идея для позиции

ПАО «Каршеринг Руссия» (оказывает услуги под брендом «Делимобиль») — каршеринг с самым большим автопарком в России и географией присутствия. Занимает 1 место по доле рынка в Москве. Имеет более 32 тыс. машин в парке и 11,2 млн зарегистрированных пользователей, которые совершают более 100 тыс. поездок ежедневно.

Сеть СТО «Делимобиля» насчитывает 15 станций общей площадью 40 тыс. кв. м. Они работают в Москве, Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде, Казани, Самаре, Екатеринбурге, Сочи и Новосибирске.

Параметры выпуска Делимобиль 001Р-06:

• Рейтинг: А(RU) (прогноз «Стабильный») от АКРА
• Номинал: 1000Р
• Объем: 2 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 21,50% годовых (YTM не выше 23,75% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 26 июня
• Дата размещения: 01 июля

Финансовые результаты по МСФО за 2024 год:

• Выручка: 27,9 млрд руб. (+33,6% год к году)

( Читать дальше )

ООО «Новые технологии» специализируется на производстве погружного оборудования для добычи нефти. Производственные мощности расположены в Чистополе и Альметьевске (Татарстан), сервисные центры — в России и за рубежом (Эквадор, Колумбия). Компания также предоставляет услуги аренды и обслуживания оборудования.

Среди клиентов — крупные российские нефтяники, например, Сургутнефтегаз, Татнефть, Башнефть, Новатэк, Роснефть и др.

Параметры выпуска Новые технологии 001P-07:

• Рейтинг: А- (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем: 1 млрд рублей
• Срок обращения: 2 года
• Купон: не выше 22,50% годовых (YTM не выше 24,98% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 27 июня
• Дата размещения: 02 июля

Финансовые результаты по МСФО за 2024 год:

• Выручка выросла до 19,5 млрд рублей (+14%);
• Валовая прибыль выше на 22%, чем годом ранее;

( Читать дальше )

ГК «Самолёт» — это группа, в которую входит ряд ведущих российских девелоперских компаний полного цикла, реализующих масштабные объекты недвижимости. География деятельности компании — Московский регион, Санкт-Петербург и Ленинградская область.

Также компания является лидером по объему текущего строительства в РФ. Крупнейшими акционерами, согласно последним раскрытым данным, являются Михаил Кенин и Павел Голубков. Акции компании торгуются на Мосбирже с осени 2020 года.

Параметры выпуска Самолет БО-П18:

• Рейтинг: A(RU) / Стабильный от АКРА, A+.ru / Негативный от НКР
• Номинал: 1000Р
• Объем: 5 млрд рублей
• Срок обращения: 4 года
• Купон: не выше 24,50% годовых (YTM не выше 27,45% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 24 июня
• Дата размещения: 27 июня

Финансовые результаты по МСФО за 2024 год:

• Выручка компании выросла на 32% и составила 339,1 млрд руб.

( Читать дальше )

АО «Медскан» — входит в периметр консолидации ГК Росатом, является одной из крупнейших компаний РФ в негосударственном секторе здравоохранения. Активы Медскан обладают широкой географией присутствия, располагаются в 31 регионе и 105 городах России, большая часть медицинских учреждений представлена в Центральном Федеральном Округе.

Структура бизнеса компании включает в себя 65 медицинских центров, 451 медицинский офис, а также диагностические центры, лаборатории, госпитали с хирургическим стационаром и пр.

Параметры выпуска Медскан 001Р-01:

• Рейтинг: ruА / Стабильный от Эксперт РА
• Номинал: 1000Р
• Объем: не менее 2 млрд рублей
• Срок обращения: 2,2 года
• Купон: не выше 22,00% годовых
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 01 июля
• Дата размещения: 04 июля

Вырученные средства направят на погашение текущих обязательств, развитие действующих активов и финансирование новых проектов, в том числе расширение сети медцентров и лабораторий.

( Читать дальше )

АО «Рольф» — крупнейший автодилер в РФ. Помимо реализации новых автомобилей и с пробегом, в перечень услуг входит сервисное обслуживание, trade-in, продажа запчастей и аксессуаров, а также комиссионная реализация страховых и финансовых продуктов.

Параметры выпуска РОЛЬФ 1Р08 $RU000A10BQ60

• Рейтинг: ВВВ+ Эксперт РА
• Номинал: 1000Р
• Объем: 1 млрд.₽ (общий)
• Срок обращения: 2 года
• Купон: не выше 25,50% годовых (YTM не выше 28,71% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

Интересный момент: данный выпуск на вторичке торгуется выше номинальной стоимости, но в БКС можно еще оставить заявку для участия в первичном размещении по 1000Р.

Одна из лучших доходностей в своём рейтинге на таком сроке. Плюс есть разница в доходности с последним, 7-м выпуском компании с похожими параметрами, что говорит о недооценённости 8-го выпуска.

Параметры выпуска Рольф-001Р-09:

• Рейтинг: ВВВ+ Эксперт РА

( Читать дальше )

ООО «Элит Строй» — материнская компания для специализированных застройщиков, входящих в группу компаний «Страна Девелопмент».

Работает на рынке недвижимости с 2006 года, с 2022 года входит в список системообразующих застройщиков РФ. В портфеле — жилые комплексы сегментов премиум, бизнес и комфорт. По данным на 1 мая 2025 года, в рэнкинге ЕРЗ компания занимает 10-е место среди девелоперов РФ.

Параметры выпуска ЭлитСтр-БО-01:

• Рейтинг: ruВВВ Эксперт РА
• Номинал: 1000Р
• Объем: 1 млрд
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 27% годовых (YTM не выше 30,61% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: Cаll через 1,5 года
• Квал: не требуется

• Дата книги: 21 мая
• Начало торгов: 27 мая

Финансовые результаты на конец 2024 года по МСФО:

• Выручка — 54,9 млрд рублей, рост на 27,7% по сравнению с 2023 годом (43,0 млрд рублей). Основной доход принесли продажи по договорам долевого участия.

( Читать дальше )

ПАО «ТГК-14» – региональная энергетическая компания, осуществляющая производство электрической и тепловой энергии, а также распределение тепла в Республике Бурятия и в Забайкальском крае.

Параметры нового выпуска:

• Рейтинг: ruВВВ+ Эксперт РА
• Номинал: 1000Р
• Объем: 1 млрд. р.
• Срок обращения: 7 лет
• Купон: не выше 25% (YTM не выше 27,45% годовых)
• Периодичность выплат: квартальные
• Амортизация: 19-22 по 5% | 23-26 по 10% | 27-28 по 20%
• Оферта: нет
• Дюрация: ~3,5
• Квал: не требуется

• Дата книги: 23 мая
• Начало торгов: 28 мая

Финансовые результаты за 1 квартал 2025 года:

• Чистая прибыль выросла почти в 1,5 раза
• Выручка по сравнению с 1 кварталом 2024 года выросла на 16,6% до 6,7 млрд рублей
• Чистая прибыль по РСБУ составила 588,5 млн рублей — +46,6%.

• На конец 2024 года чистый долг/EBITDA = 1,9 и вероятно будет расти дальше с каждым годом.

Объем капитальных вложений в инвестиционную программу за 2024-2027 годы составит примерно 17,6 млрд рублей. В основном сюда и пойдут все заёмные средства.

( Читать дальше )

АО «АБЗ-1» (Асфальтобетонный завод №1 г. Санкт-Петербург), крупнейший в Северо-западном регионе производитель асфальтобетонных смесей и других дорожно-строительных материалов с долей более 24%.

• Рейтинг: ruВВВ+ Эксперт РА
• Номинал: 1000 р.
• Объем: не менее 1 млрд. р.
• Дата погашения: 23.05.2028
• Купон: не выше 26%, что соответствует доходности к погашению до 29,3%
• Периодичность выплат: ежемесячные
• Амортизация: по 16,5% от номинальной стоимости будет погашено в даты выплат 21-го, 24-го, 27-го, 30-го, 33-го купонов, еще 17,5% – в дату выплаты 36-го купона
• Оферта: нет
• Квал: не требуется

• Дата книги: 20 мая
• Начало торгов: 23 мая

Финансовые результаты по МСФО за 2024 год:

• Выручка составила 8,185 млрд.р. (+28,7% г/г)
• Прибыль 721 млн.руб. (+25,7% г/г)
• EBITDA 1,34 млдр.р. (+12% г/г)

• Чистый долг/EBITDA = 3,3х, в 2023 г. было 5х.

На вторичном рынке торгуются 5 выпусков от эмитента:

Три выпуска с фиксированным купоном:

( Читать дальше )

Врываемся в большой дивидендный сезон. Российский фондовый рынок живет ожиданиями улучшения геополитической обстановки, началом снижения ключевой ставки и сезоном дивидендных выплат. Последние годы именно дивиденды вносили огромный вклад в рост рынка.

Основной дивидендный период приходится на конец весны и лето — с мая по июль. Компании распределяют среди акционеров прибыль за прошедший календарный год. Размеры дивидендных выплат при этом, как правило, самые высокие.

Помимо этого, существуют малые дивидендные сезоны. Это начало октября и конец декабря – начало января. В эти периоды выплачиваются дивиденды за полгода и девять месяцев.

В апреле пройдут первые отсечки по дивидендам, так что самое время обратить на них внимание:

• Диасофт $DIAS Последний день для покупки акций — 20 марта. СД рекомендовал выплатить дивиденды по результатам прошлых лет в размере ₽53,3 на акцию. Дивдоходность — 1,4%.

• ФосАгро $PHOR Последний день для покупки акций — 17 апреля. СД рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2024 года в размере ₽171 на акцию. Дивдоходность — 2,6%.

( Читать дальше )

Благодаря сохранению ключевой ставки на уровне 21% в декабре и улучшению геополитической повестки индекс Мосбиржи с 17 декабря 2024 года прибавил 33%.

Пока эти факторы полноценно не отыграны рынком предлагаю пробежаться по эмитентам и отобрать акции компаний, которые, станут главными бенефициарами снижения ставки и снятия санкций:

• Газпром $GAZP Драйвер роста — возобновление поставок в ЕС и возможные дивиденды.

• НОВАТЭК $NVTK Драйвер роста — ослабление санкций и разрешение проблемы с газовозами под СПГ-проекты.

• Сбер, ВТБ $VTBR Т-Технологии $T Драйвер роста — подключение к SWIFT, снижение транзакционных затрат. Под снижение КС из банковского сектора можно рассмотреть Совкомбанк.

• Аэрофлот $AFLT Драйвер роста — возобновление полетов в западном направлении, разрешение проблем с нехваткой запчастей и самолетов.

• Сегежа $SGZH Драйвер роста — в случае возвращения возможности поставлять продукцию за рубеж компания сможет постепенно улучшить финансовые результаты и решить долговые проблемы.

( Читать дальше )