Блог им. gofan777

Заманчивые и обманчивые дивиденды

Одной из самых интересных дивидендных историй последнего времени стали акции Лензолота. Более подробно ситуацию мы разбирали здесь.  Див.доходность по префам составляет 58,7% годовых, а по обычке 53,8% годовых к текущим ценам. Судя по тому, что после объявления таких выплат акции взлетели, значит их кто-то покупал. Но будьте внимательны, не стоит здесь смотреть только на доходность, она обманчива.

Сургут-НГ преф. Вторая интересная история из дивидендных с доходностью в 14,5% годовых. Чтобы высокая доходность сохранилась, доллар должен вырасти на конец года выше 74 руб. Таким образом, временно припарковать кэш в такой идее не лучшее решение. Если и покупать, то с долгосрочной целью и лучше это делать после отсечки, как показывает практика. Последний день, когда акция будет торговаться с дивидендом — 16.07.2021.

Ленэнерго-пр. Див. доходность составляет 9% годовых, последний день для покупки — 25.06.2021. Такие акции часто покупают после отсечки, но есть ли перспективы у бизнеса? Высокие цены на медь могут привести к росту капексов в перспективе. Сейчас бизнес выглядит вполне уверенно, но нужно следить за отчетами. Я на одном из счетов начал сокращать свою позицию. Главным драйвером роста может стать возврат долга Лен. области в пользу компании.

ТГК-1 TGKA. Див. доходность составляет 8,7% годовых к текущим ценам. Но уже с этого года некоторые объекты переходят с тарифов ДПМ на КОМ, что окажет негативное влияние на выручку и чистую прибыль. А компания, как и все дочки Газпрома, платит 50% от ЧП по МСФО акционерам. По итогам 2021 года с высокой долей вероятности финансовые результаты будут на уровне или слабее 2020 года. Я вышел из акций еще в прошлом году, удалось их продать почти на пике.
Последний день для покупки акций — 01.07.21

ФСК-ЕЭС. Див. доходность составляет 7,3% годовых. Это одна из последних квази- госкомпаний, которая платит 25% от ЧП по МСФО (еще ИРАО, но у них есть объяснительная). Я покупал идею под возможный драйвер увеличения дивидендов до 50%, но с учетом предстоящих строек он может не реализоваться в ближайшие 3 года. По мере роста ключевой ставки, компании, которые платят стабильные и не растущие дивиденды, становятся все менее привлекательными. Если в следующем году ставка вырастет до 6,5-7%, то такую же доходность будут давать ОФЗ.
Последний день покупки с дивами — 14.07.21.

МТС. Див. доходность 7,8% годовых. Пока это одна из самых низкорискованных идей из разобранных. Главным минусом является то, что кроме дивидендов, компания проводит обратный выкуп акций и на все денег не хватает. Другими словами, дивиденды нам платятся в долг. Пока закредитованность не очень большая, но рост ставок будет вынуждать компанию увеличивать расходы на обслуживание долга. Судя по материнской компании, АФК Системе, которая тоже отдает предпочтение инвестициям, а не гашению долга, качать дивиденды из МТС продолжат.
Последний день для покупки с дивидендом — 06.07.2021.

Покупая любую акцию под дивиденды, желательно выяснять по какой причине дивиденды платятся и из каких средств. Выплаты дивидендов в долг бесконечно продолжаться не могут. В случае же с Лензолотом, высокая див. доходность тоже должна настораживать.

Заманчивые и обманчивые дивиденды


⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Следить за всеми моими обзорами можете здесь: TelegramСмартлабВконтактеInstagram
★17
22 комментария
Спасибо, интересно!
Особенно по ФСК и ТГК-1 лично мне
Тимофей Мартынов, спасибо!
Тимофей Мартынов, ага, только автор не учел рост тарифов к 22 году на тепловую энергию ≈ 5,15% и расходов на топливо ≈ 3%
avatar
Спасибо! Лишний раз коротко напомнить нюансы.
Кстати, в табличке не выделены «рискованным» цветом и не упомянутые в тексте поста — еще пока надежные?
avatar
jata, те, что не выделены тоже имеют риски, только со сдвигом, ОГК-2 это 2022-2023 года снизятся дивы, а у Алросы все будет зависеть от цен на алмазы. Энергосбыты не рассматриваю.
ЭЭЭЭ, это МТС с отрицательным капиталом низкорискованная?
Пойду подумаю…
avatar
Mezantrop, на год-два, то почему нет?
денпоток у них есть, в долг дают, система точно будет сосать дивиденды 
Ulf R., 
А Вы знаете хотя бы ставку рефинансирования через год? Не говоря о ставке займа МТС?
avatar
Mezantrop, ну если условия будут меняться, то стратегию можно и пересмотреть.
Ulf R., 
Тут вопрос: что будет раньше — Ваша переоценка или приведение цены акции к реальности…
avatar
Mezantrop, да, а вы думали можно всегда ставить на красное и выигрывать
Ulf R., 
Да я так, уборщиком…
avatar
 Так Лензолото активы распродаёт же, поговаривают. Кто что-то знает про это точнее?
avatar
Иван, по ссылкам ходить не пробовали? или вы как принячто сейчас у модных читаете только заголовки?

Другими словами, 1 руб. кэша компании рынком оценивается в 1,7 руб. (пс… я готов свои рубли со скидкой продать, по 1,5 руб. за каждый, пишите в личку!).

А причиной всему — дивиденды! Они просто сводят людей с ума, высокая див. доходность это главное, какая разница, что там на балансе.

Ulf R., умник, компания ликвидируется. И я вам полгода назад об этом событии и говорил. Отсюда вся её доходность и дивиденды.
avatar
Иван, бгг.
какой же вы тупенький.
Ulf R., конструктивный диалог. Даже не блещущий умом наш глава так лаконично не смог бы, хотя по результатам диалога, он и то поумнее выглядит.
avatar
Зачем вообще покупать Российские акции? Это как-то не умно что-ли, просто так увеличивать риски. У нас в плане рисков в стране, то понос то золотуха. То санкции введут, то рубль отправляется в пешее путешествие, причем новая политика партии — держать курс до последнего, а затем, когда это последнее наступает, ронять его сразу раза в два с запасом, чтобы сократить период шока а потом звиздеть «смотрите какой у нас стабильный курс». И вот так вот из за этих талантищей терять 50% капитала — ну его нафиг. Гораздо спокойнее держать деньги в валюте и в акциях развитых стран.
avatar
Denis Solomahin, просто ты не знаешь какой пиздец там происходит.

Сергей Иваненко, Так то Трейдинг ;) Тут вроде речь идет про долгосрок.

Поспикулировать то норм, если знаешь как. Особенно если под скачек курса рубля — купил рубли по дешевке, купил акций, все поднялось, продал акции, продал рубли — профит! )

Но это для спекулянта 98 уровня ;) Явно не для обычных хомяков.

avatar

Сергей Иваненко, Да понятно там все, но если спекулировать, то уж лучше в крипте!

В ней, по крайне мере, если без плеча, когда хорошо пролетел, можно забыть про купленное на годик, на два, и оно свое вернет. А тут лишь какоето жесткое самомазо...

avatar
Префы от Сургута сегодня знато рухнули, хз когда они теперь гэп закроют, боюсь это на долго. Дивы еще ждать до месяца, а минус на счете уже отчетлив. Кажется я наигрался в префы

теги блога Георгий Аведиков

....все тэги



UPDONW