Рассмотрим операционные показатели Ленэнерго за ноябрь 2019 года.
Передача электроэнергии.
Рост потребления электроэнергии в ОЭС Северо-Запада в ноябре составил 0,7% относительно прошлого года. Рост мог бы быть и больше, но температура в конце месяца в прошлом году была сильно ниже.
дивиденды МРСК" title="Ленэнерго. Обзор операционных показателей за ноябрь 2019 года и немного про дивиденды МРСК" />
Однако потребление в энергосистеме Санкт-Петербурга и Ленинградской области оказалось ниже прошлогодних значения:
По оперативным данным Филиала АО «СО ЕЭС» «Региональное диспетчерское управление энергосистемы Санкт-Петербурга и Ленинградской области» (Ленинградское РДУ), потребление электроэнергии в энергосистеме Санкт-Петербурга и Ленинградской области (Ленинградской энергосистеме) в ноябре 2019 года составило 4204,0 млн кВт•ч, что на 1,0 % меньше объема потребления за тот же месяц 2018 года.
«То, что мы сейчас положили в бизнес-план 2020 года, мне говорит о том, что, скорее всего, в 2020 году эту технологию повторим, то есть на промежуточные дивиденды можно рассчитывать. Миссия менеджеров — заработать деньги, а уж акционеры распределят. Примут решение — будем выплачивать, возможность такая потенциально есть… скорее всего, введем это в практику»
По текущим ценам ни одно из дочерних обществ «Россетей» не является инвестиционно привлекательным. В случае коррекции на рынке наиболее интересными для приобретения являются следующие эмитенты: «ФСК ЕЭС», «Ленэнерго»-ап, МОЭСК и «МРСК Урала».Компанищенко Никита
МОЭСК – рсбу/ мсфо
48 707 091 574 акций
http://www.moesk.ru/invest_news/securities_all/stock-capital/
Free-float 10,47%
Капитализация на 27.11.2019: 54,552 млрд руб
Общий долг 31.12.2016г: 152,653 млрд руб/ мсфо 164,566 млрд руб
Общий долг 31.12.2017г: 154,049 млрд руб/ мсфо 165,038 млрд руб
Общий долг 31.12.2018г: 156,081 млрд руб/ мсфо 166,694 млрд руб
Общий долг на 30.09.2019г: 149,481 млрд руб/ мсфо 164,108 млрд руб
Выручка 2016г: 139,860 млрд руб/ мсфо 140,407 млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 104,736 млрд руб/ мсфо 106,378 млрд руб
Выручка 2017г: 147,372 млрд руб/ мсфо 150,494 млрд руб
Выручка 9 мес 2018г: 112,316 млрд руб/ мсфо 113,703 млрд руб
Выручка 2018г: 156,494 млрд руб/ мсфо 159,485 млрд руб
Выручка 1 кв 2019г: 41,845 млрд руб/ мсфо 42,142 млрд руб
Выручка 6 мес 2019г: 78,086 млрд руб/ мсфо 78,506 млрд руб
Выручка 9 мес 2019г: 115,055 млрд руб/ мсфо 1156,876 млрд руб
Менеджмент уже объявил о намерении выплатить промежуточные дивиденды в 4,2 коп/акция, что должно поддержать ее котировки (годовая доходность – около 8%). Мы считаем, что уже в ближайшие 2 года дивидендная доходность акций компании может достичь двузначных значений, что должно благоприятно отразиться на капитализации.Адонин Алексей
МРСК Сибири
Ожидаемые дивиденды по итогам 2019 года: 0,53 копейки на акцию
Дивидендная доходность: 2,6%
МРСК Сибири традиционно является аутсайдером дивидендной стратегии. Компания имеет низкие оценки по всем параметрам: низкая доходность, плохой индекс стабильности выплат, большой долг и отрицательный свободный денежный поток. Рейтинг по стратегии — Strong Sell.
МРСК Центра и Приволжья
Дивиденды за 9 месяцев: 0,0163239 рубля на акцию
Ну что ж, сегодня у нас очень любопытный день для дочек Россетей, некоторые из которых уже успели отчитаться по МСФО за 9 месяцев 2019 года, а кто-то из них даже порадовал или огорчил рекомендациями по промежуточным дивидендам.
Начну, пожалуй, с МОЭСК, которая в последние недели стремительно набирала хайп и акции которой начали покупать все кому не лень. А МОЭСК взяла сегодня и «расстроила» своих акционеров, рекомендовав в качестве дивидендов за 9 месяцев 2019 года 4,237 коп. на одну бумагу, что по текущим котировкам сулит весьма скромную промежуточную ДД чуть ниже 4%. И это с учётом того, что стоимость акций компании на этой новости сегодня обвалилась в моменте более чем на 10% на экстремально высоких объёмах, охлаждая пыл любителей быстрой наживы.
Однако по большому счёту, никакого сюрприза в этом нет (именно поэтому слово «расстроила» выше я взял в кавычки): мои сентябрьские ожидания по годовым дивидендным выплатам на уровне 8-10 коп. как были, так и есть. Просто дивидендная доходность из-за случившегося резкого роста котировок вместо двузначной теперь стала однозначной, вот и всё. В последние недели мы видели самую обычную истерию на графике акций МОЭСКа, привычное дело.
Мы считаем, что коррекция в акциях связана с тем, что инвесторы ожидали более резкое увеличение выплат дивидендов. Мы приветствуем переход на более частое распределение дивидендов в год, кроме того, по нашим прогнозам, прибыль МОЭСК будет расти в будущем, что должно отразиться в росте дивидендных выплат, который, по нашим оценкам, может составить до 30% в год ежегодно в течение ближайших 5 лет.Адонин Алексей