СБербанк

«По итогам III квартала 2025 года объемы выдач Сбера по рыночным программам увеличились практически на 200% к I квартала 2025 года. Наибольший прирост объемов выдач по отношению к I кварталу 2025 года зафиксирован в Якутии (почти в 6 раз), Тамбовской и Магаданской областях (приблизительно в 4 раза). Эти цифры свидетельствуют о позитивной реакции рынка и восстановлении спроса на фоне снижения ставок», — прокомментировал директор департамента «Домклик» Алексей Лейпи.

Выдачи в июле-сентябре превысили 150 млрд рублей, достигнув пика в сентябре (59,5 млрд рублей) и сохранили импульс к дальнейшему росту.

«Рыночная ипотека демонстрирует устойчивые показатели в регионах с большой долей вторичного жилья. По итогам III квартала регионом-лидером по доле рыночных программ в общем объеме выдач стала Омская область, где на базовую ипотеку пришлось около трети рынка (31,3%). В этом же регионе установлен наибольший прирост доли рыночной ипотеки (+13,7 п.п. к началу года). За Омской областью с небольшим отставанием следует Самарская область (30,3%). В Смоленской (29,6%), Саратовской и Ивановской областях (обе — по 29,5%) показатели практически идентичны», — также говорится в нем.

( Читать дальше )

📌 На конференции Смартлаба Совкомбанк представил свой график с заголовком «Дорого ли стоит рынок акций?». Посыл был в том, что недооценки в акциях сейчас нет, если смотреть по средней оценке P/E индекса Мосбиржи за последние 4 года. Тема меня заинтересовала, поэтому делюсь своими мыслями и рассказываю, в чём я не согласен с аналитиками Совкомбанка.

1️⃣ Что такое P/E всего рынка?

• Насколько я понял, при подготовке презентации P/E абсолютно всех компаний никто не считал, были взяты лишь 43 акции, включённые в индекс Мосбиржи. Среднюю цену по каждому году тоже сомневаюсь, что подсчитывали – судя по всему, были взяты цены на конец каждого года и годовая прибыль.

• Почему такой подход не самый правильный? На примере прошлого года – после декабрьских минимумов по 2400 пунктов индекс к концу 2024 года восстановился до ≈2800 пунктов. При том, что в течение 2024 года индекс гулял в промежутке от 2400 до 3500 пунктов, оценка была взята близкая к минимуму.

( Читать дальше )

НБКИ: Объем выданных потребкредитов в 3 квартале 2025 года снизился на 33,9% г/г до 0,9 трлн руб ) (в 3 кв. 2024 года – 1,37 трлн. руб.).

Директор по маркетингу НБКИ Алексей Волков:

«Объем потребкредитов, выданных во 3 квартале текущего года, существенно меньше (более чем на 30%) их выдачи за аналогичный период прошлого года. Можно констатировать, что аппетит банков к риску до сих пор находится на довольно низком уровне. Регулятор по-прежнему придерживается жесткой денежно-кредитной политики по охлаждению кредитного рынка, поэтому кредиторы ориентируются на заемщиков с хорошей кредитной историей и значением показателя долговой нагрузки (ПДН) не более 50%. В этой связи потенциальным заемщикам стоит внимательно следить за своей кредитной историей, не допуская ее ухудшения».

nbki.ru/company/news/nbki_v_3_kvartale_2025_goda_bylo_vydano_potrebkreditov_na_0_9_trln_rub/

Набиуллина:

• Прибыль банков в 2025г будет чуть ниже прошлого года — где-то ₽3+ трлн

council.gov.ru/events/streams/

Председатель Комитета по бюджету и финансовым рынкам Совета Федерации Анатолий Артамонов:

• В 2025 году доходы бюджета прогнозируются со снижением на ₽1,9 трлн. В частности, ненефтегазовые доходы снижаются на ₽2,3 трлн, а нефтегазовые увеличиваются на ₽340 млрд

• Правительство направит дополнительные ₽235 млрд на финансирование ипотечных льготных программ в ближайшие 3 года

   

www.pnp.ru/economics/deficit-federalnogo-byudzheta-uvelichitsya-na-19-trilliona-rubley.html

www.pnp.ru/economics/kabmin-vydelit-dopolnitelnye-sredstva-na-podderzhku-lgotnykh-ipotek.html

www.pnp.ru/economics/dokhody-byudzheta-rf-za-2025-god-umenshatsya-na-dva-trilliona-rubley.html

Сбербанк отчитался лучше ожиданий рынка. Основным фактором улучшения результатов группы стал опередивший ожидания рост чистой процентной маржи и меньший относительно консенсус-прогноза объем отчислений в резервы, пишет старший аналитик «Эйлера» Светлана Асланова в обзоре (есть у «Ведомостей»). По итогам девяти месяцев 2025 г. можно говорить о том, что цели менеджмента по операционной эффективности (30–32%) и чистой процентной марже (от 5,9%) выглядят реалистичными, указывает она.

Капитальная позиция «Сбера» остается прочной, что позволяет ожидать продолжения щедрых дивидендных выплат, считает аналитик «Финама» Игорь Додонов. БКС и Freedom Finance Global ждут, что по итогам 2025 г. Сбербанк заработает около 1,7 трлн руб. Это предполагает дивиденды на уровне 38–38,5 руб. на акцию, пишет ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. «Цифра брокер» ждет 37 руб. на акцию. «Эйлер» прогнозирует, что по итогам года Сбербанк заработает 1,66 трлн руб. чистой прибыли, пишет Асланова.

( Читать дальше )

Для фондов важна не только доходность, важна стабильность.

Один из основных критериев оценки эффективности фонда 
Коэффициент Шарпа = (доходность портфеля минус безрисковая доходность) / стандартное отклонение.
Важен высокий коэффициент Шарпа.
Чем больше колебания, тем выше стандартное отклонение и, соответственно, ниже коэффициент Шарпа

Лукойл постепенно становится спекулятивной бумагой.
Активы Лукойла в недружественных странах, которые сейчас продаёт Лукойл, это 10 — 12% от EBITDA
Но вырастут издержки: уменьшается прямой экспорт, увеличивается экспорт через посредников.
Рубль крепкий, тренд по нефти не растущий.

Сбербанк, не смотря на застой в экономике, даёт рост прибыли г/г примерно равный инфляции,
ежемесячно отчитывается и по МСФО, и по РСБУ.
Максимальная для российского рынка ликвидность.
Дивиденды.
Т.е. управляющие фондами могут обосновать максимальный вес Сбербанка в портфелях,
для них логично уменьшить вес Лукойла и увеличить вес Сбербанка

С января 2023 г. по сентябрь 2025 г. ежемесячное количество пользователей сервисов деления платежей увеличилось в 2,8 раза с 1,4 млн до 3,9 млн человек. В 2023 г. количество уникальных пользователей приложений сервисов рассрочки достигло 23,6 млн, в 2024 г. их стало на 61% больше – 38,2 млн человек. За неполный 2025 год (январь – сентябрь) количество уникальных пользователей сервисов деления платежей превысило 36 млн человек.

Эти данные, собранные на основе анализа мобильного трафика приложений, предоставил «Ведомостям» представитель оператора связи Т2.

На первом месте по количеству пользователей, по данным Т2, оказалась рассрочка по карте «Халва» с долей 49% от всех пользователей, на втором – «Долями» (38%), третью позицию заняло приложение «Подели» с 13%.

Объем российского рынка BNPL-сервисов в первом полугодии 2025 г. вырос почти в 2 раза и составил около 300 млрд руб. против 155 млрд в первом полугодии 2024 г., писали «Ведомости» в июле.

( Читать дальше )

Сбербанк вчера представил отчет по МСФО за 9 месяцев 2025 года. Компания занимает у меня 1 место по объему акций, посмотрим данный отчет, а также результаты 3 квартала и оценим целесообразность покупки акций по текущим ценам.

Финансовые показатели Сбербанка в 3 квартале:
  — чистая прибыль 448,3 млрд р (+9% г/г).
— чистые процентные доходы 893,6 млрд р. (+17,3% г/г);
— чистые комиссионные доходы 216,5 млрд р. (-0,8% г/г);
— операционные расходы 308,6 млрд р. (+12,5% г/г)
— рентабельность капитала (ROE) 23,7% (25,4% годом ранее).

Показатели за 9 месяцев 2025 г.:
— чистые процентные доходы 2567,8 млрд р. (+18 г/г)
— чистые комиссионные доходы 614,7 млрд р. (+0,5% г/г);
— чистая прибыль 448,3 млрд р (+9% г/г);
— операционные расходы 863,6 млрд р. (+14,4% г/г);
— рентабельность капитала 23,7% (25,4% годом ранее);
— достаточность капитала (Н20.0) 13,4%.

( Читать дальше )