МРСК

Минэнерго опубликовало программу развития Единой энергетической системы на 2018–2024 гг.
Согласно документу, планируемые в настоящий момент проекты в областях гидроэнергетики, тепловой генерации и возобновляемых источников энергии достаточны для удовлетворения спроса на электроэнергию, который, как ожидается, будет расти низкими темпами в долгосрочной перспективе, в связи с чем капиталовложения в генерирующих мощности и электросети могут сократиться на 83-84% по сравнению с уровнем 2018 г. По расчетам министерства, система способна обеспечить потребности экономики при любых темпах ее развития. В настоящем материале мы кратко излагаем содержание программы и приводим выдержки из ее наиболее важных частей.

Мощностей больше не надо. В программе явным образом указано, что с учетом мощностей, которые остается ввести в эксплуатацию в рамках схемы ДПМ-1 и в гидрогенерации, существующих резервов системы, механизма ДПМ, стимулирующего строительство ветровых и солнечных электростанций общей мощностью 5 ГВт, а также планов Росатома по строительству новых АЭС в России энергетической системе страны не требуется большой объем новых мощностей в обозримой перспективе. Поскольку спрос на электроэнергию в период до 2024 г. будет расти в среднем лишь на 1,22% в год, существующие резервы энергетической системы достаточны для обеспечения потребностей экономики (за исключением особых случаев – в частности, дефицита электроэнергии в южной части Крыма).

( Читать дальше )

на злобу дня… )))
Смотреть с субтитрами!!

По МРСК ЦП совет директоров вчера дал рекомендацию выплатить на дивиденды даже больше, чем было прописано в финплане (было 3,93 коп на акцию, а дали, 4,02)
Поэтому интрига дивидендов в МРСК Волги становится все более интересной. Сегодня там проходит совет директоров по данному вопросу.
Может быть сегодня же и опубликуют решение, если успеют, чтобы не затягивать на длинные праздники. 
Если учитывать, что в последние два года в традициях МРСК Волги было платить до 95% РСБУ, то шансы получить более 1.48 копеек на лист — есть.

Очень надеюсь, что после 15:00 по Москве, в течение часа будет опубликовано решение… )

РЕШЕНИЕ
Рекомендовать годовому Общему собранию акционеров принять следующее решение:
1. Выплатить дивиденды по обыкновенным акциям Общества по итогам 2017 года в размере 0,040247 руб. на одну обыкновенную акцию Общества в денежной форме. 

И акция стоит на месте...






www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=rS40eL0sHE-Ca9vkfDcnlJg-B-B

Я еще только несколько месяцев на рынке ММВБ. Много чего ещё не понимаю.

Например, я не понимаю, кто и зачем распродает акции с высокой дивидендной доходностью?
Ленэнерго П, МРСК ЦП, МРСК волги.

Это же энергетическая отрасль. Она меньше всех должна страдать от санкций, т.к. работает на внутреннем рынке.
Гарантированный спрос на электричество. Потребление электроэнергии упадет, только если заводы начнут останавливать работу.
В случае развала экономики энергетическая отрасль умрет в последнюю очередь.

Кстати, я в 2009 году работал в Энергосбыте. Знаю не по наслышке, что энергетическая отрасль меньше всех пострадала от кризиса 2008-2009 г.

Возможно, кто-то в панике бросился распродавать все подряд (в том числе МРСК и Ленэнерго) и выходить в кэш. И покупать доллары.
Но, тогда почему никто не подбирает упавшие акции энергетических компаний?

Обновленные финпланы некоторых дочек россетей были выложены в начале апреля на сайте минэнерго.
Дивиденды за 2017 г там уже наконец-то посчитаны в соответствии с распоряжением 1094-р. Нет никаких сомнений, что именно эти цифры будут озвучены менеджментом на советах директоров.

ФСК https://minenergo.gov.ru/node/4174
ЦП https://minenergo.gov.ru/node/4178
Волга https://minenergo.gov.ru/node/4190

ФСК:



ЦП:


( Читать дальше )

В России начинается дивидендный сезон.

Мы проанализировали фондовый рынок в поисках ближайших наиболее привлекательных дивидендных историй. Кроме того, мы оценили, какую динамику демонстрировали акции компаний, выплачивающих дивиденды после даты закрытия реестра в прошлые периоды, и как быстро они восстанавливались после отсечки. Мы отмечаем, что интерес инвесторов к дивидендным историям постоянно растет. Это особенно видно на фоне снижения доходностей по другим финансовым инструментам в России, включая облигации и банковские депозиты. Удивительно, но российский фондовый рынок по-прежнему игнорирует тот факт, что спред между дивидендными доходностями акций и доходностями по другим инструментам (см. Рис. 1) расширяется. Мы полагаем, что эта ситуация не может длиться долгое время, и российские дивидендные акции будут существенно переоценены рынком вверх, также отразив снижение доходностей и стоимости капитала.

Какие компании предлагают максимальную дивидендную доходность в течение следующих трех месяцев?

( Читать дальше )

Новая дивидендная политика: реши задачу со «звездочкой»

Новая дивидендная политика – Не сильны в математике? Ваша проблема! 

Россети и ее дочерние компании – МРСК и Федеральная сетевая компания – наконец разработали очень детальную дивидендную политику, которая теоретически призвана помочь инвесторам облегчить прогнозирование дивидендов. К сожалению, это классический случай, когда теория полностью расходится с практикой: новая дивидендная политика не упрощает расчет дивидендов, а напротив, делает его еще более сложным и запутанным. Новая дивидендная политика требует от инвесторов не только хороших математических способностей (хотя, наверное, у большинства они есть!), но и доступа к некоторым данным, которые компании не часто раскрывают полностью или систематически. Сарказм еще и в том, что поскольку новые изменения в политике направлены на исключение многих неденежных статей из чистой прибыли, используемой в качестве дивидендной базы, не совсем понятно, почему бы не использовать FCF – четко определяемый и предсказуемый показатель – вместо того, чтобы тратить время на вычисления с помощью хитроумных формул? Мы не можем ответить на этот вопрос, как, впрочем, и Россети.

( Читать дальше )

Мой первый пост на смартлабе. Решил поделиться своими наблюдениями. Мб кому-то покажется полезным. 

ПОсле выхода последних новостей по Распадской встал вопрос, куда деть высвободившиеся 11% портфеля. Идей стало очень мало. Ради дивидендов покупать акции неинтересно. Хочется найти растущие идеи. Мб вернусь к распадской, после того как ее снова укатают хотя бы к 70 рублям. Т.к. считаю 100 рублей за бумагу Распадская сейчас не стоит. Даже если брать в расчет все будущие дивиденды этой компании в 5-10 рублей в год начиная со следующего и ставку дисконта в 10% (довольно низкая ставка для распадской, т.к. компания полностью функционирует за счет собственного капитала и основной актив — единственная шахта), то получаем цену акции в 45-90 рублей. Сами понимаете, что даже 5 рублей оптимистичные ожидания. Поэтому от 70 начну покупать. Взор снова пал на МРСК. Мне всегда нравилась МРСК ЦП, но цена на нее высока как никогда. Этому способствовали 6 ярдов никем неожиданной выручки (вся прибыль за 2017г по МСФО — 11 ярдов). Источник: 

( Читать дальше )

Начнём с ранжирования компаний



   МРСК Волги нарастила ЧП по РСБУ по итогам 2017 года более чем в 3 раза до 4617 млн руб.МСФО ltm у меня получилось в районе 6000 млн руб.Долговая нагрузка самая низкая среди сестёр-Чистый долг всего 592 млн,Ndebt/Ebitda ltm=0.039 Ev/Ebitda ltm=1.52 Основные вопросы всех МРСК это Дивы И Капекс.У Волги самая высокая ДД, а именно 13%.У меня получилось 0.014 руб на АО.По поводу капекса; У компании он вырастет в 2018 в 2 раза, НО финансирование инвестиционной программы за счёт ЧП упадёт вдвое, до 218 млн руб.Так что на дивах за 2018 год рост капекса не должен оказать негативного эффекта.
  МРСК Юга по итогам 2017 показала ЧП(РСБУ) в 511 млн руб.У компании самая большая долговая нагрузка,NDebt/Ebitda ltm=5.4 Ev/Ebitda ltm больше 6. Если компании будет платить дивы по итогам 2017, то доходность там мизерная, всего 1% или 0.00059 руб на АО.Но не факт что будет ЧП по МСФО.
  МРСК Сибири по итогам 2017 года получила ЧП(по РСБУ) 904 млн.руб. ЧП ltm по МСФО получается 2400 млн, так что дивы считал с этой суммы.Доходность получается всего 5.6% или 0.0072 руб на АО. NDebt/Ebitda ltm чуть менее 2, что многовато по сравнению со средним по сёстрам(средний показатель 1.6) Ev/Ebitda ltm 3.2 что также выше среднего по сектору(средний 2.8).

( Читать дальше )