Максим Орловский

Максим продавал акции последние два года, но Сбер не продавал
Суборды дают доходность 30+%
Сейчас второе дно в подарок, это не «кровь» как в декабре 2024 года.
На панике берёт то, что сильнее других упало

• Расстался со всеми электросетевыми компаниями: потребности на капекс превышают чистую прибыль
• ИнтерРАО дешевая, кубышка растет
• В моем портфеле: Сбер, ВТБ, Интер РАО и др
• Я нетто-продавец акций, за последние 2 года много акций выбыло из портфеля
• Субординированные облигации дают 30+
• Банки стоят на стороне компаний, которые им платят при размещении (IPO)
• Газпром проходит через тяжелейший кризис: не дорогая компания, но большая жертва того, что произошло
• Мне нравится то, что делает ВТБ и Сбербанк, в металлургии — Северсталь и Магнитка
• Нефтегаз не хочу даже смотреть
• Сколько не говори Лукойл ₽10 тыс — всё равно не будет
• Самое главное — не зацикливаться на одном классе активов
• Ты должен контролировать риски, ты должен контролировать себя, свои эмоции
• Избыток нефти? Да, есть!
• Рубль дорогой! Валюта стоит не дорого поэтому я её беру. Пока проигрываю на валюте

Образ массового инвестора от Максима Орловского

Продолжаю делиться наблюдениями с Форума розничных инвесторов.

На сессии «Имидж фондового рынка: взгляд поколений» организаторы усадили в ряд икса, миллениала и зумера: Максим Орловский, Мурад Агаев и Максим Вдовин.

Орловский, глава «Ренессанс Капитала» и телеведущий РБК, красочно описал образ массового инвестора: вечером он приходит с работы домой, ужинает, открывает пивко и садится за компьютер, либо смартфон. И вот так под пивко читает телеграм-каналы и «инвестирует», то есть покупает и продаёт что-нибудь из того, что ему эти самые каналы предлагают купить и продать.

Для такого инвестора фондовый рынок — это досуг, развлечение, причём, как он считает, гораздо более интеллектуальный и полезный, чем скроллинг соцсетей, просмотр сериалов и компьютерные игры. И на него даже не жалко регулярно тратить какую-то сумму денег.

Понимаете, в чём разница? Хотя вроде бы целью инвестирования принято считать доход, но, если это не работа, а досуг, то цель тут же сильно меняется. Ведь развлечения (после закрытия базовых потребностей) — это довольно крупная расходная статья бюджета.

Полная цитата: Отскок неизбежен — так говорят оптимисты

Мы ждём того же, что и Валентина Матвиенко — подарка к Новому году

Я воспринимаю текущее падение как стартовую площадку (если мы говорим про ракету) (эфир от 8 октября)

Сначала — личное мнение
Считаю большинство аналитиков (конечно не всех) бесполезными для физиков людьми,
которые стараются загнать физиков в активы на любом рынке, даже на падающем.

Сейчас аналитики растеряны,
реальный рынок оказался далеко от их хотелок.

Языком молоть
во время саммита по АЛЯСКЕ, конечно, проще —
в какой ж… сейчас те долгосрочные инвесторы в Газпром ?
10 августа выкладывал ролик, что от 3000+ будет коррекция
С 26 секунды
www.youtube.com/shorts/0Ek4LMCCKqc
rutube.ru/shorts/5fe8709a91711c1433a631ec77f34cbe/

На рынке акций RU сейчас — время трейдеров, а не инвесторов.

Уже неделю пишу, что для спокойных людей лучше фонды ликвидности и самые короткие флоатеры, а для трейдеров —
покупка путов на отскоках вверх (позиции с ограниченным риском на падающем пока индексе Мосбиржи).
В этом и предыдущих постах писал про  своё мнение — пока из не спекулятивных позиций эти — лучшие
smart-lab.ru/blog/1211363.php


К Максиму Орловскому отношусь с уважением, программу по средам с его участием смотрю с интересом.

Цитата
«назло Трампу и ЕС, нам поднимут НДС»

Правительство утвердило проект бюджета на 2026 — 2028 годы.
Дефицит бюджета 2026г, по проекту, 3,38 трлн руб. (1,6% ВВП).
Каждый год Минфин нас обманывает и пересматривает бюджет.
Поэтому смотрим только на короткий горизонт.

Думаю, что сначала дают оптимистичный проект,
потом пересматривают под реальную ситуацию: сначала несоответствие, потом пересмотр бюджета, т.е. подгонка бюджета под факт.

Заботкин
«дальнейшее снижение ставки не предопределено».

Минфин планирует увеличить объём заимствований на 4 кв. 2026г. на 2,2 трлн руб.

Сейчас в России проинфляционный бюджет и отсутствие мирной сделки.

«Хватай деньги и беги»
(это было сказано про OZON)
vkvideo.ru/video-210986399_456243706?from=groups&gid=229320515



RGBI падает 7 торговых дней подряд, в моменте, 118,3
Заседание ЦБ: самое неожиданное, что снижение ставки 2% вообще не рассматривали.
ЦБ понимает, что растёт дефицит бюджета.
Хотелки про снижение ставки по 2% на каждом заседании не сработают.
В связи с продолжением СВО,
не реально рассчитывать на дезинфляционный бюджет.
Вероятно, снижение ставки продолжится, но траектория будет плавная.

Рынки Итоги
10 сентября
с Максимом Орловским
Часть 1
tv.rbc.ru/archive/rynki/68c1c6412ae596b1f79ad977
Часть 2
tv.rbc.ru/archive/rynki/68c1cbde2ae596b1f79ad978

Считают, что пик укрепления рубля пройден.
Максим предсказывает курс USDRUB 92 — 95 на конец 2025г.
(конечно, как Вы понимаете, любой прогноз может оказаться «пальцем в небо»).


Замедление годовой инфляции с 8,28% до 8,10%, но
переход из недельной дефляции в недельную инфляцию

...(подальше).
«Ренессанс Капитал» начал анализ Северстали, НЛМК и ММК с рекомендацией «держать» для их акций

Москва. 8 сентября. ИНТЕРФАКС — «Ренессанс Капитал» начал аналитическое освещение российских сталелитейных компаний — «Северстали», «Новолипецкого металлургического комбината» (НЛМК) и «Магнитогорского металлургического комбината» (ММК), сообщается в обзоре аналитика инвесткомпании Марка Шумилова.
Акциям этих компаний присвоена рекомендация «держать» с учетом ожидания слабых финансовых показателей и отсутствия дивидендов в 2025 году.
Мировые цены на сталь в настоящее время находятся на самых низких уровнях с 2015 года, отмечается в обзоре, а потенциальное восстановление рынка может произойти в 2026 году — фактором неопределенности остается разрешение кризиса в строительной отрасли в Китае.

Оценки и рекомендации аналитиков для акций, руб.:

Северсталь 1071,6
НЛМК 130 
ММК 40 

Купляем, братва! Старший рекомендует!

vkvideo.ru/playlist/-210986399_18/video-210986399_456243621?linked=1

Оживление рынка 3 сентября
RGBI +0,3%

Максим Орловский считает, что ставку 12 сентября снизят на 2%
Напомнил, что Мантуров говорил, что каждый 1% — это экономия 200 млрд руб на обслуживании долга.
А Заботкин на пресс конференции говорил, что резкое снижение ставки приведёт к скачку инфляции, поэтому недопустимо

Рубль крепкий из-за продаж юаней ЦБ и Минфином.
В портфелях, Максим Орловский держит валютные облигации и считает, что рубль будет плавно снижаться