БАШНЕФТЬ

Исходя из текущей стоимости АП и АО Башнефти, дивидендная доходность по ним составит 9,8% и 6,9% соответственно. Отметим, что по итогам 9 мес. по РСБУ Башнефть получила чистую прибыль в 34,3 млрд руб., по МСФО есть данные только за 6 мес. – 21,9 млрд руб. Исходя из прибыли по РСБУ за 9 мес. на дивиденды будет направлено 77% от нее.

Напоминаем, что Башнефть отложила выплату дивидендов за 2016 на более поздний срок, чтобы избавить Роснефть, как основного акционера, от выплаты налога на дивиденды, поскольку по состоянию на лето — период когда Башнефть обычно выплачивает годовые дивиденды — Роснефть владела Башнефтью менее одного года (Роснефть приобрела Башнефть у государства в октябре 2016). В связи с этим вполне ожидаемо, что дивиденды за 9M17, по сути, связаны с дивидендным периодом 2016. Нам приятно видеть, что Башнефть не изменила свою дивидендную политику (50% от чистой прибыли по МСФО), несмотря на смену акционера. Дивиденды за 9M17 предполагают высокую доходность 6,9% и 9,8% по обыкновенным и привилегированным акциям соответственно. Мы считаем решение по дивидендам ПОЗИТИВНЫМ для акций Башнефти и ожидаем, что позитивная реакция рынка, которую мы наблюдали в пятницу, сохранится.

ЦБ объяснил, почему спас «ФК Открытие» и Бинбанк, а «Югру» лишил лицензии

«Югра» не была системно значимым банком и ее активы в 355 млрд руб. – всего 0,4% активов банковского сектора. ЦБ пытался повысить качество активов «Югры» и ее финансовую устойчивость и после проверки 2016 г. «Открытие» – системно значимый банк с активами 2,6 трлн руб., или 3,2% банковского сектора. Банк не получил рейтингов АКРА и «Эксперта РА» и не смог держать средства госкорпораций и бюджета, это также привело к оттоку средств ПФР и компаний, управляющих деньгами НПФ, ситуацию ухудшили негативные публикации в СМИ и технический сбой в работе банка. Бинбанк был системно значимым банком де-факто, размещал средства населения в активы с повышенным уровнем

Башнефть – рсбу
Тип Обыкновенная
147 846 489 акций http://www.bashneft.ru/files/iblock/133/Ustav_v_novoy_redaktsii.pdf стр.10
Капитализация на 27.10.2017г: 317,13 млрд руб

Тип Привилегированная
29 788 012 акций http://moex.com/s909
Free-float  63%
Капитализация на 27.10.2017г: 45,1 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 279,03 млрд руб
Общий долг на 30.06.2017г: 270,04 млрд руб
Общий долг на 30.09.2017г: 257,65 млрд руб

Выручка 9 мес 2016г: 340,51 млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 388,94 млрд руб

Прибыль 6 мес 2015г: 18,07 млрд руб
Прибыль 9 мес 2105г: 40,84 млрд руб
Прибыль 2015г: 52,31 млрд руб
Прибыль 1 кв 2016г: 7,64 млрд руб
Прибыль 6 мес 2016г: 17,06 млрд руб

Чистая прибыль «Башнефти» по российским стандартам бухгалтерского (РСБУ) снизилась в январе-сентябре 2017 года на 1% по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года и составила 34,326 млрд рублей.

Выручка компании составила за отчетный период 388,941 млрд рублей, что на 14,2% больше, чем в январе-сентябре прошлого года.

Себестоимость продаж при этом выросла на 18,2% и достигла 261,716 млрд рублей.

Прибыль до налогообложения за девять месяцев текущего года составила 42,999 млрд рублей против 42,601 млрд рублей в январе-сентябре прошлого года (рост на 1%).


отчет