Немного про Распадскую и МРСК ЦП, но в основном про МРСК Урала

Мой первый пост на смартлабе. Решил поделиться своими наблюдениями. Мб кому-то покажется полезным. 

ПОсле выхода последних новостей по Распадской встал вопрос, куда деть высвободившиеся 11% портфеля. Идей стало очень мало. Ради дивидендов покупать акции неинтересно. Хочется найти растущие идеи. Мб вернусь к распадской, после того как ее снова укатают хотя бы к 70 рублям. Т.к. считаю 100 рублей за бумагу Распадская сейчас не стоит. Даже если брать в расчет все будущие дивиденды этой компании в 5-10 рублей в год начиная со следующего и ставку дисконта в 10% (довольно низкая ставка для распадской, т.к. компания полностью функционирует за счет собственного капитала и основной актив — единственная шахта), то получаем цену акции в 45-90 рублей. Сами понимаете, что даже 5 рублей оптимистичные ожидания. Поэтому от 70 начну покупать. Взор снова пал на МРСК. Мне всегда нравилась МРСК ЦП, но цена на нее высока как никогда. Этому способствовали 6 ярдов никем неожиданной выручки (вся прибыль за 2017г по МСФО — 11 ярдов). Источник:  https://provladimir.ru/news/busines/vladimirenergo-za.. 
да еще и капексы начинают у ЦП расти, ожидаемые расходы на кап вложения в 2018 — 12 ярдов. Бизнес ЦП в 2017 принес 13,5 ярдов, 6 из которых достались случайно и не достанутся больше, когда статус гарантирующего поставщика заберут у Владимирэнерго. Думаю, дивы нехило урежут. Презентация МРСК ЦП с размером капексов: http://www.mrsk-cp.ru/upload/iblock/fde/fdeb4d0df2ea9.. . 

МРСК Урала нравится как никогда. Капексы там исторически невысокие, а в 2017г был их пик. Источник приказ Минэнерго: https://minenergo.gov.ru/node/6873 

Дивы ожидаются хорошие, новая див политика говорит 50% по МСФО, если не вдаваться в детали: https://www.mrsk-ural.ru/public/upload/content/files/..

Выручка растет быстрее расходов и в очередной раз вырастет из-за роста тарифов. Полезный отпуск вырастет снова за счет сокращения потерь (в 2017г потери упали на 4%). Отсюда я тупо инфлирую выручку на 7%, а расходы на 4% и получаю рост ЧП на 45%. Даже если рост ЧП будет не 45%, а 20%, думаю никто не расстроится. По-моему, вполне себе бумага на фоне отсутствия идей, при условии, что у вас уже есть 5-10 других более интересных активов, долю в которых вы наращивать не хотите.