Аренадата - прогнозы снижены!

На фоне начатой еще в 2022 году глобальной переориентации всей IT-сферы России на отечественные решения, компаниям открылись почти безграничные возможности для наращивания бизнеса. Однако некоторые из них столкнулись как с техническими трудностями, так и с проблемами масштабируемости. На примере отчета Аренадаты за первое полугодие 2025 года мы в этом убедимся.

🖥 Итак, выручка компании за отчетный период рухнула на 42% до 1,4 млрд рублей. Основная причина кроется в переносе продаж на второе полугодие. Таким комментарием можно было бы конечно обойтись, но в дело вступает снижение прогнозов по всему 2025 году. Так, Группа скорректировала свой прогноз по росту выручки за полный год до 20-30%.

Причем среднегодовой темп роста (CAGR) за период с 2021 до 2024 года составлял 57%. А сейчас мы видим такое резкое оттормаживание выручки. И это на фоне тренда на импортозамещение в секторе. Если пройдем по нижней планке в 20%, то это едва ли приведет к росту прибыли по итогам года, ведь расходная часть растет быстрее.  

📊 За первое полугодие 2025 года административные расходы выросли сразу на 60,9% до 2,3 млрд рублей. Также растут такие статьи, как амортизация и расходы на продажу и распространение. Еще 55,5 млн улетели на программу долгосрочной мотивации сотрудников. Все это привело к операционному убытку в 1,3 млрд рублей и чистому в 0,9 млрд.

Благо у Аренадаты пока нет долга и финансовые расходы не усугубляют ситуацию. Однако инвесторам стоит сохранять бдительность, учитывая прогнозы самой компании. Руководство отмечает риски текущей макроэкономической ситуации и высокой неопределенности в стратегии развития заказчиков.

Компания выходила на рынок с небольшим дисконтом по ее ключевым мультипликаторам. Сейчас же видим, как показатели «догоняют» оценку, снижая инвестиционную привлекательность. Держать в портфеле акции компании и слепо надеяться на чудо, лично у меня нет желания. Лучше дождусь итогов 9 месяцев, а лучше всего 2025 года.

♥️ Что делать после прочтения статьи, вы знаете. Пальчик или мышку наводим на лайк и жмакаем. Я доволен, вы довольны, все довольны. Все, кроме Аренадаты 🤪

🔥 И подписывайтесь на мой Telegram-канал. Еще больше полезной аналитики каждое утро.