Отчётность

Все больше компаний в России остро реагируют на высокую ключевую ставку и повышенные операционные расходы. Отсюда и проблема с рентабельностью, которую мы видим в их отчетах. Сегодня у меня на столе отчет Магнита за первое полугодие 2025 года. Предлагаю разобрать его подробнее. 

🍏 Итак,выручка компании за отчетный период выросла на 14,6% до 1,7 трлн рублей. Немного проигрывает в темпах роста своему главному конкуренту — X5 с 21,2% роста, но все еще приемлемо. Сопоставимые продажи увеличились на 9,8%, средний чек на 9,3%, LFL-трафик всего на 0,4%.

Продуктовую инфляцию мы конечно обогнали, однако вместе с ней значительно выросли и операционные расходы. Так, коммерческие, общехозяйственные и административные расходы подросли на 15,2% до 322,7 млрд рублей. Тем не менее операционная прибыль все же выросла на 11% до 73 ярдов. Рентабельность операционной прибыли (OPM) осталась на уровне прошлого года в 4,4%.

📊 Неплохие результаты, но дальше начинаются проблемы. Финансовые расходы выросли сразу на 72% до 79,9 млрд рублей. Драйвили эту статью расходы на обслуживание долга: проценты по кредитам и займам (+45% до 21,3 млрд), проценты по облигациям (x6,5 до 18,5 млрд) и обязательства по аренде (+35% до 38,6 млрд рублей). В итоге получаем чистую прибыль по полугодию в размере 155 млн рублей, против 17 млрд годом ранее. 

( Читать дальше )

Отчетность нефтяников за первое полугодие 2025 года подтверждает, что турбулентность в отрасли только усиливается. Сегодня на примере свежего отчета Газпромнефти за первое полугодие 2025 года посмотрим, как меняется конъюнктура и что ждет сектор дальше.

⛽️ Итак, выручка компании за шесть месяцев 2025 года снизилась на 12,1% до 1,8 трлн рублей. При этом объем добычи и переработки растет, но динамику портят более низкие цены на нефть и курсовая переоценка экспортных контрактов.

Газпромнефть по-прежнему не раскрывает детальную структуру выручки и часть операционных метрик. Однако косвенные данные показывают: российскую нефть продолжают покупать, пусть и с дисконтом к мировым ценам. Да, часть маржи теряется, но объемы сохраняются.

🛢 Brent держится в районе $65–70 за баррель, но считать нужно в рублях. В начале года «рублебочка» стоила около 6500 рублей, к концу июня цена проседала ниже 4800. Это удар и по прибыли компаний, и по доходам бюджета. Сейчас может быть небольшой оптимизм на фоне первых признаков разворота тренда в валюте, но пока что этого мало.

( Читать дальше )

Финансовые показатели за август 2025 года:

• Чистый процентный доход — 5,6 млрд рублей, снижение на 5,3% к августу 2024 года. Снижение связано с динамикой ключевой ставки и особенностями бизнес-модели Банка, основанной на значительной доле корпоративных кредитов с плавающей ставкой и «дешевом» фондировании.

• Чистый комиссионный доход — 1,0 млрд рублей, снижение на 9,3% к августу 2024 года.

• Чистый доход от операций на финансовых рынках — 0,7 млрд рублей, рост на 41,6% к августу 2024 года.

• Выручка — 7,6 млрд рублей, практически без изменений (-0,3%) к августу 2024 года.

• Операционные расходы — 2,3 млрд рублей, рост на 1,5% к августу 2024 года. Отношение издержек к доходам (CIR) — 30,3%.

• Расходы на резервы по кредитам — 2,0 млрд рублей. Стоимость риска (CoR) — 2,9%.

• Чистая прибыль до уплаты налога — 3,3 млрд рублей, снижение на 30,1% к августу 2024 года.

• Чистая прибыль — 2,6 млрд рублей, снижение на 41,0% к августу 2024 года.

( Читать дальше )

Самолет опубликовал финансовые результаты за первое полугодие 2025 года. Давайте посмотрим, насколько хорошо идут дела в компании и какой потенциал у акций.  

Начнём с операционных результатов. 

Объем продажи в натуральном выражении снизился на 28,5% г/г, до 558 тыс. кв.м.👉

В деньгах продажи снизились на 29% г/г, до 121 млрд руб👉


( Читать дальше )

Стартуем новую рабочую неделю. На ней сосредоточимся на нефтегазовом секторе. Все силы сейчас бросил на разбор отчетов за полугодие. Сразу скажу, что даже невооруженным глазом видно, как высокая ставка сжирает доходы компаний. Правда Газпрома это не коснулось на этот раз. Сегодня разбираем его отчет и перспективы. Ну и конечно же по последним новостям из Поднебесной пробежимся.

⛽️ Итак, выручка компании за первое полугодие 2025 года символически снизилась на 1,9% до 5 трлн рублей. По-прежнему основной вклад в нее делает нефтяной сегмент в лице Газпромнефти. Так, выручка от продаж сырой нефти занимает долю в 44% от общих продаж, правда немного снизилась год к году до 2,2 трлн рублей. Мешают росту низкие цены на нефть, особенно это касается нашей Urals.

А вот продажи газа выросли за полугодие на 9,9% до 2,3 трлн рублей. Экспорт газа занимает долю в 69%. Напомню, что основные продажи идут через Турецкий и Голубой потоки, а также через Силу Сибири-1. Причем последний газопровод загружен почти на 100%. В планах нарастить продажи по нему до 45 млрд кубов газа в год.

( Читать дальше )

ПАО Волгоградэнергосбыт (далее — ВЭС) функционирует на розничном рынке электроэнергии Волгоградской области с 1 августа 1932 года и является в настоящее время гарантирующим поставщиком. 

Структура акционеров:

( Читать дальше )

💭 Разбираем, какие факторы могут повлиять на доходность инвестиций в акции компании в ближайшие годы...


💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Компания продемонстрировала рост основных финансовых показателей за первое полугодие 2025 года. Выручка увеличилась на 14% и достигла 86,8 млрд рублей, чему способствовали повышение среднего чека и расширение клиентской базы. Валовая прибыль поднялась на 29%, составив 28,4 млрд рублей, при этом валовая рентабельность во втором квартале превысила 33%. Это стало возможным благодаря концентрации усилий на высокодоходном секторе B2B и увеличению доли товаров под собственными торговыми марками и эксклюзивных импортных продуктов. 

👌 Показатель EBITDA вырос на 26%, до 7,4 млрд рублей, вследствие повышения доходов и мер по контролю денежных расходов. Несмотря на убыток первого квартала, чистая прибыль за полгода составила 192 млн рублей, включая прибыль второго квартала в размере 861 млн рублей. Улучшение договорных условий с поставщиками позволило достичь свободного денежного потока в объеме 8 млрд рублей.

( Читать дальше )

Что считается объектом бухгалтерского учета в торговле на фондовом рынке

1. Финансовые инструменты: акции, облигации, опционы, фьючерсы, ETF, взаимные фонды и деривативы.
2. Денежные средства и эквиваленты: остатки на брокерских счетах, депонированные средства.
3. Права на дивиденды, проценты и прочие доходы, связанные с владением инструментами.
4. Комиссии, маржа и финансирование сделок.
5. Различия между торговыми и инвестиционными целями: торговля внутри дня, короткие продажи, хеджирование и спекулятивные сделки.

Базовые принципы бухгалтерского учета

1. Ассоциация операций с документами: выписки брокера, выписки по счету, подтверждения сделок.
2. Принцип непрерывности хозяйственной деятельности и хронология операций.
3. Применение международных стандартов финансовой отчетности (МСФО/IFRS) или российского МСФО (ПБУ 4/99, ПБУ 5/01 и т. д.) в зависимости от юрисдикции и требований организации.
4. Оценка финансовых инструментов обычно по исторической стоимости или справедливой стоимости, в зависимости от типа инструмента и цели учёта (п trading-account vs. портфельный учёт).

( Читать дальше )

Огромная финансовая подушка ИнтерРАО давно притягивает взгляды инвесторов, мечтающих, что однажды она станет катализатором к переоценке стоимости компании. Давайте взглянем на перспективы эмитента сквозь призму финансового отчета за первое полугодие 2025 года.

🔌 Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 12,4% до 818,1 млрд рублей. Драйвер этого роста — стремительный подъем оптовых цен на электроэнергию, вызванный удорожанием энергоресурсов и снижением выработки гидроэлектростанций. 

Операционные расходы продолжают расти быстрее выручки, увеличившись на 12,9% и достигнув 757,6 млрд рублей. Основные причины — быстрый рост затрат на персонал и услуги по передаче электроэнергии, которые обгоняют инфляцию, оказывая давление на доходную часть бизнеса. Ну а рост налоговой нагрузки свел на нет эффект от увеличения процентных доходов. В результате чистая прибыль выросла всего лишь на 4,3%, составив 82,9 млрд рублей.

💰Чистая денежная позиция компании за полгода сократилась на 56 млрд рублей, опустившись до 358,8 млрд. ИнтерРАО начала тратить свои накопления, поскольку рекордные капитальные затраты создали серьезный дефицит свободного денежного потока, который приходится восполнять за счет собственных резервов.

( Читать дальше )

Эталон опубликовал финансовые результаты за первое полугодие 2025 года. Давайте посмотрим, насколько хорошо идут дела в компании и какой потенциал у акций.  

Выручка в 1 полугодии 2025 года выросла на 35% г/г и составила 74 млрд рублей👉

Валовая прибыль увеличилась на 7% г/г, до 20,9 млрд рублей. Валовая рентабельность составила 27%. 

Компания смогла повысить операционную эффективность👉 


( Читать дальше )