делимобиль

Тикер: #DELI
Текущая цена: 120.5
Капитализация: 21.2 млрд.
Сектор: Лизинг и шеринг
Сайт: invest.delimobil.ru/

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E — убыток за 12 месяцев
P\BV — 4.98
P\S — 0.69
ROE — убыток за 12 месяцев
ND\EBITDA — 6.37
EV\EBITDA — 10.78
Активы\Обязательства — 1.13

Что нравится:

✔️выручка выросла на 15.9% г/г (12.7 -> 14.7 млрд);

Что не нравится:

✔️FCF снизился на 20.2% г/г (3.3 -> 2.6 млрд);
✔️чистый долг с учетом аренды увеличился на 3.2% п/п (29.7 -> 30.7 млрд). ND\EBITDA вырос с 5.12 до 6.37;
✔️нетто финансовый расход вырос в 2.2 раза г/г (1.3 -> 3 млрд);
✔️убыток -1.9 млрд против прибыли +0.5 млрд в 1 пол 2024. Причины — снижение валовой рентабельности с 29 до 18%, увеличение операционных и прочих расходов, рост нетто финансового расхода;
✔️дебиторская задолженность выросла на 44.2% п/п (0.3 -> 0.5 млрд), кредиторская увеличилась на 49.1% п/п (1.3 -> 2 млрд);
✔️слабое соотношение активов и обязательств, которое уменьшилось за полгода с 1.18 до 1.13.

🎤 Моё посещение октябрьской конференции Смартлаба я в этот раз решил сделать максимально полезным и информативным. Вас ждут небольшие интервью с представителями эмитентов, интервью коллегам из БКС, а также ответы эмитентов на мои вопросы, которые я успел подготовить в поезде, по дороге в Москву:

❤️ Ставьте лайк под этим видео, планирую эту рубрику усиливать и делать ещё интересней для вас. Это мой первый эксперимент, дальше будет лучше!

Отчет по операционным итогам ПАО «Каршеринг Руссия» за 3 квартал и 9 месяцев 2025 года

1. Пользовательская база

• Общее количество зарегистрированных пользователей на конец 9 месяцев 2025 года составило 12,6 млн, рост 17% г/г (9М 2024 – 10,8 млн).

• Количество активных пользователей в месяц (MAU) по итогам 9 месяцев 2025 года – 601 тыс., рост 0% г/г (9М 2024 – 599 тыс.).

• В 3 квартале 2025 года MAU составило 648 тыс., снижение 3% г/г (3 кв. 2024 – 665 тыс.).

• Рост количества зарегистрированных пользователей на ~20% г/г подтверждает устойчивый спрос на каршеринговый сервис.

2. Автопарк

• Размер автопарка на конец 9 месяцев 2025 года – 28 944 машины, снижение 5% г/г (9М 2024 – 30 506).

• В 3 квартале автопарк составил 28 944 машины, снижение 5% г/г (3 кв. 2024 – 30 506).

• Решение менеджмента – не наращивать автопарк за счет лизинга, новые машины привлекаются через партнерскую программу.

3. Продажи автомобилей

В субботу, 25 октября, Делимобиль примет участие в конференции для инвесторов и трейдеров Smart-Lab Conf в Москве. IR-директор Андрей Новиков расскажет об актуальном состоянии бизнеса, шагах по повышению эффективности, а также о перспективах российского рынка каршеринга, который мы успешно строим вместе с вами.

Время: 11:45
Место: Зал 5, Кинотеатр «Октябрь», ул. Новый Арбат, 24, Москва

Не пропустите 🙌

Делимобиль опубликовал 20 октября на платформе hh.ru объявление о поиске руководителя подразделения франчайзинга, заметили Forbes Франшизы. В нем указано, что компания открывает новый масштабный этап развития — запуск франшизной модели бизнеса. Это позволит ускорить региональную экспансию. Сейчас идет сбор заявок от потенциальных партнеров, сообщил ресурсу Shopper's представитель Делимобиля.

Впервые о планах по развитию франшизы компания объявила еще в 2017 году. Предполагалось, что проект будет развиваться на базе каршерингового сервиса Anytime, приобретенного в 2018 году Делимобилем, однако с тех пор проект не развивался.

www.forbes.ru/franchises/548321-delimobil-pervym-iz-krupnyh-karseringov-resil-razvivat-sa-po-fransize

Друзья, наконец новый обзор в рамках проекта #52недели52отчетности! Сегодня разбираем отчетность компании Делимобиль. 

С IPO это компаниий прошло уже почти 1,5 года. За это время вышло уже много публичных отчетов компании, парк автотранспорта вырос, пользователи увеличили активность, а вот котировки продолжают обновлять свой минимум, упав уже более, чем на 60%! Сегодня наш спикер Александр попытается разобраться: так ли все плохо у компании? И может быть инвесторы не правы? Ищите ответы в этом выпуске!

Ну а с вас, как обычно, лайк-подписка-кокольчик, как говорится! И делитесь обратной связью, оставляйте комменты, как здесь, так и на видео платформах 🔥

Также напоминам, что это разбор в рамках проекта #52недели52отчетности. Со всеми обзорами вы можете познакомиться по этому хэштегу или в закрепленном посте. 

Ссылки на видео:

👉  YouTube: youtu.be/Bv-u-BJ2z5A

 👉 VK: vk.com/video-217426778_456239048

Смотреть видео прямо здесь: 

Сложно сказать, почему это так, возможно, Т-Банк делает различие по степени риска между облигациями с плавающим купоном и с постоянным. Но, на мой взгляд, кредитный риск по всем облигациям Делимобиля одинаков, и он достаточно большой с учетом их финансовых показателей.

Можно просмотреть мои предыдущие посты про облигации Делимобиля, в них я как раз подробно рассказывал, что думаю о кредитном качестве этого эмитента. Повторюсь, что в данный момент к Делимобиля огромная долговая нагрузка – показатель чистый долг/EBITDA по итогам первого полугодия составил 8,2х, и большие проблемы с ликвидностью. Да, у компании есть некоторые ресурсы для того, чтобы попытаться исправить ситуацию, но дефолт здесь весьма и весьма вероятен. Пока компания пытается оставаться на плаву, выпуская новые облигации и распродавая автопарк, что напрямую бьет по выручке от каршеринга — основному источнику дохода, и увеличивает груз долгов.

В теории у разных облигаций может быть разный риск на объективных обстоятельствах типа наличия обеспечения по одним выпускам и отсутствия обеспечения по другим.

– Владимир, в этом году «Делимобилю» исполнилось 10 лет. Как бы вы охарактеризовали текущий этап развития компании?
– Мы находимся в фазе активных инвестиций. Расширяем парк, развиваем инфраструктуру, запустились еще в трех городах — Краснодаре, Челябинске и Ярославле. Всего нас уже 16 локаций. Это требует значительных вложений, поэтому прибыль временно просела. Но стратегически — это шаг к устойчивому росту.

– Какие цели по географическому расширению стоят на ближайший год?
– В 2026 году планируем запуск в трех–пяти новых городах. В дальнейшем сохраним этот темп. В приоритете Сибирь, там же мы хотим опробовать франшизу: партнер полностью развивает локацию, а мы предоставляем технологическую платформу и экспертизу.

– Сколько стоят инвестиции в запуск нового города?
– В среднем десятки миллионов рублей. Для города с населением свыше полумиллиона необходимо минимум 300–500 машин. Мы также подключаем партнерские автомобили — сейчас около 3000 машин работают по модели revenue share.

По анализу Коммерсантъ, рынок каршеринга в России продолжает демонстрировать рост. По итогам января-августа 2025 года оборот рынка краткосрочной аренды автомобилей вырос на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 46,76 млрд рублей.

Основные драйверы роста:

📌Новые регионы. Если ранее каршеринг был в основном прерогативой Москвы и Санкт-Петербурга, то сегодня услуга доступна уже в 30 российских городах. Это привело к значительному расширению клиентской базы: по оценкам аналитиков, доля пользователей каршеринга в населении страны выросла с 1,2% в 2022 году до 2,5-3% в текущем периоде.

📌Экономическая целесообразность. Экономия продолжает играть ключевую роль в популярности услуги. Как показывают расчеты, пятилетние затраты на использование каршеринга оказываются на 40% ниже расходов на содержание личного автомобиля аналогичного класса. Это делает каршеринг все более привлекательной альтернативой для горожан, особенно для тех, кто только получил водительские права.