Анализ компании "Виллина"

📊 Ссылки на обзоры, которые я читал и смотрел:
НРА, интервью с эмитентом

📄 Отчеты компании, которые я смотрел: РСБУ 1п2025г

Мои выводы:
🟡 Из интервью: реализация продукции ожидается в 3 и 4 кв, ищут новые направления для производства. Остается только верить, ибо...
🔴 Выручка за 1п2025г в сравнении с 1п2024г упала в 6,6 раз (186→28 млн❗️), прибыль от продаж упала в 2,6 раз (4,6 млн / коммерческие расходы упали в 2,3 раза, а управленческие расходы -30%), проценты к уплате х14 (5 млн❗️), прочие доходы х27 (2,7 млн / без этого был бы убыток❗️). Чистая прибыль упала в 11 раз (1 млн — капля в море❗️)
🔴 ОДП -48 млн (год назад 28 млн), кэш упал в 6 раз (2 млн), дебиторская задолженность упала в 2,6 раза (35 млн), запасы +19% (88,6 млн). Ликвидность:
❗️НРА: соотношение суммы денежных средств и свободного денежного потока за последние 12 месяцев от отчётного периода к краткосрочным долговым обязательствам на 12.2024 и на 30.06.2025 находится в области отрицательных значений
🟡 1п2025г:
Долг — 104 млн (+16% за 1полугодие, краткосрочного долга нет)
Чистый долг / капитал — 3 (в конце 2024г 2,7)
Чистый долг / EBIT LTM — 3,4

❗️Итоговое решение. Эмитент есть в моем пассивном портфеле. Надежду дают лишь слова генерального директора из интервью. В остальном все плохо. А нет, краткосрочного долга нет. Жду отчета за 3кв2025г. Продолжу следить. Кандидат на кассовый разрыв

Разборы текущей недели: Векус, Л-старт
Разборы эмитентов за октябрь тут и прошлой недели тут

➖➖➖

Информацию по анализу других ВДО из моего портфеля, отчеты и новости по ним см. в телеграм-канале.

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.