Сбербанк

🏦Сбер не будет переходить к промежуточным дивидендам

Греф заявил, что это самое глупое, что можно сделать в текущей ситуации. Если нарушить частотность — могут появится проблемы в бизнесе. В следующем году, надеется что все обязательства по дивидендам будут выполнены. В текущем — 50% от чистой прибыли.

🏦В Сбере ждут высокую рентабельность капитала

Сбербанк прогнозирует в 2025 году рентабельность капитала на уровне не ниже 22%. 2024 год дал хорошую базу при сложных внешних условиях для бизнеса. С учетом высоких дивидендов, в компании особенно следят за достаточностью капитала.

🏦Сбер запустит сервисы для покупки и продажи автомашин

Данный сервис будет доступен в Сбербанк онлайн. Новое решение будет некой экосистемой для покупки и продажи автомобилей. Также, в основном приложении будет доступен весь функционал связанный с недвижимостью.

🏦О ставке и кредитовании

Прогноз на 2025 год: Инфляция перейдет к снижению, но сохранится на уровне 6–7%. Начало цикла снижения ключевой ставки ожидают не ранее второй половины года. Рост розничного кредитования не превысит 5%, корпоративного 9-11%.

Было на 04 декабря 

Стало на сегодня 

Индекс МосБиржи вторую неделю торгуется около 2500 пунктов, то есть на уровне весны 2022 года и пандемии 2020 года, однако это без учёта инфляции, которая за пять лет составила почти 50%. Вычтем инфляцию и подсчитаем, где реально находится рынок и какие акции сейчас особенно дёшевы.

Следим за инфляцией

Акции, как и любой рыночный актив, дорожают вслед за общим ростом цен в стране. Это движение необязательно линейно и синхронно, но зависимость от инфляции позитивная: чем она выше, тем больше стимула к росту у акций.

Сейчас этот рост сдерживается высокой ставкой ЦБ, однако новый масштаб цен явно виден в отчётах компаний: объёмы продаж, валовая прибыль, расходы на закупки и персонал за эти годы выросли на десятки процентов.

На этом фоне вполне разумно оценить рынок акций с поправкой на инфляцию, чтобы понять, как далеко он откатился назад в реальных ценах. Сделаем это сначала для индексов акций, затем и для отдельных фишек.

Откатились на десять лет

В первую очередь видна относительно «мягкая посадка» Индекса МосБиржи полной доходности (MCFTR), который учитывает дивиденды. С учётом выплат, полученных от акций, но за вычетом накопленной инфляции рынок уже упал ниже базовых уровней марта 2020 года.

Сегодня Герман Греф озвучил ряд важных тезисов, из которых ничего в корни нового мы по сути то и не узнали.

➕ Ведь все цели по результатам бизнеса и прогнозируемые дивиденды в 35,5 рублей остались прежними.

Из чего-то уже более интересного можно выделить инвестиции в IT-проекты, которые могут окупиться в ближайшие годы.

🔼 А также потенциальные в долгосрочной перспективе IPO дочек, которые с большой вероятностью будут неплохо оценены рынком.

Исходя из чего можно с уверенностью сказать, что драйверов для роста в этой истории еще предостаточно.

❗️ Так что я сохраняю позитивный взгляд на акции Сбербанка, которые все также являются самой прозрачной идеей на рынке!

И пока на рынке царит паника, я спокойно докупаю интересные акции по смешным ценам.

Список таких надежных, а главное перспективных бумаг я уже опубликовал в нашем tg: https://t.me/+tUWrRnSctOczNjky

Успевай переходить, ведь уже скоро эти идеи начнут реализовываться ❤️

Председатель правления Сбера Герман Греф выступил на Дне инвестора, подчеркивая ключевые моменты:

— Сбер не изменит частоту дивидендных выплат и намерен утвердить дивиденды за 2024 год на уровне 50% от прибыли.
— Россия продолжает период ужесточения ДКП, и возможное повышение ключевой ставки не исключено, первый этап снижения ожидать не ранее второй половины 2025 года.
— Жесткая ДКП в 2025 году станет серьезным вызовом для бизнеса и банковского сектора.
— Ожидается рост ВВП в 2025 году на уровне 1,3%, а инфляция составит 6-7%.
— Сбер видит признаки замедления экономики и возможную стагфляцию.
— Банк не ожидает значительного ослабления рубля; равновесный курс — ₽100-105 за доллар, возможно, достигнет ₽112-115 к концу следующего года.
— Сбер планирует держать рентабельность капитала свыше 23% и достаточность капитала на уровне 13,3%.
— В 2026-2027 годах банк рассчитывает начать окупать инвестиции в генеративный ИИ, делая акцент на развитие ИИ-агентов.
— Яндекс критически важен для конкурентной среды в России и объединение со Сбером нецелесообразно.

«Я знаю какое-то количество вопросов: а что мне делать с долларами, вот они пролежали у меня под подушкой три года, что с ними делать? Несите, конвертируйте и кладите на депозиты, нет никакой перспективы получить какую-то доходность… Никто не платит сегодня в стране доходность по валютным депозитам», — сказал глава Сбербанка Герман Греф.

«Если вы положили 100 долларов в 2022 году под подушку, сегодня от них осталось уже 80, в лучшем случае», — подчеркнул Греф.

🏦 СБЕР — ЭТОТ БАНК ПРИШЕЛ К НАМ ИЗ БУДУЩЕГО?

Сегодня зеленый банк проводит свой День инвестора. Мы не могли пройти мимо такого события и расскажем вам самое главное.

💼 Корпоративный портфель за 10 месяцев вырос почти на 18%. Основные отрасли — металлургия, логистика, строительство и транспорт. Более половины рынка кредитования девелоперов. Портфель девелоперов более 5,4 трлн руб. Рисков дефолта не видят.

🤖 Искусственный интеллект кредитует бизнес! Сейчас уже 90% решений по кредитованию крупного и среднего бизнеса принимаются с использованием ИИ. Портфель выданных кредитов таким образом превысил 2 трлн руб.

— Более 1700 компаний пользуются услугами цифровой трансформации. Сейчас уже 83 млн человек используют онлайн-сервисы Сбера. Число подписчиков «Прайма» выросло в 1,5 раза и превысило 18 млн пользователей.
— Доля на рынке кредитных карт выросла до 51,5%. Сбер метит в технологические лидеры. Это уже повышает эффективность бизнес-процессов за счет внедрения ИИ.

Дорогие подписчики, завершая очередную торговую неделю у меня появилась идея написать материал на тему того, как определить качество того или иного актива, а также какие критерии могут быть для этого использованы. В связи с текущим положением дел на отечественном рынке акций Вы неоднократно могли слышать от моих коллег и от меня в том числе, что пока рынок пребывает в состоянии неопределенности, самое главное — это наполнение портфеля качественными активами. Постараюсь изложить свои мысли простыми словами.

1. Финансовое здоровье

Первым и наиболее значимым для оценки качества актива является его финансовое здоровье. В первую очередь я стараюсь смотреть на следующие детали:

— долговая нагрузка должна быть отрицательной либо же находится на комфортном уровне (важно понимать, под какие ставки компания осуществляла займы);
— есть ли у компании льготное финансирование, либо же дополнительное обременение налогами;
— предстоят ли компании капитальные затраты в будущем, насколько существенными они являются;

• Объем выдач ипотечных кредитов составил 259,7 млрд руб. Показатели ноября 2024 на 27,0% ниже октября 2024 года и на 64,9% ниже ноября 2023 года. 
• Выдачи кредитов наличными снизились на 29,1% к октябрю 2024, до 225,9 млрд руб. В количественном выражении было выдано на 18,4% меньше кредитов по сравнению с октябрем 2024 и на 41,9% кредитов меньше, чем в ноябре 2023 года
• В сегменте POS-кредитования объем выдач за месяц достиг 25,2 млрд руб. (-21,8%). По отношению к ноябрю 2023 года показатель ниже на 49,1%. Средний размер POS-кредита снизился по сравнению с октябрем 2024 на 12,9% до 27,9 тыс. руб., в количественном выражении этот показатель показал снижение на 10,2% к октябрю 2024.