Почему фонды могут поменять Лукойл на Сбербанк

Для фондов важна не только доходность, важна стабильность.

Один из основных критериев оценки эффективности фонда 
Коэффициент Шарпа = (доходность портфеля минус безрисковая доходность) / стандартное отклонение.
Важен высокий коэффициент Шарпа.
Чем больше колебания, тем выше стандартное отклонение и, соответственно, ниже коэффициент Шарпа

Лукойл постепенно становится спекулятивной бумагой.
Активы Лукойла в недружественных странах, которые сейчас продаёт Лукойл, это 10 — 12% от EBITDA
Но вырастут издержки: уменьшается прямой экспорт, увеличивается экспорт через посредников.
Рубль крепкий, тренд по нефти не растущий.

Сбербанк, не смотря на застой в экономике, даёт рост прибыли г/г примерно равный инфляции,
ежемесячно отчитывается и по МСФО, и по РСБУ.
Максимальная для российского рынка ликвидность.
Дивиденды.
Т.е. управляющие фондами могут обосновать максимальный вес Сбербанка в портфелях,
для них логично уменьшить вес Лукойла и увеличить вес Сбербанка

---

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.