Совкомфлот

Главный морской эмитент Мосбиржи — Совкомфлот - опубликовал результаты по МСФО (что это такое?) за 2023 год. Давайте посмотрим, куда приплыла компания и какими дивидендами она может нас порадовать.

👉Ранее на Смартлабе я уже качественно «прожарил» отчеты Газпромнефти, Новабев, Тинькофф, Лукойла, Позитива, МТС, Полюса, FixPrice, Сбера, Ростелекома, Мечела, ВТБ, Роснефти и других.

💼Я держу в своем портфеле акции Совкомфлота, они у меня в отличном плюсе. Поэтому, разумеется, я ждал выхода отчетности и внимательно ее изучил, чтобы как всегда представить вам основную выжимку — коротко и по делу.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🛳️ПАО «Совкомфлот» — крупнейшая судоходная компания России, один из мировых лидеров в области морской транспортировки сжиженного газа, сырой нефти и нефтепродуктов, а также обслуживания и обеспечения морской добычи углеводородов.

( Читать дальше )

Устойчивые доходы от долгосрочных контрактов и благоприятная рыночная конъюнктура обеспечили сильные результаты:

 

🔹Выручка — $2,316 млрд (+22% г/г)

🔹Чистая прибыль — $943,3 млн (+140%г/г)

🔹EBITDA -  $1,57 млрд (+51,9%)

🔹Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента $2 млрд (+42,3%)*

 

*Тайм-чартерный эквивалент — важный для отрасли показатель. Это величина дохода от фрахта и аренды судов за определенное время за вычетом рейсовых расходов. 

 

💼 Дивиденды

 

Рынком ожидается выплата в размере 11,3 руб. на акцию (около 8%), что соответствует див. политике компании направлять не менее 25% чистой прибыли по МСФО.

 

 ❗️Потенциальные Риски

 

Компания признает, что подвержена влиянию геополитических факторов и санкций западных стран. Это подчеркивается её попаданием под санкции США в феврале 2024 года и ужесточением контроля за судами под определенными флагами в конце 2023 года.

 

⭐️ Вывод

 

Санкции, введенные в конце 2023г. не успели повлиять на деятельность компании. Результаты дальнейших отчетов будут скромнее. 

( Читать дальше )

Выручка Совкомфлота за прошлый год по МСФО увеличилась на 22,6% г/г, до $2,317 млрд, EBITDA поднялась на 51,9% г/г, до $1,574 млрд, чистая прибыль повысилась в 2,4 раза, до $0,943 млрд, а скорректированная EPS выросла в 4,1 раза, достигнув $35,17. Операционная прибыль удвоилась и оказалась на отметке $1,164 млрд. Расходы сократились на 34,2% г/г, до $0,093 млрд. Все перечисленные результаты в целом укладываются в консенсус. Руководство Совкомфлота заявило о проведении системной работы, направленной на преодоление влияния наложенных на компанию санкций.


( Читать дальше )

Совкомфлот опубликовал результаты по МСФО за 2023

Выручка компании выросла на 22,6% г/г до $2,3 млрд, включая выручку на основе тайм-чартерного эквивалента, которая увеличилась на 42,3% до $2 млрд. EBITDA взлетела на 51,9% до $1,57 млрд (консенсус «Интерфакса»: $1,6 млрд). Чистая прибыль подскочила в 2,4x раза до $943,3 млн (консенсус «Интерфакса»: $956 млн). В рублевом выражении чистая прибыль взлетела в 4,1x раз до 83,5 млрд рублей. Совокупные активы составили $7 млрд, а стоимость акционерного капитала — $5 млрд. Валовый долг составил $1,5 млрд, чистый долг — $257 млн. В 4-м квартале 2023 выручка компании выросла на 2,8% кв/кв до $558 млн, а EBITDA осталась практически на уровне 3-го квартала 2023, составив $370 млн. Чистая прибыль составила $241 млн против $206 млн кварталом ранее. В пресс-релизе компания отметила, что санкции создают некоторые операционные сложности для компании, и она ищет варианты их решения.

Компания опубликовала нейтральные финансовые результаты.

( Читать дальше )

Совкомфлот отчитался за 2023 год — посмотрим, что интересного внутри и стоит ли что-то менять в прогнозе из поста: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/997948.php

Квартальные результаты оказались вполне себе достойными — выручка ТЧЭ (выручка за вычетом рейсовых расходов) в 4 квартале на уровне 3 квартала

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 19 марта: 
💵 USD — ↗️ 91,9829
💶 EUR — ↗️ 100,2432
💴 CNY — ↗️ 12,7501 

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии понедельника снизился на 0,11%, составив 3 296,3 пункта.

▫️ На Московской бирже с сегодняшнего дня расширено время торгов китайским юанем и гонконгским долларом. Торги проводятся единой сессией: с расчетами «сегодня» (инструменты CNYRUB_TOD, USDCNY_TOD HKDRUB_TOD, USDHKD_TOD) в период 07:00–17:45, сделки своп (инструменты HKD_TODTOM, USDHKDTDTM, CNY_TODTOM, USDCNYTDTM) доступны в период 07:00–18:00. Подробнее: www.moex.com/n68245 
Кроме того, с сегодняшнего дня к торгам на вечерней торговой сессии допущены сразу 14 ценных бумаг, среди которых обыкновенные акции «Инарктики», КАМАЗа, обыкновенные и привилегированный акции «Башнефти» и другие, полный список: www.moex.com/n68330  

▫️ Тинькофф. Возобновились торги акциями после редомициляции группы в РФ, торги были приостановлены с 15 февраля.

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Сведения о кворуме заседания совета директоров эмитента и результатах голосования по вопросам о принятии решений, предусмотренных пунктом 15.1 Положения Банка России от 27.03.2020 № 714-П «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг»: из 11 членов Совета директоров Эмитента в голосовании по пункту 2....

( Читать дальше )

Совкомфлот отчитался. Ключевые результаты компании по МСФО за 2023 г

· Выручка: 2,32 млрд долл. (+22,6% г/г)

· Выручка на основе ТЧЭ: 2 млрд долл. (+42,35 г/г)


( Читать дальше )

ПАО «Совкомфлот опубликовало обобщенную консолидированную финансовую отчетность за год, закончившийся 31 декабря 2023 г.

Чистая прибыль 2023 году составила $943,319 млн, говорится в отчете компании. Показатель EBITDA за 2023 год вырос на 51,9%, до $1,574 млрд. Скорректированная чистая прибыль СКФ по МСФО (база для дивидендов) в 2023 году выросла в 4,1 раза и составила 83,533 млрд рублей или 35,17 рублей на акцию.

Включение «Совкомфлота» в SDN List США создает операционные сложности, компания работает над их преодолением, сообщается в отчете «Совкомфлота». «В 2024 году США ввели блокирующие санкции в отношении ПАО „Совкомфлот“, 15 судов и некоторых дочерних компаний. Новые санкции создают дополнительные операционные сложности для ведения бизнеса. Компания проводит работу, направленную на преодоление текущих вызовов, и продолжает эксплуатацию флота в штатном режиме», — говорится в отчете.

Сама отчетность вышла немного хуже наших ожиданий. Скорректированная чистая прибыль на акцию составила 35,17, половина из которой должна быть распределена в виде дивидендов, а это 17,58 рубля, включая уже выплаченные 6,32 рубля. Итого финальный дивиденд составляет 11,26 рубля на акцию (8,4% дивдоходности). Отметим, что начало 2024 года охарактеризовалось более низкими ставками фрахта, чем в 2023 году, но они всё равно остаются высокими.

( Читать дальше )

Компания показала сильные результаты (хотя и чуть ниже консенсуса), несмотря на санкции и добровольные ограничения на экспортные поставки нефти и нефтепродуктов со стороны России. Ставки на танкеры Aframax выросли из-за увеличения мирового потребления нефти и геополитической напряжённости на Ближнем Востоке. Положительно на финпоказателях компании сказалось и удлинение маршрутов из-за переориентации экспортных цепочек.

• Прибыль от эксплуатации судов +47% г/г, до 1,67 млрд долл. 

• Эксплуатационные расходы +24,4% г/г, до 371,4 млн долл., хотя рост в основном произошёл на фоне низкой базы 2022 г., по сравнению с 2021 г. расходы выросли только на 9,6%.

💰Совкомфлот остаётся интересной дивидендной историей. Ожидаем, что по итогам 2023 г. совокупный дивиденд составит 17,5 руб. на акцию (ранее компания уже выплатила за 9 месяцев 6,32 руб. на акцию). 

📍Считаем, что по итогам 2024 г. Совкомфлот также покажет сильные результаты, но не рассчитываем на кратный рост прибыли. Ставки фрахта могут продолжить корректироваться на фоне высокой базы 2023 г. при отсутствии новых поводов для ограничений логистических маршрутов.

( Читать дальше )