ТГк-1

Новая стратегия «Газпрома», озвученная на встрече с инвесторами, подразумевает переход дочерних обществ на выплату 50% чистой прибыли по МСФО за 2019 год.

Это приведет к повышенным дивидендным выплатам в ГЭХе.

«Инвестиционная компания ЛМС»

ТГК-1 покажет наибольшую дивидендную доходность в 2019 году. Выплата, по нашим расчетам, составит $ 0,000025 — $ 0,000028 (0,0016 руб. – 0,0018 руб.) или 10,6%-12% дивидендной доходности. В 2020 году мы ожидаем, что финансовые результаты компании будут на уровне 2019 года, что также позволит инвесторам получить двузначную доходность. Учитывая снижение ставки, справедливой ценой для ТГК-1 в краткосрочной перспективе, 6 месяцев, является $ 0,0003 (0,02 руб.), при которой дивидендная доходность станет равна 9%.

ОГК-2 позволит заработать на росте дивидендных выплат вплоть до 2022 года. Дивиденд за 2019 год составит $ 0,0009 — $ 0,001 (0,058 руб. – 0,063 руб.) или 8,8%-9,5% дивидендной доходности. В 2020 году мы ожидаем роста чистой прибыли, что позволит вернуть акционера 12%-13%, плюс дополнительно возможен 4,5% спецдивиденд в размере $0,0005 (0,030 руб.) за Красноярскую ГРЭС, проданную СУЭКу. Учитывая, что наибольший эффект от инвестирования в ОГК-2 можно получить в среднесрочной перспективе, то справедливой ценой для компании на горизонте 2 лет является $ 0,016 (1 руб.), при которой дивидендная доходность станет равна 9%.

( Читать дальше )

дивиденды дочек до 50%" title="Проспали новость: Газпром собирается поднять дивиденды дочек до 50%" />
🚀На этом фоне акции ТГК-1 и ОГК-2 резко отстрельнули на 10%+.
Вчера же был день инвестора Газпрома, на котором делались соответствующие заявления.
Вчера наш редактор выкладывал эту новость в 18:25 никто на нее особо внимания даже не обратил.

Так что читайте внимательно наши новости акций.

Вчера, на дне инвестора в Нью-Йорке, зампред правления Газпрома Фамил Садыгов подтвердил наши ожидания по поводу размера коэффициента выплаты дивидендов – 50% от чистой прибыли по МСФО.

«Решение принято: по итогам 2019 г. в 2020 г. всем дочерним структурам Газпрома направить на дивиденды 50% чистой прибыли по МСФО», – сообщил Фамил Садыгов.

Таким образом, данная политика будет распространяться на такие публичные компании, как: Газпром нефть, ТГК-1, ОГК-2, Мосэнерго, МОЭСК.

По нашим оценкам, наибольший потенциал роста, как финансовых показателей, так и дивидендной доходности, имеют акции ТГК-1 и Газпром нефть.
     
P.S.: Газпром нефть по итогам I пол. 2019 г. выплатила дивиденд на акцию в размере 18,14 руб.

Газпром нефть по-прежнему остаётся одной из самых дешёвых компаний по мультипликаторам в нефтегазовом секторе, при этом имеет рентабельность выше среднеотраслевых значений. Газпром нефть наглядно демонстрирует рост финансовых показателей на протяжении последних нескольких лет за счёт увеличения добычи на крупных проектах компании и повышения эффективности переработки.

( Читать дальше )

Пополнил на 12000 ИИС и купил ТГК-1. Новости по дивидендам подстегнули.
Ну и не выдержал, купил 20 акции Русала, просто чтобы были и можно было чувствовать динамику. Планирую покупать акции Русала при просадках.

П.С. И, не удержался. Внес еще и купил Газпромнефть на 10 т.р. Те же самые новости о дивидендах в 50% от прибыли.

Портфель на текущий момент:

Акции РФ	375 484 ₽	16.13%
Облигации	316 284 ₽	4.67%
Общая стоимость	691 768 ₽
Прибыль	66 268 ₽	10.59%

Решение «Газпрома» перевести свои «энергодочки» на норму выплат в размере 50% прибыли по МСФО по итогам 2019 года сделает бумаги ТГК-1 и ОГК-2 дивидендными фишками в этом сезоне.

Наибольший рост выплат мы ожидаем по ТГК-1 с учетом того, что в прошлом году компания направила на дивиденды только 24% прибыли по МСФО. Платеж акционерам ТГК-1 за 2019 год мы ожидаем в размере 0,00163 руб., что в 2,5х раза больше DPS 2018 и транслирует доходность свыше 11%. С учетом положительных ожиданий по прибыли в 2019-2020 гг. можно рассчитывать на укрепление котировок. Ставим рекомендацию по TGKA на пересмотр.

Дивиденд ОГК-2, по нашим оценкам, может составить 0,063 руб. на акцию, что выше прошлогоднего уровня на 72% и предлагает доходность 9,8%. В прошлом году эмитент рекомендовал выплатить 47% прибыли по МСФО, что немного ниже прогноза 50%. Рост платежа будет обеспечен, главным образом, сильным повышением прибыли в прошлом году на фоне оптимизации мощностей.

Акции «Мосэнерго» менее конкурентны из-за снижения прибыли, но доходность 8% при DPS 2019П 0,192 руб. (-9% г/г) мы считаем интересной. Повышение уровня выплат с 39% в прошлом году поддержит биржевую историю MSNG.

Малых Наталия
ГК «Финам»

«Дочки» Газпрома будут выплачивать 50% чистой прибыли по МСФО в качестве дивидендов, начиная с чистой прибыли за 2019

Новость позитивна для дочерних компаний Газпром энергохолдинга (ГЭХ), а также Газпром нефти. Среди «дочек» ГЭХ основным бенефициаром является ОГК-2, которая выплатит за 2019 год в сумме около 6.5 млрд руб., что означает дивидендную доходность в 10.5%. Важно отметить, что мы ожидаем возможность дальнейшего роста дивидендной доходности ОГК-2 в ближайшие годы примерно до 20% к 2022 за счет роста EBITDA и чистой прибыли от выплат по ДПМ. Дивиденды ТГК-1 за 2019 также должны составить около 6.5 млрд руб., что предполагает дивидендную доходность на уровне 13%, однако, в отличие от ОГК-2, в ближайшие годы они не продолжат рост, а, напротив, существенно снизятся после 2020. По Мосэнерго мы прогнозируем дивиденды в размере 8 млрд руб. с доходностью 8.5%, которая в ближайшие 3-5 лет существенно не изменится. На наш взгляд, новость также позитивна для Газпром нефти с точки зрения восприятия, правда, компания уже заявляла о намерении выплатить в качестве дивидендов за 2019 свыше 200 млрд руб. в ходе телеконференции по итогам 9М19. Ожидаемая дивидендная доходность при этом превысит 9%.

Атон

Планировал этот пост исключительно про экспорт газа Газпромом, но он на дне инвестора выдал кучу интересных новостей, поэтому в этом обзоре также попробуем спрогнозировать дивиденды у ряда компаний, которые являются «дочками» и «внучками» по отношению к Газпрому.

Начнем все-таки с экспорта газа, продолжая следить за данными федеральной таможенной службы. С этими показателями коррелируют результаты Газпрома.

В декабре продолжился рост объема экспорта природного газа. Увеличение составило 6% относительно прошлого месяца, однако относительно прошлого года снижение составило 6%. В итоге объем экспорта за 2019 год снизился на 2% к прошлому году, а в 4-ом квартале вырос на 2% относительно прошлого года.

При этом в январе 2020 года экспорт газа в Европу по данным Интерфакса ниже прошлогодних значений:

В январе текущего года снизился экспорт российского газа. Согласно расчетам «Интерфакса», он снизился до 13,3 млрд куб.м. (с 17,55 млрд кубометров в январе 2019 года).

( Читать дальше )

Газпром энергохолдинг (ГЭХ) представил прогноз результатов дочерних компаний за 2019 год по РСБУ. В прошлом году оценки холдинга соответствовали фактическим показателям, опубликованным позднее. Мы считаем, что в отчетности ОГК-2 за 4К19 убытки от списания или обесценивания активов будут отражены ниже строки EBITDA, поэтому чистая прибыль компании за весь год будет меньше, чем по итогам 9М19.

Мы проанализировали зависимость дивидендных выплат этого года от результатов за 2019 год, при условии что выплаты по-прежнему привязаны к чистой прибыли по РСБУ. Даже если исходить из 50%-го коэффициента дивидендных выплат, дивиденд на акцию Мосэнерго будет на 4% ниже уровня годичной давности; тем не менее в декабре генеральный директор ГЭХ заявил, что дивиденды вырастут как в процентах от базы расчета, так и в абсолютном выражении, что дает повод для некоторого оптимизма.

В прошлом году оценки ГЭХ точно совпали с опубликованными позднее фактическими данными. Расхождение оценок и фактических результатов было пренебрежимо мало и может полностью объясняться эффектом округления.

( Читать дальше )

ООО «Газпром энергохолдинг» по итогам 2019 года ожидает суммарную выручку по РСБУ ПАО «Мосэнерго», ПАО «МОЭК», ПАО «ТГК-1» (включая ПАО «Мурманская ТЭЦ») и ПАО «ОГК-2» в размере 569,2 млрд рублей, -2,8% г/г.

Суммарная EBITDA оценивается в 106,9 млрд рублей (-6,3%),

суммарная чистая прибыль — на уровне 49,7 млрд рублей (-6,6%).

Коррекция суммарных финансовых показателей обусловлена окончанием в 2018 году сроков действия договоров о предоставлении мощности у трех объектов ПАО «Мосэнерго» (двух ПГУ-450 ТЭЦ-27 и ПГУ-425 ТЭЦ-21).

( Читать дальше )