татнефть

Ждем от “Роснефти” сильных результатов за 1п23. Эмитенты до конца августа, как правило, представляют финансовые результаты за первое полугодие.

Мы рассчитываем, что Роснефть опубликует результаты как минимум в формате пресс-релиза; в случае Татнефти для рынка важен уровень чистой прибыли по РСБУ.


( Читать дальше )

Мы повышаем целевые цены по обыкновенным и привилегированным акциями нефтяной компании Татнефть на 13% и 12% до RUB 690 и RUB 640 за акцию и подтверждаем рекомендацию «ПОКУПАТЬ» по «обычке» («префы» снижены до «ДЕРЖАТЬ». Татнефть выплачивает щедрые дивиденды и имеет хороший потенциал наращивания добычи, хотя сейчас он и ограничен внешними факторами.

Взгляд на компанию. На прогноз одновременно влияют слабость рубля и налоговые риски. Из позитивных факторов отметим ослабление курса рубля (>RUB 80/$) и рост цен на нефтепродукты на внутреннем рынке, из негативных — снижение демпферных выплат и перенос налоговых льгот для выработанных месторождений на три года. В целом прогноз для российских вертикально интегрированных нефтяных компаний нейтрален: хотя совокупная рентабельность и снизилась в сравнении с повышенными уровнями 2022 г., но показатель в целом должен совпасть с долгосрочными средними уровнями.


( Читать дальше )

Правительство рассматривает НДД для сверхвязкой нефти

По информации «Коммерсанта», Минфин планирует дополнить законопроект о налоговых корректировках для нефтяной отрасли введением НДД 3 группы для месторождений сверхвязкой нефти (с вязкостью не менее 10 тыс. миллипаскаль-секунд). С 2021 года были отменены льготы по НДПИ на добычу сверхвязкой нефти, что затронуло компании с наибольшей долей такой нефти в добыче (Татнефть, Лукойл). Правительство планирует внести поправки ко второму чтению законопроекта о налоговых корректировках в Госдуме после 10 июля, по информации газеты. Таким образом, законопроект может предусматривать теперь указанную выше корректировку, а также несколько новых (1, 5, 6):


( Читать дальше )

Бахтин Александр из «БКС Мир инвестиций»:

$LKOH Нефтяные компании: сокращение демпферных выплат на 50% могут продлить до конца 2026 г.

Лучший телеграм с прибылными сигналами👇
t.me/+zKWzSLivmAk4MDIy

Сегодня газета «Коммерсантъ» опубликовала материал, в некоторой степени проясняющий картину с изменениями в налогообложении нефтяной отрасли.

Законопроект находится в финальной стадии согласования, и правительство рассчитывает, что до конца июля закон будет подписан, чтобы поправки в НК вступили в силу с сентября.

Мы подтверждаем рейтинги по бумагам Роснефти, ЛУКОЙЛа и Сургутнефтегаза на уровне «Покупать», а по акциям Татнефти и Газпром нефти — «Держать».

«Коммерсантъ» подтверждает, что с сентября предельный дисконт Urals составит $20 вместо $25 в расчете на баррель, а также что принято принципиальное решение не предоставлять 20%-ную льготу по НДПИ для выработанных месторождений в режиме НДД. Эти два изменения, по нашему мнению, не увеличат поступление в бюджет налоговых сборов с нефтяных компаний.

( Читать дальше )

💡
С февраля ничего не писал про дивидендный портфель, думаю что можно внести корректировки.
Дивидендный портфель – это портфель, который можно собрать для получения высоких дивидендов (компании РФ) в 2023 году. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🍏Татнефть прив.
Цена выросла с 322 до 498 рублей. Рост +56 процентов.
Стабильно платят дивиденды, около 15 процентов в прошлом году. Даже в этом году уже пришли дивиденды ( около 2х процентов или 6,8 рублей), должны заплатить в июле еще 27,7 рублей. Прогноз на 2023 был 46 рублей на акцию, теперь же можно пересмотреть в большую сторону. С учетом текущих выплат, дивиденд за 23 год может составить около 65 рублей или 13 процентов.
С 2007 года компания 4 раза понижала дивиденды. Покупал акции компании в октябре 2022 и январе, апреле 2023.

🍎Лукойл.
С февраля цена выросла с 3968 до 5298 рублей. Рост + 35 процентов.
Компания платила достаточно высокие дивиденды в прошлые годы. Прогноз по дивидендам был — 760 рублей (438 из них уже заплатили). На мой взгляд, вероятность выплаты высокая. В ближайший год могут заплатить еще 650 рублей или 12,5 процентов.

( Читать дальше )

Нефтяные компании: сокращение демпферных выплат на 50% могут продлить до конца 2026 г.

Сегодня газета «Коммерсантъ» опубликовала материал, в некоторой степени проясняющий картину с изменениями в налогообложении нефтяной отрасли. Законопроект находится в финальной стадии согласования, и правительство рассчитывает, что до конца июля закон будет подписан, чтобы поправки в НК вступили в силу с сентября. Мы подтверждаем рейтинги по бумагам Роснефти, ЛУКОЙЛа и Сургутнефтегаза на уровне «Покупать», а по акциям Татнефти и Газпром нефти — «Держать». «Коммерсантъ» подтверждает, что с сентября предельный дисконт Urals составит $20 вместо $25 в расчете на баррель, а также что принято принципиальное решение не предоставлять 20%-ную льготу по НДПИ для выработанных месторождений в режиме НДД. Эти два изменения, по нашему мнению, не увеличат поступление в бюджет налоговых сборов с нефтяных компаний.


( Читать дальше )

Правительство планирует внести поправки в налоговую политику нефтяной отрасли.

Вместо годового сокращения демпферных субсидий, как было изначально запланировано, предлагается провести двукратное сокращение субсидий на протяжении трех лет до конца 2026 года.

Месторождения сверхвязкой нефти, лишившиеся льгот с 2021 года, смогут перейти на новый режим налогообложения. Также планируется изменить сроки налоговых льгот для разрабатываемых месторождений и снизить дисконт Urals к Brent для расчета налогов с сентября до $20 за баррель. Эти изменения долгое время требовались компаниями «Татнефть» и «ЛУКОЙЛ».

Источник: https://www.kommersant.ru/doc/6084260

С прошлого года Европа и Россия находятся в сырьевом противостоянии – Россия сильно сократила поставки газа в Европу, а страны «большой семерки» и ЕС ввели эмбарго на российскую нефть и установили «потолок» цен на нее $60 за баррель. При этом 2022 год был крайне удачным для компаний нефтегазового сектора за счет высоких цен на сырье.

В конце мая аналитики SberCIB Investment Research на фоне ослабления рубля повысили целевые цены по всем компаниям нефтегазового сектора, кроме Газпрома.

У трех компаний отрасли оценка Покупать: Лукойл, который может принести 20%-ю дивидендную доходность в течение года, Роснефть, способная сохранить в этом году прибыль на уровне прошлого года благодаря восточным премиальным маршрутам продажи нефти за рубеж, а такжеТатнефть с крупными инвестициями в добычу и максимально загруженным на переработку НПЗ Танеко.

СберИнвестиции

Подробней о конъюнктуре рынка и о том, как чувствуют себя отдельные компании, читайте в нашем отчете по ссылке (https://www.sberbank.com/common/img/uploaded/analytics/jdw/05072023_oilgas_review.pdf).

аналитики БКС представляют глобальный взгляд на российский рынок, отдельные сектора и бумаги. По обыкновенным и привилегированным акциям представителя нефтегазового сектораТатнефти мы повышаем целевые цены на 13% и 12%, до 690 руб. и 640 руб. за акцию соответственно, подтверждаем рекомендацию «Покупать» по обычке и снижаем рекомендацию до «Держать» по префам.

Татнефть выплачивает щедрые дивиденды и имеет хороший потенциал наращивания добычи, хотя сейчас он и ограничен внешними факторами.


На прогноз одновременно влияют слабость рубля и налоговые риски. Из позитивных факторов отметим ослабление курса рубля (более 80 руб. за доллар) и рост цен на нефтепродукты на внутреннем рынке, из негативных — снижение демпферных выплат и перенос налоговых льгот для выработанных месторождений на три года. В целом прогноз для российских вертикально интегрированных нефтяных компаний нейтрален: хотя совокупная рентабельность и снизилась в сравнении с повышенными уровнями 2022 г., но показатель в целом должен совпасть с долгосрочными средними уровнями.

( Читать дальше )

Что ждет российский рынок в III квартале 2023? Мы сохраняем рекомендацию «Покупать», но считаем, что интересны выборочные покупки. Делимся выводами в нашей стратегии — глобальном взгляде аналитиков БКС на рынок, отдельные сектора и акции.

Рассмотрим основные тенденции рынка, дивидендный фактор и наших фаворитов.

Главное

• Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» по российскому рынку.

• II квартал 2023 г. — позитив благодаря ослаблению рубля, восстановлению экономики, нормализации рисков. Рынок остается фундаментально недооцененным.

• Оценки восстановятся с адаптацией рынка к новым уровням риска. Повышаем целевой уровень на 12 месяцев вперед по индексу МосБиржи до 3 700.

• Выборочные покупки интереснее, чем покупать весь рынок.

• Дивидендная корзина: ЛУКОЙЛ, Сбербанк-ап, МТС, Татнефть, Сургутнефтегаз-ап

• Фавориты: НОВАТЭК, Татнефть-ао, Сбербанк-ао, TCS, Северсталь, Полюс, Мечел

   

( Читать дальше )