Виллина

📊 Ссылки на обзоры, которые я читал и смотрел:
НРА, интервью с эмитентом

📄 Отчеты компании, которые я смотрел: РСБУ 1п2025г

Мои выводы:
🟡 Из интервью: реализация продукции ожидается в 3 и 4 кв, ищут новые направления для производства. Остается только верить, ибо...
🔴 Выручка за 1п2025г в сравнении с 1п2024г упала в 6,6 раз (186→28 млн❗️), прибыль от продаж упала в 2,6 раз (4,6 млн / коммерческие расходы упали в 2,3 раза, а управленческие расходы -30%), проценты к уплате х14 (5 млн❗️), прочие доходы х27 (2,7 млн / без этого был бы убыток❗️). Чистая прибыль упала в 11 раз (1 млн — капля в море❗️)
🔴 ОДП -48 млн (год назад 28 млн), кэш упал в 6 раз (2 млн), дебиторская задолженность упала в 2,6 раза (35 млн), запасы +19% (88,6 млн). Ликвидность:
❗️НРА: соотношение суммы денежных средств и свободного денежного потока за последние 12 месяцев от отчётного периода к краткосрочным долговым обязательствам на 12.2024 и на 30.06.2025 находится в области отрицательных значений
🟡 1п2025г:
Долг — 104 млн (+16% за 1полугодие, краткосрочного долга нет)

Отчётность эмитента

Транспортная ЛК 001P-03 (ruBB-, 200 млн руб., ставка купона 28%, YTM 31,88%, дюрация 0,9 года) размещен на 26%. 

Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE 

Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot

Транспортная ЛК 001P-03  (ruBB-, 200 млн руб., ставка купона 28%, YTM 31,88%, дюрация 0,9 года) размещен на 21%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE 

Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot

🔶 ООО «Виллина»
(для квалифицированных инвесторов)
▫️ Облигации: Виллина-БО-02-001P
▫️ ISIN: RU000A10C2R1
▫️ Объем эмиссии: 70 млн.₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 5 лет
▫️ Количество выплат в год: 4
▫️ Тип купона: плавающий
▫️ Размер 1-го купона: 27%
[формула: КС ЦБ +7%]
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 15.07.2025
▫️ Дата погашения: 09.07.2030
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Виллина» (г. Пенза) — производитель насосного оборудования для предприятий нефтегазовой и химической отраслей.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

ООО «Виллина» реализует полный цикл производства насосного оборудования от инженерного проектирования до пуско-наладочных работ. Продукция применяется на заводах нефте- и газопереработки, химических предприятиях, предприятиях топливно-энергетического комплекса, в судостроении, на пищевых комбинатах.

Старт размещения 15 июля

• Наименование: Виллина-02-001P
• Рейтинг: ВВВ- (НРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: КС+700 б.п. (квартальный)
• Срок обращения: 5 лет
• Объем: 70 млн.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Риком Траст
• Только для квалифицированных инвесторов
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

ООО «Виллина» образовалась в 2010 году в результате рождения инициативной группы инженеров-конструкторов при научно-производственном предприятии «Старт-Гидромаш». Компания занимается модернизацией насосов для взрывопожароопасных и химически агрессивных сред, а также организацией сервиса для нефтегазоперерабатывающих и химических предприятий. «Виллина» отличается высоким качеством выпускаемого оборудования. Компания растет и развивается.
ИНН — 5834052005

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле…

Финансовое состояние

• Сегодня «Монополия» начинает размещение годовых облигаций серии 001Р-02 объемом 260 млн рублей. Присвоенный регистрационный номер — 4B02-02-05437-D-001P. Выпуск включен в Третий уровень листинга Московской биржи. Ставка купонов установлена на уровне 28% годовых на весь период обращения, купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрены ковенанты: основанием для досрочного погашения облигаций по требованию их владельцев станет утрата контроля эмитента над оферентом. Оферент — ООО «Монополия.Онлайн». Организатор — Газпромбанк. АКРА в сентябре 2024 г. присвоило эмитенту кредитный рейтинг BBB+(RU) со стабильным прогнозом.

• ПКО «Служба защиты активов» (СЗА) установила ставку купона в размере 31% годовых по выпуску трехлетних облигаций серии БО-01 объемом 100 млн рублей. Купоны ежемесячные. Ценные бумаги включены в Третий уровень листинга Московской биржи. Присвоенный регистрационный номер — 4B02-01-00203-L. Облигации предназначены для квалифицированных инвесторов. По выпуску предусмотрены call-опционы через 1 и 2 года. Размещение запланировано на 10 декабря. Организатор — ИК «Иволга Капитал». Эмитент имеет действующий кредитный рейтинг на уровне ВB-|ru| со стабильным прогнозом от НРА.

В ноябре, несмотря на высокую ключевую ставку, первичные размещения облигаций не прекратились. Ключевым инструментом привлечения средств по-прежнему были флоатеры. Однако спреды к ключевой ставке по новым выпускам существенно возросли — ведь инвесторы теперь тщательнее оценивают возросшие кредитные риски.

Новые флоатеры для неквалифицированных инвесторов

За прошедший месяц во флоатерах наблюдалось существенное расширение спредов к ключевой ставке. Связано это с тем, что рынок теперь более тщательно оценивает кредитные риски эмитентов.

Большинство эмитентов данной группы хорошо знакомы инвесторам по своим акциям:

• ЛК Европлан
• ФосАгро
• РусГидро
• Россети
• Сбербанк

Менее известны — Альфа Лизинг, Селектел и СИБУР.

Альфа Лизинг — лизинговая компания, которая принадлежит Альфа-Банку. Специализируется на финансовом лизинге грузового и легкового автотранспорта, ж/д и спецтехники. Занимает 5-е место в рэнкинге лизинговых компаний Эксперт РА.

Селектел — оператор сети дата-центров, которые сдаются в аренду компаниям, использующим облачные технологии. Сектор быстрорастущий, бизнес устойчив к внешним шокам, долговая нагрузка низкая.