Почему фонды могут поменять Лукойл на Сбербанк

29 октября 2025, 10:15
|
Олег Дубинский

Для фондов важна не только доходность, важна стабильность.

Один из основных критериев оценки эффективности фонда
Коэффициент Шарпа = (доходность портфеля минус безрисковая доходность) / стандартное отклонение.
Важен высокий коэффициент Шарпа.
Чем больше колебания, тем выше стандартное отклонение и, соответственно, ниже коэффициент Шарпа

Лукойл постепенно становится спекулятивной бумагой.
Активы Лукойла в недружественных странах, которые сейчас продаёт Лукойл, это 10 — 12% от EBITDA
Но вырастут издержки: уменьшается прямой экспорт, увеличивается экспорт через посредников.
Рубль крепкий, тренд по нефти не растущий.

Сбербанк, не смотря на застой в экономике, даёт рост прибыли г/г примерно равный инфляции,
ежемесячно отчитывается и по МСФО, и по РСБУ.
Максимальная для российского рынка ликвидность.
Дивиденды.
Т.е. управляющие фондами могут обосновать максимальный вес Сбербанка в портфелях,
для них логично уменьшить вес Лукойла и увеличить вес Сбербанка

спецраздел:
Акции

обсудить на форуме:
Сбербанк,
Лукойл

Ключевые слова:
Лукойл,
сбербанк,
акции

1.5К

3 комментария

НУ… могут и так ...
А вообще, лично мое мнение- банки это конечно хорошо, банки это стабильно, особенно сбербанк… но вот график бумаги Ростелекома подсказывает о скором развороте бумаги в верх.
Причем на большом разрешении это говорит о длительной тенденции в верх… на годы вперед...
А вот Сбербанк увы такого мнения мне не дает… я вижу он забуксовал… и судя по графику татально забуксовал… и пойдет ли в верх и когда. исходя из его графика- перспектив не видно (.