Отчетность

Огромная финансовая подушка ИнтерРАО давно притягивает взгляды инвесторов, мечтающих, что однажды она станет катализатором к переоценке стоимости компании. Давайте взглянем на перспективы эмитента сквозь призму финансового отчета за первое полугодие 2025 года.

🔌 Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 12,4% до 818,1 млрд рублей. Драйвер этого роста — стремительный подъем оптовых цен на электроэнергию, вызванный удорожанием энергоресурсов и снижением выработки гидроэлектростанций. 

Операционные расходы продолжают расти быстрее выручки, увеличившись на 12,9% и достигнув 757,6 млрд рублей. Основные причины — быстрый рост затрат на персонал и услуги по передаче электроэнергии, которые обгоняют инфляцию, оказывая давление на доходную часть бизнеса. Ну а рост налоговой нагрузки свел на нет эффект от увеличения процентных доходов. В результате чистая прибыль выросла всего лишь на 4,3%, составив 82,9 млрд рублей.

💰Чистая денежная позиция компании за полгода сократилась на 56 млрд рублей, опустившись до 358,8 млрд. ИнтерРАО начала тратить свои накопления, поскольку рекордные капитальные затраты создали серьезный дефицит свободного денежного потока, который приходится восполнять за счет собственных резервов.

( Читать дальше )

Эталон опубликовал финансовые результаты за первое полугодие 2025 года. Давайте посмотрим, насколько хорошо идут дела в компании и какой потенциал у акций.  

Выручка в 1 полугодии 2025 года выросла на 35% г/г и составила 74 млрд рублей👉

Валовая прибыль увеличилась на 7% г/г, до 20,9 млрд рублей. Валовая рентабельность составила 27%. 

Компания смогла повысить операционную эффективность👉 


( Читать дальше )

Банк Санкт-Петербург еще недавно был любимым выбором инвесторов благодаря высокой дивидендной доходности, однако опубликованная отчетность за второй квартал 2025 года по МСФО оставила неприятный осадок на фондовом рынке. Может ли смягчение ДКП вдохнуть новую жизнь в финучреждение? Давайте разбираться. 

📈 Итак, чистые процентные доходы банка за отчетный период выросли на 17% до 19,5 млрд рублей. Почти пятая часть пассивов формируется за счёт “бесплатных” клиентских остатков, что создаёт стабильный источник процентного дохода. Однако внимательное изучение квартальной динамики процентной маржи показало перелом тренда вниз, и эта тенденция, скорее всего, усилится по мере дальнейшего смягчения ДКП.

Чистые комиссионные доходы выросли на 4,9% до 2,8 млрд рублей. Картина по отдельным направлениям выглядит неоднозначно. Расчётно-кассовое обслуживание и выдача банковских гарантий демонстрируют уверенный рост, в то время как доходы от обмена валют и операций с банковскими картами резко пошли вниз. Это связано с обострившейся конкуренцией в указанных сегментах.

( Читать дальше )

ЕвроТранс — одна из самых загадочных акций на Мосбирже. IPO по 250 рублей (сейчас стоят 140  руб), обещание выкупить акции через 3 года по 350 руб и так далее



Разбирал компанию тут — smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1043200.php

От подписчиков Мозговика есть и такие комментарии

( Читать дальше )

ПИК опубликовал отчетность за 1 полугодие 2025 года. Давайте посмотрим, что сейчас происходит в компании и какой потенциал роста есть у акций.

ПИК не публикует операционных результатов, поэтому начнем мы с общих продаж недвижимости в РФ👉 

Во 2 кв. 2025 г. зарегистрировано 121 тыс. ДДУ, что на 39% меньше аналогичного периода прошлого года. Высоки продажи 2 кв. 2024 года были вызваны завершением льготной ипотеки. После завершения льготной ипотеки, продажи находятся примерно на одном уровне.  
Доля сделок с ипотекой в общем числе зарегистрированных ДДУ во 2 кв. 2025 года  составила 74%. Доля продаж в ипотеку также держится примерно на одном уровне после завершения программы льготной ипотеки. 

Росреестр также публикует количество зарегистрированных в Москве договоров долевого участия👉


( Читать дальше )

Сбер опубликовал результаты по РПБУ за август 2025 года.

Прибыль за август составила 148 млрд руб. (+3,7%), за 8 месяцев 1,12 трлн руб. (+6,4%). 

Рентабельность капитала в августе составила 23,7%, за 8 месяцев 22,2%. 

Кредитный портфель ускорился и прибавил 1,7% за месяц до 46,3 трлн руб.(+7,7% к прошлому году и +2,3% с начала года). 

Достаточность капитала Н1.0 составила 12,8%.

( Читать дальше )

На фоне начатой еще в 2022 году глобальной переориентации всей IT-сферы России на отечественные решения, компаниям открылись почти безграничные возможности для наращивания бизнеса. Однако некоторые из них столкнулись как с техническими трудностями, так и с проблемами масштабируемости. На примере отчета Аренадаты за первое полугодие 2025 года мы в этом убедимся.

🖥 Итак, выручка компании за отчетный период рухнула на 42% до 1,4 млрд рублей. Основная причина кроется в переносе продаж на второе полугодие. Таким комментарием можно было бы конечно обойтись, но в дело вступает снижение прогнозов по всему 2025 году. Так, Группа скорректировала свой прогноз по росту выручки за полный год до 20-30%.

Причем среднегодовой темп роста (CAGR) за период с 2021 до 2024 года составлял 57%. А сейчас мы видим такое резкое оттормаживание выручки. И это на фоне тренда на импортозамещение в секторе. Если пройдем по нижней планке в 20%, то это едва ли приведет к росту прибыли по итогам года, ведь расходная часть растет быстрее.

( Читать дальше )

1. Общие показатели и прибыль

• Чистая прибыль за 8 месяцев 2025 г.: 1 119,6 млрд руб. (+6,4% г/г)

• Рентабельность капитала (ROE): 22,2%

• Корпоративный кредитный портфель: 28,5 трлн руб., +2,1% за месяц, +5,1% с начала года

• Розничный кредитный портфель: 17,8 трлн руб., +1,3% за месяц

• Средства физических лиц: +0,3% за месяц, 29,9 трлн руб.

• Бесконтактная оплата на iOS: 1,6 млн клиентов, 5 млн операций

• Дивиденды за 2024 г.: 786,9 млрд руб., более 2 млн клиентов

2. Клиенты и цифровые сервисы

• Розничные клиенты: 110,3 млн (+0,4 млн с начала года)

• Активные корпоративные клиенты: 3,4 млн (+3,3% с начала года)

• Активные ежемесячные пользователи (MAU) СберБанк Онлайн + СберKids: 86,6 млн (+1,2 млн с начала года)

• MAU СберБанк Онлайн: 84,2 млн; DAU: 42,2 млн (DAU/MAU >50%)

• MAU СберKids: 2,4 млн (+0,3 млн с начала года)

• Участники программы СберСпасибо: 97,8 млн (+5,9 млн с начала года)

• Подписчики СберПрайм: 20 млн

 

( Читать дальше )

Начнем с новостей, вызывающих улыбку:

🔹МВ начал использовать роботов для уборки магазинов. Автоматизация – всегда хорошо. Но отчетность по МСФО подсказывает, что наибольшие косты – это не труд уборщиц

🔹Доля собственного маркетплейса впервые достигла 10% в онлайн продажах. В этой новости прекрасно всё: начиная с амбиций, заканчивая тем, как М.Видео считает online? Для тех, кто не хочет идти по ссылке, отвечаю в 2х словах: offline покупка в магазине через консультанта, который вбил ее в свой планшет = online

Переходим к более серьезной новости:

🔹Китай подбирается к М.Видео. Что будет после сделки? Поверхностно изучив вопрос, нам кажется, что JD.Com всё равно на получаемую миноритарную долю, т.к. она достанется кучей от покупки немецкого Ceconomy (который получил долю после покупки МВ сети Media Markt). Учитывая риск размытия долю после доп.эмиссии, скорее риск, что китайские инвесторы выставят свою долю на продажу

И теперь совсем серьезная:

🔹М.Видео меняет формат доп.

( Читать дальше )

Котировки ВИ.РУ (Всеинструменты) продолжают топтаться возле своих минимумов. 

Компания недавно опубликовала финансовые результаты за 2 квартал 2025 года, где есть заметные улучшения в части рентабельности и финансовых показателей. 

Выручка 2 кв. выросла на 10% до 46 млрд руб., за 1 полугодие рост на 14% до 87 млрд руб.

Валовая прибыль 2 кв. +27% до 15,4 млрд руб., полугодие +29% до 28,4 млрд руб.

EBITDA (IAS 17) +44% до 2,7 млрд руб., 1 полугодие +2,8% до 3,7 млрд руб.

Чистая прибыль 0,9 млрд руб. за 2 кв., против убытка годом ранее. Скорректированная прибыль (без учета расходов на IPO и выплат на основе акций) выросла на 60% во 2-ом квартале до 1,1 млрд руб.

Есть ли идея в акциях после восстановления финансовых результатов?

( Читать дальше )