кто еще покупает золото?
✅ Самый волатильный и спекулятиный спрос — это финансовые «золотые» ETF типа SPDR Gold Trust и другие. ЕТФы покупали весь прошлый год (собственно они и загнали золота на хаи) и перестали покупать начиная с конца 2020. Во 2 квартале ЕТФы немного купили (+40т) после продаж 178т в 1 квартале.

( Читать дальше )

Новости рынков |📉Золото упало более чем на 1% после публикации сильной статистики в США

Реакция рынков на отчет по рынку труда США (графики 5 минут):
📉Золото упало более чем на 1% после публикации сильной статистики в США
Наиболее примечательна реакция в золоте, падение которого за 20 минут составило более 1% после выхода отчета.

dr-mart |📉Золото рухнуло максимально за полгода после заседания ФРС США

Золото вчера отреагировало падением на итоги заседания ФРС.
Снижение началось ровно в 21:00мск, когда вышли итоги заседания.
Падение в золоте было более острым, чем на фондовом рынке. Снижение металла составляло в моменте до 3%, день закрылся падением на 2,5%, что стало самым сильным однодневным снижением золота с 8 января этого года.
📉Золото рухнуло максимально за полгода после заседания ФРС США

Падение золота вероятно было связано со скачком доходности 10-летних гособлигаций США
📉Золото рухнуло максимально за полгода после заседания ФРС США

dr-mart |Корреляция медь/золото с 10-летними гособлигациями США и инфляцией

Заметил тут график один интересный, по которому народ пытается прогнозировать инфляционные ожидания и следовательно рост доходности 10-летних трежерис США.
Корреляция медь/золото с 10-летними гособлигациями США и инфляцией
В целом, логика некоторая есть. Почему именно соотношение медь/золото? Спрос на медь растет вместе с бурно растущей экономикой. Разогрев экономики снижает спрос на золото, как на защитный актив. В то же время, рост инфляционных ожиданий в разогретой экономики приводит к ожиданиям роста ставок, что в свою очередь пугает инвесторов в золото, ведь золото хоть и защищает от инфляции, но стоимость его хранения должна расти вместе с растущими процентными ставками, а высокие доходности привлекут больше инвесторов в долговые бумаги, чем в золото.

dr-mart |Причина падения цен на золото - распродажи ETF'ов

Почему я закрыл золото в прошлом году и больше не покупал? Потому что меня как раз смущал тот факт, что слишком много финансовых участников набились в ETF, а значит, когда они будут закрывать позиции, золото пойдет вниз. Так и произошло по факту:

на данный момент активы золотых ETF опустились до минимума за 10 месяцев и составили 100 млн унций (минимум с мая 2020). Я сейчас читаю старый Коммерсант от 31 марта, погуглил — не смог найти графики и цифры, где можно посмотреть актуальную статистику на текущую дату, если кто знает, киньте ссылку в комментарии плиз.
Причина падения цен на золото - распродажи ETF'ов
Источник картинки: Коммерсант

Выход инвесторов из ETF начался в ноябре 2020, аккурат после выборов, когда появилась новая волна аппетита к риску. Инвесторы начали тарить акции и выходить из защитных активов. С тех пор, активы ETF просели на 342 тонны, это порядка 10% всех объемов золотых ETF. Таким образом, инвесторы уже 10 месяцев выходят из золота, а продолжительнее было только в 2013, когда ФРС хотела начать сворачивать программы поддержки ликвидности. Тогда холдинги ЕТФ за 11 мес снизились на 895 тонн до 1640 тонн.

Я уже ранее отмечал, что аналитики начали повально понижать прогнозы по золотодобытчиков, скорее всего, из-за пересмотра прогнозов по ценам на золото.
Сам прогнозов пока никаких не имею, покупать золото пока не планирую, вижу, что сейчас внимание в другие вещи направлено.

dr-mart |Собственно почему я продал в свое время золото

Сегодня золото -4,8%.
Да, все печатают бабки. Золото типа хедж.
Но когда в золото набилось столько финансовых участников через ETF, очевидно, что если что-то произойдет и они начнут выходить, падеж в золоте может быть весьма острый. А когда золото не нужно? Когда в мире все хорошо и остальные классы активов работают как надо.
Кстати BTC/USD сегодня тоже падает, но как ни странно, меньше золота (всего -3,2%).

Сегодня в моменте S&P500 рос на 4,5%. Интересно будет, если окажется, что это была последняя возможность удачно выйти из американских акций. Я лично не загадываю, но ведь всякое возможно, не так ли?:)

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн