Прогноз по акциям

🚂 Погрузка на сети РЖД за сентябрь 2022 года сократилась на 5,3% (г/г) до 100,8 млн т.


📊 В августе снижение погрузки составило 5% (г/г), в июле показатель сократился на 5,5% (г/г). В октябре железнодорожники ожидают сокращения погрузки на 5% (г/г). Ситуация стабилизировалась, и можно сделать осторожный вывод, что пик кризиса у ж/д операторов пройден.

📉 По данным электронной торговой площадки железнодорожных грузоперевозок RailCommerce, в сентябре спотовые ставки аренды полувагона продолжили своё падение, и показатель сократился уже до 2168 руб. При этом ставки по-прежнему более чем в полтора раза выше показателя годичной давности, что позволяет оператором компенсировать потери от сокращения погрузки.

При этом операторы фиксируют рост оборота вагонов и не ожидают значительного падения ставок в 4 кв. 2022 года. РЖД вновь выделили преференции угольной продукции при перевозках на Восточном полигоне в зимний период.

( Читать дальше )

Хотя бумага, как и весь наш рынок, переживает не лучшие времена, ей это далеко не впервой. Как иллюстрирует заглавный график, после 2006 г. она торгуется преимущественно циклически — вверх-вниз, как правило, в зависимости от политической конъюнктуры. Тот рост, который наблюдался начиная с 2016 г., был частично нивелирован пандемией и окончательно добит войной.

Такое поведение бумаги — своего рода паттерн, на основе которого можно судить о ее вероятных движениях в ближайшем будущем. В частности, можно подсчитать, сколько времени проводит бумага в тех или иных диапазонах значений и как часто переходит из одного диапазона в другой. На основе такого подсчета можно вычислить вероятности, с которыми бумага будет находиться в том или ином диапазоне в будущем.

Проделав такое упражнение, я получил следующий результат: к концу октября с вероятностью 74% бумага бумага будет оставаться в том же диапазоне, что и сейчас; с вероятностью 15% переместится на ступень выше; и опустится на и через ступень ниже с вероятностями, соответственно, 10% и ок. 1%.

( Читать дальше )

  

Добрый день, друзья! Приветствую вас на канале, посвященном инвестициям. 22.09.22 вышел отчёт за первое полугодие 2022 г. компании POLYMETAL (POLY). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

О компании.

Компания «Полиметалл» — один из лидеров по добыче драгоценных металлов с активами в России и Казахстане. Входит в топ 10 золотодобывающих компаний мира. Акции «Полиметалла» торгуются на Лондонской и Московской фондовых биржах, а также на бирже Казахстана. Владеет десятью действующими месторождениями золота и серебра.

( Читать дальше )

 

Вчера делал разбор данных добычи и экспорта газа ГАЗПРОМ за 9 месяцев 2022 года

https://t.me/razb0rka/305

В разборе писал, что Россия в лице Дмитрия Медведева заявила Европе: «Наш газ это привилегия, ее нужно заслужить»

До этого, об этом же только другими словами говорил и Леонид Федун в своей статье для РБК

( Читать дальше )

Совкомфлот — одна из самых противоречивых акций на российском рынке. Успешное IPO для мажоритария (государства) в 2020 году на пике танкерного цикла по 105 рублей за акцию, позволило привлечь 550 млн долларов в компанию на расширение современного коммерческого флота.

Акции упали в 3 раза, в компании после 24.02 прошли серьезные изменения — попробуем разобраться в компании и есть ли там инвестиционная идея. График “очень заманчив”.

Сравнение с основными конкурентами (цены в $) показывает, что Совкомфлот перестал коррелировать с шипперами (так называют компании, работающие в области нефтетанкеров и газовозов)

( Читать дальше )

Концентрирую портфель вокруг трёх позиций – Сбер, БСПБ, Сургутнефтегаз префы. Много слухов ходит вокруг Сургутнефтегаза и судьбы накопленных за многие годы работы депозитов. Есть не маленькая вероятность, что «кубышка» уже конвертирована в иные валюты (вкл.рубли), а компания в зависимости от того, когда она это делала, зафиксировала fx прибыль/убыток.

В прогнозе финансовых результатов на текущий год я предлагаю отбросить все эти допущения и оценивать по-старому. Есть операционный нефтяной бизнес, проценты, курсовая разница, фиксируемая в конце года (для расчета дивидендов). По нефтяному бизнесу по большей части все понятно: объём добычи, переработки, средние цены, начисленный НДПИ. Если средняя за 4Q22 цена URALS будет больше 60 $ за бочку, то 650+ миллиардов рублей операционной прибыли нефтяной бизнес Сургута принесёт. На первом слайде представлена «вилка» операционной прибыли. Базовый сценарий – 750-780 млрд рублей. Проценты от депозитов я закладываю на уровне прошлого года, т.е 130 млрд.рублей. Таким образом, базовый сценарий доналоговой прибыли до влияния fx разниц предполагает получение Сургутом 900 млрд.рублей. Если в конце года курс так и будет колебаться у отметки 60, то это принесёт 700 млрд.рублей отрицательной переоценки. По сути, вся операционная прибыль нефтяного бизнеса + проценты будут съедены. Подробные расчеты (вкл.возможный дивиденд в следующем году) представлены на слайдах.

( Читать дальше )

Накануне произошло важное для рынка событие: важную поддержку акциям сектора добытчиков драгоценных металлов оказал слом нисходящего тренда в ценах на них. С точки зрения среднесрочных перспектив фундаментальная оценка «Полюса» выглядит привлекательней, даже несмотря на неопределенность с дивидендной политикой. В ближайшее время мы имеем положительный взгляд по ценам на золото, что способно поддержать акции добывающих компаний и обеспечить дальнейший рост на фоне накопленной перепроданности.

Мы видим вероятность роста бумаг «Полюса» на 10-12% на горизонте нескольких недель, поскольку высокий оборот в бумаге накануне выводит эти акции в топ-3 по объемам торгов на всем рынке, что говорит о высоком спросе на акции компании.

ИК «Риком -Траст»

Мы возобновляем аналитическое покрытие МТС с рекомендацией «ПОКУПАТЬ» и целевой ценой на ближайшие 12 месяцев на уровне 306 руб. за акцию.

Наша целевая цена рассчитана как среднее значение оценки по методу ДДП на период пять лет при средневзвешенной стоимости капитала (WACC) в 12,2% и оценки по МДД на период пять лет при стоимости собственного капитала в 16,7%. Целевая цена предполагает потенциал роста на 59,8% относительно текущей цены. В основе целевой цены лежит наш базовый экономический сценарий (подробнее см. наш макроэкономический обзор от 9 сентября «Наступит ли бархатный сезон?»). В случае реализации более пессимистичного сценария потенциал роста составит 35,4%, более оптимистичного – 85,8%.

Мы предполагаем, что дивиденд на акцию в ближайшие 12 месяцев составит 28 руб., минимальный уровень, согласно дивидендной политике компании 2019–2021 гг. (дивидендная доходность 14,6%). Выплата дивидендов ожидается в 2023 г.

В целом мы считаем, что МТС – одна из самых стабильных и растущих историй российского рынка акций, предполагающая одну из самых высоких дивидендных доходностей. Мы также полагаем, что МТС может выиграть в качестве потенциального консолидатора в различных сегментах своего бизнеса.

Куприянова Анна
«Газпромбанк»

Начну с того, что и VK и Яндекс — это иностранные компании, со всеми вытекающими рисками.
Яндекс — голландская компания. Как реализовать свои права на акции Яндекса я не знаю даже теоретически. (Из голландии переехать в Россию нельзя, только через Кипр)
Есть риск того, что контролирующий акционер Аркадий Волож хотел бы переехать например в Израиль, отделив для себя небольшую часть международного бизнеса Яндекса в отдельную компанию, и забыв про российскую часть как страшный сон.

С VK все тоже непросто. 
Основа генерации прибыли компании — ООО «ВК» принадлежит компании «MGL Mail.ru Equity Limited» (Кипр).
Кипрская компания в свою очередь принадлежит компании Mail Coöperatief U.A. (Голландия).
Голландская компания принадлежит VK Company Limited (Британские Виргинские Острова).
И уже британская компания выпустила акции.
На эти акции Citibank выпущены GDR, которые мы покупаем на Московской бирже. 

( Читать дальше )

На состоявшемся 30 августа 2022 года заседании совет директоров BELUGA GROUP рекомендовал общему собранию акционеров утвердить выплату промежуточных дивидендов по итогам 1 полугодия 2022-го в размере 150 рублей на одну акцию до налога, в общей сложности — 1, 996 млрд рублей, без учета выплаты дивидендов по казначейским акциям*, что составляет 88% чистой прибыли по МСФО за первую половину 2022 года.

Внеочередное общее собрание акционеров было намечено на 3 октября 2022 года. 4 октября стало известно, что акционеры утвердили дивиденды. Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, рекомендовано подготовить на 13 октября 2022 года. Чтобы попасть в дивиденды, акции необходимо купить до 11 октября 2022 года. Дивдоходность сейчас составляет порядка 6%.


( Читать дальше )