аналитика

Российский рынок пережил короткую, но яркую вспышку активности, где главным победителем стал тот, кто действовал быстрее всех: покупал на хороших новостях и фиксировал профит на негативных.

Рост более 6% за два дня был спровоцирован чисто геополитическими заголовками в иностранных СМИ при полном отсутствии реальных дипломатических встреч. Сложилась ситуация, больше напоминающая мыльный пузырь, готовый в любой момент громко лопнуть.

📍 Сегодня точечно разберём, что это было за ралли и к каким последствиям готовиться дальше:

Американский план по прекращению войны на Украине изначально оказался провальным: Среди ключевых пунктов — отказ от претензий на Крым и территории Донбасса, признав их частью России, а также масштабное сокращение численности украинской армии. План также предусматривает ограничения на виды вооружений, которые может иметь Украина.

📍 Логика США: Белый дом исходит из того, что Украина в любом случае потеряет эти территории в ходе продолжения конфликта, поэтому выгоднее зафиксировать это соглашением сейчас.

Настроения vs реальность:

— Рынок движется на эмоциях, а не на фундаментальных данных
— Индекс МосБиржи балансирует вокруг уровня 2500, остро реагируя на любые слухи

Внешний фон:
— Санкционный пресс Лукойла и Роснефти
— Стабильно сильный рубль на фоне стагнирующей нефти
— Пауза в золотом ралли

Что в фокусе:
— Сбербанк пробил 2-месячный максимум, но устойчивость роста под вопросом
— СПБ Биржа — что показывает «барометр санкций»

Главный вывод:
Рынок показывает локальный оптимизм, но реальных сигналов для активных действий пока нет. Лучшая стратегия — выжидательная позиция с фокусом на денежный рынок.

Смотрите технический анализ рынка в режиме онлайн.

#РынокОнлайн #Акции #Аналитика #Инвестиции

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Компания не новичок на долговом рынке. Буквально в конце октября она провела дебютное размещение флоатера на 3 млрд руб. со спредом в 260 б.п. к ставке ЦБ. Следующим шагом станет выпуск с фиксированным купоном на два года, который мы сегодня и разберем подробнее.

ООО «Село Зелёное Холдинг» — российское предприятие, которое вместе с дочерними компаниями формирует крупную агропромышленную группу КОМОС.

В состав холдинга входит 18 предприятий и 20 производственных площадок в 4 регионах России: Удмуртия, Пермский край, Татарстан и Башкирия.

Сбыт идёт преимущественно оптом через крупные сети, такие как «Икс 5», «Магнит» и «Лента», а ключевыми рынками сбыта являются Удмуртия, Москва и Подмосковье.

📍 Параметры выпуска Село Зеленое 001P-02:

• Рейтинг: А (от НКР, прогноз «Стабильный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем: 2 млрд рублей

• Срок обращения: 2 года

• Купон: не выше 18,00% годовых (YTM не выше 19,56% годовых)

Рынок сырья будто застрял между нефтью и золотом, но мир уже тихо смещает акценты. Есть ресурсы, которые ещё недавно считались скучными, а сегодня становятся ключом к будущей экономике. В статье разбираются неожиданные активы, которые могут стать драйверами следующего сырьевого цикла — и почему инвесторы их пока недооценивают.

Не только нефть и газ: малоиспользуемые сырьевые активы, на которые стоит обратить внимание

На рынке сырья есть эффект старого дивана. Все знают, где он стоит, к чему привыкли, но никто не задумывается, что под ним — залежи никеля, лития и урана, которые могут перевернуть всю комнату. Пока инвесторы спорят о судьбе Brent и WTI, в тени формируется новый цикл, где «грязные» энергоносители уходят на второй план, а на сцену выходят металлы, редкоземы и сырьё для зелёных технологий.

1. Никель — новый углеводород

О никеле вспоминают только когда говорят о батареях Tesla. Но этот металл — один из самых интересных игроков сырьевого рынка. Он не только ключевой элемент для аккумуляторов, но и компонент нержавеющей стали, от которой зависят стройка и промышленность.

Тикер: #SBER, #SBERP.
Текущая цена: 300.1 (АО), 296.7 (АП)
Капитализация: 6.9 трлн.
Сектор: Банки
Сайт: www.sberbank.ru/

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E — 4.08
P\BV — 0.87
NIM (чистая процентная маржа) — 6.1%
ROE — 23.7%
Активы\Обязательства — 1.14

Что нравится:

✔️чистый процентный доход вырос на 6.2% к/к (841.8 -> 893.6 млрд) и за 9 мес на 18% г/г (2.18 -> 2.57 трлн);
✔️чистый комиссионный доход увеличился на 11.3% к/к (195 -> 216.5 млрд) и за 9 мес на 0.5% г/г (611.8 -> 614.7 млрд);
✔️за 9 мес доход от операций с различными фин инструментами положительный +131.9 млрд против отрицательного -66.2 млрд за 9 мес 2024;
✔️кредитный портфель вырос на 5.14% к/к (46.1 -> 48.4 трлн);
✔️чистая прибыль выросла на 6% к/к (422. 9 -> 448.3 млрд) и за 9 мес на 6.5% г/г (1.23 -> 1.3 млрд).

Что не нравится:

✔️доход от операций с фин инструментами снизился на 54.2% к/к (68.4 -> 31.3 млрд);
✔️процент ссуд, просроченных на более чем 90 дней, вырос за квартал с 3.16 до 3.26%.

Динамика российского фондового рынка вновь продемонстрировала высокую чувствительность к политической повестке. Рост котировок последовал за сообщениями о готовящемся визите президента Зеленского в Турцию, что рассматривается как сигнал к активизации мирных переговоров.

Таким образом, рынок демонстрирует резкую смену настроений: если ранее бумаги дешевели на фоне заморозки диалога, то теперь они дорожают на слухах о его возобновлении. При этом серьёзных оснований для оптимизма нет, а реальные шансы на прорыв в урегулировании конфликта по-прежнему ничтожны.

📍 Стоит отметить, что переговоры пройдут на фоне коррупционного скандала в Киеве, «Миндич-гейт». Если верить слухам, экс-глава Минобороны Умеров, являющийся гражданином США, пошел на сделку со следствием и способен дать показания против Зеленского. Подобная нестабильность косвенно сигнализирует о возможной трансформации позиции Киева, что, безусловно, работает в нашу пользу.

Строить прогнозы в области геополитики и макроэкономики — занятие неблагодарное, и подобные рассуждения часто остаются на уровне обывательских предположений, но нельзя отрицать, что внутренние трудности наших оппонентов объективно повышают вероятность большей сговорчивости.

ООО «ПР-Лизинг» (бренд «Простые решения») — это универсальная лизинговая компания среднего масштаба. Её основная специализация — финансовый лизинг автомобилей и оборудования для бизнесов по всей России.

Компания выступает ключевым активом инвестиционного холдинга Simple Solutions Capital, в портфель которого также входят другие лизинговые и факторинговые компании.

📍 Параметры выпуска ПР-Лизинг 003Р-01:

• Рейтинг: ruBBB+ «Позитивный» от Эксперт РА / BBB+(RU) «Стабильный» от АКРА

• Номинал: 100$

• Объем: от 20 млн USD

• Срок обращения: 2,6 года

• Купон: не выше 14,00% годовых (YTM не выше 14,94% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: да (по 11% — 8, 11, 14 ,17, 20, 23, 26, 29 купоны; 12% — 32 купон)

• Оферта: отсутствует

• Квал: не требуется

• Сбор заявок: до 19 ноября

• Дата размещения: 24 ноября

Финансовые результаты по МСФО за 6 месяцев 2025 года: 

🏦 Всё эти недели были слухи, что ЭсЭфАй готовит к продаже актив (речь шла о ВСК, у SFI там 49%), но по итогу ЭсЭфАй продаёт Европлан Альфа-Лизингу. У SFI доля в 87,5%, Альфа лизинг заплатит за данный пакет 56,9₽ млрд (за вычетом дивиденда в 6,1₽ млрд получается 50,8₽ млрд), то есть до выплаты дивиденда Европлан оценен примерно в 540₽ (уже известно, что делистинга Европлана не будет: «Альфа-Банк рассчитывает на сохранение публичного статуса компании и дальнейший рост её капитализации»). После этих манипуляций пошли мечтания о сверх дивиденде после продажи актива, в +1000₽ от SFI, я просто напишу пару мыслей на этот счёт:

🟡 Европлан продают почти по низам, с учётом див. отсечки он там и будет. То есть Гуцериев продаёт свой пакет по низам, чтобы поделится с минорами сверх дивидендом?

🟡 На горизонте доп. эмиссия М. Видео, кажется, выгоднее всего предоставить займ им или приобрести какой-либо другой недооценённый актив.

🟡 Возможно какая-то малая часть и пойдёт в повышенный дивиденд в следующем году, но зная поведение Гуцериева, я бы обходил его активы стороной.

Российский рынок пока так и не смог развернуться. В нисходящую сторону особых идей нет, выставила только лимитку на продажу Башнефти.

Поэтому основной мой приоритет на текущую неделю — это снова товарка. Ниже несколько вариантов, которые отметила для себя и рассматриваю для торговли. 

🟣 Нефть интересна до накопления в случае пробоя последнего максимума. 

 🟣Золото подходит уже к первой цели после предложенной вам идеи.