московская биржа

Московская Биржа по рекомендации Индексного комитета сформировала базы расчета индексов акций, которые будут действовать с 19 сентября 2025 года, а также установила значения коэффициентов free-float и дополнительных ограничительных весовых коэффициентов для ценных бумаг ряда эмитентов.

В базу расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС войдут обыкновенные акции ПАО «Корпоративный центр ИКС 5», тогда как обыкновенные акции ПАО Группа Астра, обыкновенные акции ПАО «РусГидро» и обыкновенные акции ПАО «Россети» будут исключены из индекса.
В базу расчета Индекса голубых фишек будут включены обыкновенные акции ПАО «Корпоративный центр ИКС 5», при этом обыкновенные акции МКПАО «Хэдхантер» покинут индекс. База расчета Индекса средней и малой капитализации изменится за счет включения обыкновенных акций ПАО «Россети Волга».
Базы расчета Индекса акций широкого рынка иотраслевых индексов останутся без изменений.
В лист ожидания на включение в базу расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС войдут обыкновенные акции ПАО «ГК „Самолет“, обыкновенные акции ПАО „Группа “Русагро», обыкновенные акции МКПАО «Циан», обыкновенные акции МКПАО «Лента» и обыкновенные акции ПАО «ЭсЭфАй».

Какие из этих акций стоит покупать, а какие продавать?

Посмотрел и прокомментирую для вас отчеты компаний.

🏦 Мосбиржа

Прибыль за 1 пол. 2025 = 27,9 млрд руб. (-28% г/г)

Процентные доходы все еще сильно ниже уровней прошлого года, несмотря на то что ставка сейчас выше (клиентские остатки, по моим расчетам, на уровне 250 млрд руб.)

Ставка снижается и вслед за ней пойдут вниз процентные доходы. Как итог, по году я жду прибыль в 52,7 млрд руб. И в 2026 году примерно столько же.

Это P/E = 8, дивидендная доходность 9,5% (при выплате 75% от чистой прибыли). Мне не интересно.

⛏ Полюс

Компания показывает отличные результаты в благоприятной для себя конъюнктуре. Скор. прибыль за 1 пол. 2025 = 120 млрд руб. (в 1 пол. 2024 = 110,7 млрд руб.).

По 2025 году я жду 264 млрд руб., по 2026 году — 300+ млрд руб.

Сегодня Полюс объявил дивиденды = 70,85 руб. на 1 акцию (доходность 3,3%).

Оценка компании = 8 P/E 2024 и 7 P/E 2025 года (уже за вычетом казначейских акций). Какой-то большой недооценки я не вижу.

Мосбиржа продлила возобновление торгов на срочном рынке после вечернего клиринга до 19:45

www.moex.com/n93168?nt=0

Мосбиржа возобновляет торги на срочном рынке после вечернего клиринга в 19:30.

www.moex.com/n93167?nt=0

Основная сессия 28 августа на российских фондовых площадках завершается слабовыраженной разнонаправленной динамикой. К 18:00 мск номинированный в рублях индекс Московской биржи вырос на 0,14%, а долларовый РТС опустился на 0,04%.

Во второй половине дня в лидеры роста на Московской бирже вышли РусГидро (+2,71%), Юнипро (+2,18%) и Магнит (+0,85%). В лидерах снижения оказались Мечел (-4,27%), Алроса (-2,84%) и Россети (-2,23%).

Акции РусГидро позитивно отреагировали на публикацию результатов по МСФО за первое полугодие, в котором выручка компании выросла на 13,7% г/г, до 358 млрд руб., а чистая прибыль увеличилась на 33,6% г/г, до 31,6 млрд руб.

Покупки в ценных бумагах Магнита связаны с новостью о запуске масштабной программы автоматизации своих производственных площадок с инвестициями в 800 млн руб., так как внедрение новых технологий повысит производительность и эффективность операций, а также высвободит персонал для решения более важных задач.

Бумаги Мечела снижаются после выхода слабой отчетности за январь – июнь и объявления о временной остановке выпуска убыточной продукции. За указанный период выручка компании сократилась на 26% г/г, до 152,29 млрд руб., при этом чистый убыток увеличился до 40,51 млрд руб. с прошлогодних 16,68 млрд.

Торги 28 августа на российских фондовых площадках начались в минусе при очень слабой волатильности. К 12:30 мск индекс Мосбиржи опустился на 0,1%, до 2909 пунктов, РТС снизился на 0,11%, до 1139, а индекс голубых фишек потерял 0,08%.

В лидеры роста вышли Юнипро (+0,76%), Банк Санкт-Петербург (ап: +0,38%), Полюс (+0,24%) и Ozon (+0,16%). В лидерах снижения оказались Мечел (-3,79%), Алроса (-1,91%), Ростелеком (-1,49%) и Северсталь (-1,27%).

Акции Полюса движутся за ценами на золото, которые сегодня поднимаются на 0,44%, до $3458 за тройскую унцию.

Депозитарные расписки Ozon растут на новости о снижении ставки аренды сухих складов в Московском регионе на 12% во втором квартале по сравнению с первым, так как это снизит расходы компании и позитивно отразится на ее финансовых результатах.

Распродажи в акциях Мечела вызвал слабый отчет за первое полугодие, в котором выручка эмитента упала на 26% г/г, до 152,29 млрд руб., а чистый убыток вырос с прошлогодних 16,68 млрд до 40,51 млрд руб. Кроме того, негативно на котировки повлияло принятое руководством холдинга решение о приостановке производства нерентабельных видов продукции.

Группа «Московская биржа» разработала и приняла стратегию развития искусственного интеллекта до 2028 года. Стратегия предусматривает формирование AI-экосистемы на базе сочетания собственных и готовых решений.

В рамках развития клиентских сервисов фокус сделан на ИИ-агентах — от специализированных под отдельные продукты до универсальных для комплексных финансовых задач. Предусмотрено также обновление клиентских путей маркетплейса Финуслуги за счет интеграции ИИ в действующие продукты и запуска новых сервисов с приоритетным использованием технологии.

В корпоративных процессах намечен переход к широкому применению ИИ в компании. Сотрудники получат доступ к ИИ-продуктам, ассистентами агентам, включая инструменты для написания кода и проведения встреч, персонального ассистента MOEX Insight. Запланировано развертывание платформенных компонентов для работы с ИИ.

Под каждую задачу стратегия предусматривает использование нескольких языковых моделей разных типов и размеров. Это обеспечивает гибкую настройку решений и отсутствие зависимости от одного поставщика.

Моська отчиталась за 2 квартал 2025 года. Ничего прям сверхнеожиданного в отчёте нет, но есть пара любопытных моментов, которые заставляют задуматься. Погнали разбираться! 

🔼Комиссионный доход вырос на 14,8% г/г до 17,8 млрд рублей. Немного неожиданный результат, но в целом объяснимый: Мосбиржа запустила порядочное количество новых продуктов, плюс спрос на облигации продолжает расти – а их тоже выходит всё больше и больше.

Драйверы роста: акции +16,8%, облигации +77,7%, срочный рынок +21,7%, денежный рынок +20,8%. Также стартовали торги 10 БПИФами на облигации, акции, инструменты денежного рынка и драгметаллы. Плюс расширили торговые сессии (по продолжительности). Скоро вообще будем торговать круглые сутки.

🔽Чистый процентный доход снизился на 33% г/г до 14,3 млрд рублей – это объясняется, во-первых, эффектом высокой базы прошлого года, во-вторых, Мосбиржа расчехлила кубышку и начала активные инвестиции в свою IT-инфраструктуру. 

Так, во 2 квартале расходы на амортизацию и ИТ-обслуживание в совокупности увеличились на 47,9%, при этом расходы на амортизацию выросли на 45,2%. Мосбиржа запустила обширную и дорогостоящую программу модернизации программного и аппаратного обеспечения.

На графике Мосбирже сейчас самое интересное происходит на тесте нисходящего канала: консолидация у выхода вверх как ранний сигнал продолжения роста. 

Боковик на текущей цене, как в целом и по рынку, позволят чуть позднее продолжить локальный рост до 199.21, то есть до накопления. 

Ниже 168.71 уходить нельзя, об этом писала еще в прошлом посте: 

В случае выхода вниз следующей целью станет 152.47 — зона накопления от 2023 года.

Закрытый клуб / Больше идей и готовых сигналов в Телеграм   

Мосбиржа опубликовала финансовую отчетность за 1П25, отразив снижение чистой прибыли на 28% г/г до 27,9 млрд руб. (RoE – 22%). Снижение комиссионных доходов во 2кв25 по отношению к 1кв25 сопровождалось частичным восстановлением чистых процентных доходов и снижением операционных расходов. Сохраняем рейтинг ДЕРЖАТЬ для акций Мосбиржи и целевую цену на уровне 215 руб. на горизонте года. С учетом ожидаемого дивиденда за 2025 год это подразумевает совокупную доходность на уровне 25% к текущей цене.

Ожидаем рост комиссионных доходов во 2П25

Комиссионные доходы по итогам 2кв25 снизились на 3% кв/кв, но выросли на 15% г/г. Снижение по отношению к предыдущему кварталу связано со снижением объема торгов на 12% кв/кв на самом маржинальном – фондовом рынке. В июле объем торгов (см. наш Ежедневный обзор от 4 августа 2025 г.