МАГНИТ

Календарь катализаторов и дивидендов — ежеквартальный продукт аналитиков БКС, наш взгляд на ключевые корпоративные и макроэкономические события и публикации. Чего ждать от технологий и розницы?

Позитив

• Продуктовая инфляция выше ожиданий: вероятность — средняя, влияние — среднее. Могла бы положительно сказаться на выручке продуктовых ритейлеров краткосрочно. На более долгом горизонте инфляция может давить на рентабельность из-за сопутствующего роста зарплат.
• Резкое снижение ключевой ставки краткосрочно: вероятность — низкая, влияние — среднее. Значительное снижение ключевой ставки при прочих равных было бы позитивно для компаний с высоким уровнем долга или для тех, которые расходуют большую часть операционной прибыли на процентные затраты. Это М.Видео-Эльдорадо, ВК, АФК Система, МТС и Ростелеком.

Негатив

• Слабая динамика ВВП краткосрочно: вероятность — средняя, влияние — среднее. Негативно для выручки бизнесов, у которых высока чувствительность к экономической активности. Это найм персонала (Хэдхантер), реклама (Яндекс, ВК), розничные продажи массовых товаров не первой необходимости (М.Видео-Эльдорадо, в некоторой степени Fix Price).

Коллеги, расскажу сегодня об одном из свежих размещений — облигациях от крупнейшей сети продуктового ритейла в России «Магнит» #выпуск_БО_005Р_01_обл

📊 Основные характеристики выпуска:

• Номинал: 1.000 рублей
• Текущая доходность: 23,58%
• Объем: 36 млрд рублей
• Срок обращения: 1 год и 3 месяца
• Купон: фиксированный 21,5% годовых
• Выплаты: ежемесячные
• Доступность: для неквалифицированных инвесторов
• Дата погашения: 16 апреля 2026 года
• CALL-оферты: нет

⚙️ Род деятельности:

«Магнит» — крупнейшая сеть продуктового ритейла в России с рыночной долей 11%, которая, скорее всего, знакома вам всем! Компания управляет более чем 30 тысячами магазинов общей площадью 10,4 млн кв. м и обеспечивает рабочие места для более чем 370 тысяч сотрудников.

Ключевое преимущество компании — крупнейшая логистическая система: 47 распределительных центров, 6 тысяч грузовиков и 2 млн кв. м складских помещений. Это позволяет «Магниту» эффективно доставлять товары даже в отдаленные регионы.

🧲 Друзья, каждый год российский рынок акций подбрасывает инвесторам новые возможности. И 2025-й не станет исключением. Дивидендные выплаты, хоть и не побьют рекорд прошлого года, останутся на впечатляющем уровне — около 4,5 трлн рублей. Причем главными генераторами доходности традиционно станут нефтяники, банки и отдельные компании потребсектора.

↗️ Кто в лидерах по выплатам?

🧮 Нефтегазовый сектор продолжает удерживать первенство: компании адаптировались к новым условиям и даже смогли извлечь выгоду из ослабления рубля. Среди фаворитов:

🔹 Башнефть и Татнефть — стабильные игроки с хорошими финансовыми результатами.
🔹 Сургутнефтегаз — традиционно сильный дивидендный актив.
🔹 Газпром нефть — уверенно входит в топ по доходности.

🏦 Но нефтью и газом список не ограничивается. Банковский сектор тоже радует акционеров: прибыль Сбербанка и Т-Банка ожидается рекордной, а значит, и дивиденды будут солидными.

📈 Настоящим сюрпризом стали акции из третьего эшелона. Лидером по дивидендной доходности за последние 5 лет стал банк «Санкт-Петербург» — доходность его бумаг доходила до 27%. В топ-3 также вошли Ставропольэнергосбыт и Рязанская энергетическая сбытовая компания.

О дивидендах Магнита так ничего и не слышно — нет ни даты нового заседания, ни какой-либо конкретики от руководства.

Все это мы уже видели раньше, ведь компания не первый раз кидает своих акционеров. Но для многих это стало неожиданностью — тот же Пульс до сих пор бурлит, а отдельные пульсяне прошли все стадии принятия неизбежного.

Сначала они просто не могли поверить:

🧮 Друзья, прошедший год стал настоящим испытанием для дивидендных инвесторов. Ожидания были высокими – аналитики прогнозировали среднюю доходность в 11-12%, но реальность оказалась менее щедрой – всего 8%. Однако главной интригой стали компании, которые либо сократили выплаты, либо вовсе отказались от них, подорвав доверие своих акционеров.

❓ Кто эти «дивидендные предатели», и стоит ли ждать от них компенсации в 2025 году? Разбираемся вместе.

💸 Почему дивиденды – это важно?

📊 Лично я придерживаюсь частичной дивидендной стратегии, и стабильность выплат для меня – ключевой фактор при выборе активов. Традиционно щедрыми считаются компании нефтегазового, финансового и металлургического секторов, и именно на них приходится большая часть моего дивидендного портфеля.

👀 Но даже среди этих «надежных» эмитентов в 2024 году нашлись те, кто разочаровал инвесторов.

🔔5 компаний, которые подвели своих акционеров

1️⃣ Магнит – эффект неожиданности. Официально сеть магазинов не отказывалась от дивидендов – выплаты были в январе и июле. Однако обещанных промежуточных дивидендов инвесторы так и не дождались, несмотря на одобрение совета директоров. Причины компания не объяснила, что вызвало серьезное недовольство.

Рынок сейчас такой, что любая палка будет расти 🙀
Но это не вечно и не навсегда, надо пользоваться моментом по полной 💯

#SNGS Сургутнефтегаз Ао — думаю, что могут протащить еще выше процентов на 8-10% в область 30,60 — 32.
Стоп очень короткий также имеется.
Апсайд/риск к текущей ситуации приемлем.

С 2025 года я веду дневник трейдера, где фиксирую свои мысли, заметки, самоанализ и результаты. Это помогает мне выстраивать системный подход к работе на рынке и дисциплинировать себя.

Трейдинг

Рынок находился под давлением в отсутствии положительного новостного фона по контактам между США и Россией. МИД РФ заявил, что телефонный разговор Путина и Трампа не запланирован, договоренностей нет.

Индекс МосБиржи в пятницу в третий раз не смог обновить максимумы около 2968 пунктов. Драйверов для роста по-прежнему нет, все в ожидании переговоров.

С открытия основной торговой сессии рынок показал слабость. Поэтому я закрыл длинные позиции руками по акциям МосБиржи и НОВАТЭКа, которые удерживал с пятницы. Суммарно на них заработал +15 466,67 руб.

Затем, открыл короткие позиции по акциям Магнита и ВТБ на выходе из консолидации вниз. Кроме них, смотрел на акции Газпрома, Самолёта и Мечела. В связи с тем, что снизил активность не открыл шорты. В итоге акции дошли до моих целей.

Таким образом, прибыль по итогам дня составила +111 230,05 руб.

Точка входа ( отбой )

Риск | Прибыль ( 1к 3 )

Красная линия на графике показывает где поставил стоп !

Жёлтым прямоугольником, на рисунке обозначил модель точки входа !

Все сделки разбираем в нашем ТГ канале

Остались вопросы переходите в наш чат MAX OFF CAPITAL | Чат

#сделки_из_ТГ

Титаны рынка заболели все вдруг разом, это давно ожидаемо.

Возможен ещё, конечно, один вынос ака очередной шортовынос, но это уже слишком на мой взгляд.
Рынок с большой вероятностью собирается с силами лететь долго и глубоко.

Первое, официальное и финальное подтверждение —
жду проход вниз 508,80 в #ROSN Роснефти и/или 4418 в #MGNT Магните —
что раньше сможет отправить рынок в нокаут до весны?

В любом случае это, конечно же, еще не наверняка.
Наверное, есть иные варианты за позитив после даже такого, о которых я пока не знаю.
Гарантий, которые все так всегда хотят получить точно, на рынке нет.
Но это будет уже очень-очень сильно и скорее всего приведёт в состояние «рынку больно» надолго.

AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.