dr-mart

Корреляция медь/золото с 10-летними гособлигациями США и инфляцией

Заметил тут график один интересный, по которому народ пытается прогнозировать инфляционные ожидания и следовательно рост доходности 10-летних трежерис США.
Корреляция медь/золото с 10-летними гособлигациями США и инфляцией
В целом, логика некоторая есть. Почему именно соотношение медь/золото? Спрос на медь растет вместе с бурно растущей экономикой. Разогрев экономики снижает спрос на золото, как на защитный актив. В то же время, рост инфляционных ожиданий в разогретой экономики приводит к ожиданиям роста ставок, что в свою очередь пугает инвесторов в золото, ведь золото хоть и защищает от инфляции, но стоимость его хранения должна расти вместе с растущими процентными ставками, а высокие доходности привлекут больше инвесторов в долговые бумаги, чем в золото.
★4
12 комментариев
насколько правильно смотреть на график с 2011 года? больше похоже на подгонку под гипотезу.
Олег Кузьмичев, ну вот первое что я подумал — подгонка.
но потом попытался логически объяснить связь и написал пост
подумалось, что связь эта действительно есть
Тимофей Мартынов, может проще сделать-взять промежуток поболее?
avatar
Тимофей Мартынов, любимое занятие человека — придумывать истории и верить в них. Про нарратив хорошо у Талеба в книгах.
Логическое объяснение прошедших событий найти очень легко.
avatar
Олег Кузьмичев, но с другой стороны, выкуп бондов со стороны ФРС может эту связь придержать на то время, пока выкуп продолжается.
соответственнно, когда выкуп закончится, связь должна будет восстановиться
Тимофей Мартынов, 

еще есть куда расти/падать )) мне кажется график близок к «техническому» анализу т.е. хз как его использовать ( а лучше никак).
Олег Кузьмичев, очевидно что корреляция есть
График красивый, но прогностической силы в нем нет
Случайность? Да, красивый! Фракталы. Поясните почему нет.
avatar
Согласен
мне кажется вместо золота положить любой актив, такая же корреляция будет. Всегда во время риск-офф доходность трежерей идет вниз и  более рисковые активы падают и наоборот.
avatar
Подобный график не трудно предположить, исходя из рыночных взаимосвязей. Оценка корреляций- недостаточно для понимания сути момента. 
avatar

теги блога Тимофей Мартынов

....все тэги



UPDONW