dr-mart |Сравнение нескольких компаний по мультипликаторам

Сделали сравнительную табличку, как в яндекс-маркете.
По вашим просьбам кстати.

https://smart-lab.ru/q/compare/

Например, можно взять сравнить наших металлургов по каждому показателю:
Сравнение нескольких компаний по мультипликаторам

dr-mart |Вчера отчитались Яндекс и Энел. Сегодня: Магнит и ММК.

Лучший комментарий (и единственный нормальный) на форуме акций Яндекса оставила Татьяна Громова. Вот он.
К отчету Энел Россия также был оставлен всего один содержательный комментарий от jata. 
Ну я еще комментариев и там и там на оставлял. Оба участника форума получают по 500 руб!

Сегодня у нас отчитались по МСФО Магнит и ММК. Правила такие: Заходите на:
👉форум акций Магнита или чат Магнита
👉форум акций ММК или чат ММК
Читаете отчет за 1 квартал 2020, делитесь своими мыслями. 
Автор лучшего комментария к отчету или серии комментариев получает приз 500 руб.

Сделаем форум смартлаб более содержательным для инвесторов! Ура!
А я пошёл читать отчет Магнита и писать на форум:) Встретимся там

Посмотреть кто уже отчитался по МСФО вы всегда можете на страничке: https://smart-lab.ru/q/shares_fundamental3/?type=MSFO
Х
очу обратить внимание что у всех 7 из 7 компаний ухудшение по сравнению с 1 кварталом 2019 года
Вчера отчитались Яндекс и Энел. Сегодня: Магнит и ММК.

dr-mart |Попытка аналитка заработать на предстоящем крахе фондового рынка - смертельно опасная игра

Помню первый серьезный конфликт между анализом рынка и трейдингом я испытал в 2013 году. В начале 2013 года я проанализировал глобальную макро-картину и понял: основные риски для мировых финансовых рынков закрыты — рынки будут дальше только расти.

А поскольку исторически я торговал индексом ртс, я начал эту свою идею пытаться обыграть через лонги фьючерса ртс. Ну и за время кризиса я привык, что рост зарубежных рынков означает рост российского рынка. Поэтому я думал, что если в мире будет все хорошо, будем расти и мы.  

Согласитесь, надо отдать должное, идея сработала. По S&P500 c 2013 года мы почти непрерывно растем по сей день. Вот только в моем анализе была ошибка — российский рынок не всегда будет ходить за S&P500.

Сразу скажу, если вы сделали тщательный анализ, если у вас есть мнение, если вы в чем-то уверены, то на этом мнении вы потеряете больше всего денег, особенно если не будете следить за рисками. А зачем за ними следить если вы в чем-то уверены? Согласитесь!? Я потерял в 2013 году около 1/3 капитала.

У меня была техническая система. Она работала хуже, чем до этого. Но и она была в плюсе по итогам 2013 года. Только я ей не следовал — я хотел доказать свою правоту и заработать на лонгах. Если бы я не тратил время на фундаментальный анализ, мой результат был бы лучше.


( Читать дальше )

dr-mart |Что фундаментально изменилось в январе?

В каждом выпуске мозговика я стараюсь оценить, что фундаментально поменялось за месяц. Ведь рынок колбасит фоном постоянно, а в реальности картинка меняется крайне медленно. Итак, что же случилось в январе?
  • Санкционная риторика США в отношении России замолкла на фоне шатдауна правительства США. Но мы не рассчитываем, что эта позитивная для рынка “тишина” продлится и далее 
  • Невероятно, но США сняли санкции с Русала. Оказывается движение в обратном направлении тоже возможно 
  • С увеличением риск-аппетита возвращается кэрри-трейд на долговой рынок России 
  • Дох. коротких ОФЗ выросла, а длинных снизилась — кривая стала “площе” 
  • Возвращение Минфина с покупкой $ не остановило снижение USDRUB в январе 
  • На развивающиеся рынки пошел поток ликвидности, видим рекордные притоки на РФР за 1,5 года 
  • Структура притока говорит о том, что деньги заходят в РФР через общий приток на EM
  • Согласно опросам, рейтинг Путина опустился до минимального уровня с 2006 года (33,4%)
  • Никакой опережающей динамики РФР по сравнению с EM мы не видим:
Что фундаментально изменилось в январе?

Среди акций на Мосбирже в топе по темпам роста в январе нет ни одного экспортера! Лидеры: Россети, Система, Магнит, Сбербанк, ТГК-1, Яндекс, Мосбиржа, ФСК ЕЭС, ВТБ. Все эти акции ориентированы на внутренний рынок. Все они были распроданы в прошлом году. И не было никаких специфических новостей, на которых эти акции могли бы вырасти.

( Читать дальше )

dr-mart |Кирилл Кузнецов, Усиленные инвестиции: стратегия выбора акций в портфель и во что инвестировать сейчас?

Кирилл Кузнецов — это открытие конференции смартлаба 2018!
Мне лично понравился Кирилл и его подход. Парень совсем нераскрученый, но очень глубоко разбирается в рынке, его команда применяет научный метод в фундаментальном анализе.
Я бы даже сказал, что это лично для меня было самое интересное выступление.
 
Полное видео доступно по ссылке: https://play.boomstream.com/5KK7KDC5
00:00 о себе, результаты
02:00 фундаментальный подход: Грэхем, Баффет, Гринблат
03:30 как использовать мультипликаторы
06:00 как оценить порядочность компаний?
11:00 прогнозирование параметров и другие детали стратегии
15:00 чем мы отличаемся от других инвесторов?
17:00 риск-менеджмент
18:00 как мы улучшаем исполнение сделок?
22:00 примеры удачных инвестиций с 2015 года
26:00 текущая структура портфеля

Рекомендую обратить внимание на блог Кирилла на смартлабе:
https://smart-lab.ru/profile/EnhancedInvestments/
Кирилл Кузнецов, Усиленные инвестиции 

Все видео с конференции смартлаба доступны по ссылке: confa.smart-lab.ru

dr-mart |Почему Русснефть стоит на месте?

Мне все было интересно, почему акции Русснефти не растут в этом году, хотя остальная нефтянка подорожала на десятки процентов?

Тут на днях в Ведомостях статья была, в которой говорилось, что Русснефть «шортанула» 10% всей добываемой нефти по $35.
https://www.vedomosti.ru/business/articles/2018/10/31/785344-russneft-mozhet-poteryat-260-mln
И шорт будет работать до конца 2020 года.
Только в 2018 Русснефть на этом потеряет 4 млрд руб.
Кто на обратной стороне шорта? Правильно. ВТБ и Промсвязьбанк.

Но судя по всему «шорт», это конечно не хедж.
Шорт — это просто доп.бонус банкам по кредитам Русснефти. Типа опциона.
Было много долгов, пришлось согласиться вот на такие условия. 

Но акции не растут наверное не только поэтому, но еще и потому, что контора стоит до недешево
Почему Русснефть стоит на месте?
ссылка на таблицу

dr-mart |Все выходящие квартальные отчеты на одной странице

Находятся тут: smart-lab.ru/q/shares_fundamental3

Господа, напомню, что начался новый сезон корпоративной отчетности. На смартлабе мы следим за выходящими отчетами и складываем ссылки на них и их данные в одну табличку. Пользуйтесь наздоровье!

Посмотреть какие компании когда отчитаются можно в нашем самом лучшем и самом полном календаре:

smart-lab.ru/calendar/stocks

dr-mart |Как легко оправдать P/E Яндекса = 42 ?

Найдем самую дорогую акцию российского рынка по P/E!
Заходим в фундаментал: smart-lab.ru/q/shares_fundamental
Там тыкаем LTM, чтобы построить таблицу по данным за 12 мес. Далее сортируем все по P/E, отбрасываем шлак и получаем:

Яндекс! P/E=42

Бежим на страничку с фудаменталом Яндекса. Смотрим...

Убираем для начала из Капы 97 ярдов кэша. Получаем EV = 609 млрд руб. Его-то нам и надо будет доказать.

Сейчас я используя науку постараюсь оправдать эту стоимость. Берем ставку дисконтирования бизнеса Яндекса в 10%. Почему так низко? Потому что контора монополист, у нее много кэша. Ну а страновой риск этот коэффициент полностью учитывает. 

Смотрим ЧэПэшку: https://smart-lab.ru/q/YNDX/f/y/MSFO/net_income/
Как легко оправдать P/E Яндекса = 42 ?
Ага, чето не растет. А выручка что же? Выручка космос!
С 2011 до 2017 выручка выросла с 20 млрд до 94, темпы ее роста падают
https://smart-lab.ru/q/YNDX/f/y/MSFO/revenue/ 

CAGR=24%. Ну допустим и прибыль будет расти на 24% в течение следующих 5 лет.
Дальше предположим что прибыль замедлится и 10 лет будет расти на 10% в год, а потом и вовсе встанет.
Посчитаем будущую прибыль и приведём её к текущему моменту по формуле DCF используя три разные ставки:

( Читать дальше )

dr-mart |Мозговик Регулярный #8 Сентябрь 2018. Часть I

Обзоры тут: http://mozgovik.com/ 

Оглавление:

Работа над ошибками

Первая черта, которую мы хотели бы подвести, заключается в том, что мы в этом году были плохими аналитиками и “прозевали” главный тренд года для РФР — рост “рублебочки” и рост акций российской нефтянки вслед за ней. Наша вина в этом есть, потому что это событие через “зеркало заднего вида” выглядит как очень вероятное.

Вторая черта, заключений состоит в том, что последовательный тщательный анализ рынков работает и в любом случае приносит плоды. Причем мы почувствовали, что экспертиза накапливается со временем и работает лучше и лучше со временем и надеюсь, нам удастся вам это доказать. Пока мы это ощущаем неявно. Мы видели, как многие инвесторы совершают ошибки, но не совершали их, что позволило нам избежать глупых убытков. Можно привести несколько типичных ошибок инвесторов в этом году:

Все эти акции падали и казались инвесторам все более привлекательными. Погружение в фундамент этих акций позволяло нам с уверенностью судить, что переоценка всех этих акций вниз справедлива и обоснована. В ряде случаев (например, с Русалом) риск просто не поддается оценке.
К сожалению, наш анализ далек от гениального. Но со временем у нас растет энтузиазм по поводу того, что тщательный анализ очень помогает принимать более удачные решения! Поэтому мы твердо намерены продолжать наши рыночные исследования.



( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW