облигации

При обзоре компаний или отчётности я часто пишу, что стоимость акции при определённой норме доходности должна быть такая-то. Что это такое? Давайте разбираться.

Если говорить простыми словами, норма доходности на фондовом рынке – это прибыль, которую инвестор может получить без особого риска. Чаще всего это доходность 1- или 2-летних ОФЗ. Ну то есть инвестор может просто вложить деньги в ОФЗ и получить гарантированную прибыль вообще без рисков. По сути — это альтернатива фондовому рынку.

Доходность 1-2-летних ОФЗ обычно напрямую коррелирует с размером ключевой ставки, но не всегда.

На долговом рынке чувствуется какое-то… напряжение. Вот-вот пробежит искра. Это готовится к размещению дебютный выпуск облигаций от Мособлэнерго. Московские областные электрики решили под шумок тоже занять у нас денег под плавающую ставку, а взамен предлагают относительно адекватный купон.

👉Что немаловажно — выпуск доступен всем инвесторам. Давайте присмотримся и оценим, стоит ли в это влезать или yбьёт ☠️

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски МВ Финанс, Джи Групп, Самолёт, АФК Система, Гарант-Инвест, Азбука Вкуса, Аренза-ПРО.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔌А теперь — поскакали смотреть на дебютный флоатер от Мособлэнерго!

⚡️Эмитент: АО «Мособлэнерго»

🔌Московская областная энергосетевая компания - обеспечивает электроснабжением потребителей в Московской области (тут должен быть мем с Якубовичем — «Да ладно!»).

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Продолжаем рубрику по мотивам нашего партнерского сезона в подкасте «Куда и как» и рассказываем о компаниях, чей технологический прорыв привел к качественному росту бизнеса и его стоимости 📈  

Сегодня говорим про кейс Atlassian — разработчика ПО. 

В 2002 году Майк Кэнон-Брукс и Скотт Фаркухар решили основать свой стартап по разработке ПО. Первые несколько лет он существовал только на их собственные средства, ни о каком мировом успехе речи еще не шло. 

Стартап предлагал два ключевых продукта: Confluence и Jira. И тот, и другой стали инновацией в сфере технологий. Например, Jira — инструмент для управления проектами, который до сих пор используют в IT-компаниях. Разработка принесла Atlassian первую значимую выручку — 10 000 долларов 💲

Позже основатели поглотили компанию Cenqua, а затем приобрели сервис хостинга проектов и совместной разработки Bitbucket. Майк и Скотт заполнили пробел в продуктах и стали еще востребованнее у пользователей. 

В среду Минфин собирается провести сразу два аукциона на ОФЗ с постоянным купоном. При этом последние месяцы Минфин проводил аукционы только в паре «постоянный купон» + «переменный купон». При этом аукцион на ОФЗ с постоянным купоном либо отменялся, либо ставил рекорды по доходности. 

Сегодня Минфин объявил, что  будут только с постоянным купоном: 

— 12 летние ОФЗ 26246

— 16 летние ОФЗ 26248

Смена политики Минфина? Нас ждёт новый рекорд-рекордов? На последнем аукционе Минфин разместил ОФЗ 26247 с доходностью в 15,82%

Коллеги, как думаете, будет сразу две отмены? Или поставим новый рекорд? И если рекорд, то какая будет доходность? 

#Минфин #ОФЗ

---

Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Т-Инвестициях и БКС). Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

СИБУР Холдинг – рсбу/мсфо
Общий долг 31.12.2023г: 1,061.22 трлн руб/ мсфо 1,120.56 трлн руб
Общий долг на 30.06.2024г: 1,075.22 трлн руб/ мсфо 1,154.97 трлн руб

Выручка 1 кв 2023г: 204,036 млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 460,074 млрд руб/ мсфо 489,998 млрд руб
Выручка 9 мес 2023г: 745,378 млрд руб
Выручка 2023г: 1,031.57 трлн руб/ мсфо 1,086.99 трлн руб
Выручка 1 кв 2024г: 271,728 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 578,443 млрд руб/ мсфо 569,669 млрд руб

Прибыль 1 кв 2023г: 5,451 млрд руб
Прибыль 6 мес 2023г: 47,379 млрд руб/ Прибыль мсфо 35,384 млрд руб
Прибыль 9 мес 2023г: 85,919 млрд руб
Прибыль 2023г: 90,744 млрд руб/ Прибыль мсфо 168,512 млрд руб
Прибыль 1 кв 2024г: 46,378 млрд руб
Прибыль 6 мес 2024г: 124,823 млрд руб/ Прибыль мсфо 151,352 млрд руб
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=7659&type=3
www.sibur.ru/ru/investors/results-center/

СИБУР Холдинг – Дивидендная история
Период * Объявлены * Реестр дата * Сумма дивидендов * Дивиденд 
2кв 2024 * 13.08.2024 * 29.09.2024 * 31,678 млрд руб * 12,36 руб 

Доходности ОФЗ поднималась так же высоко, как сейчас, всего пару раз за последние 20 лет. А сейчас инвесторы имеют редкую возможность зафиксировать высокие ставки на много лет вперед или заработать десятки процентов на переоценке на горизонте года.

Историческая ретроспектива

За прошедшие две недели индекс гособлигаций RGBI совершил стремительный рывок вверх. Наилучший результат показали длинные выпуски ОФЗ — 26243, 26238, 26239.

Для понимания сути происходящего давайте посмотрим на ситуацию издалека. Если рассматривать историческую динамику 10-летних ОФЗ, становится ясно — за последние 20 лет столь высокие доходности, как сейчас, случались редко. В глаза бросаются пики 2009 и 2014 гг. — примерно на этих же уровнях мы находимся сегодня.

Что касается пика 2022 года, то он, скорее, является аномальным выбросом после февральских событий, вслед за которыми последовала остановка торгов, а после их возобновления доходности быстро пошли вниз и мало кто из частных инвесторов успел заработать на этой переоценке.

Друзья,

В этом ролике за 9 минут –

Картина рынка, личное мнение в графиках,

Рассказываю, почему 8, 9, 12 августа покупал Сургут преф и Новатэк.

Этот же ролик на RUTUBE
rutube.ru/video/d574170539fb0e0aa5940f7cbb085ab4/

На RUTUBE получил статус официального канала
(такой же статус у СМИ),
синяя галочка после названия канала
rutube.ru/u/OlegTrading/
Оказалось удивительно просто:
заполнил анкету и через неделю автоматически получил.

Этот же ролик на ДЗЕН
dzen.ru/video/watch/66bb4d9256981f32eded26b9

Считаю, что 2800 – интересный уровень, на котором выгодно покупать акции в среднесрочный портфель с акцентом на экспортёров и на те компании, которые выигрывают от ослабления рубля.

Основные причины:

-   ослабление рубля с курса 84 за доллар,
-   стабилизация индекса RGBI (индекс ОФЗ с фиксированным купоном), т.е. надежда участников рынка на завершение цикла роста ставок ЦБ РФ на ставке 18%.

В ролике разбираю,

На внутреннем рынке государственных облигаций (ОФЗ) продолжается ралли уже вторую неделю подряд благодаря позитивной статистике по инфляции.

Центральный банк сообщил о возможном замедлении инфляции в третьем квартале 2024 года. Замедление ипотеки и традиционно низкие показатели инфляции в августе и сентябре могут сохранить ключевую ставку на уровне 18% в ближайшем будущем. Если не произойдет неожиданного увеличения государственных расходов, снижение ставки возможно уже в первой половине 2025 года.

Минфин провел два аукциона; корпоративные флоутеры до сих пор остаются наиболее привлекательным вложением на долговом рынке.

Курс рубля продолжает укрепляться на фоне увеличения продаж валюты экспортерами перед налоговыми выплатами. Снизившийся спрос на валюту со стороны импортеров из-за проблем с трансграничными переводами также способствует укреплению рубля.

Регулярные продажи валюты Банком России и высокие процентные ставки по рублевым вкладам снижают привлекательность доллара и евро для населения. Минфин объявил о сокращении объема покупки валюты в августе в 4,8 раза, в то время как чистые продажи валюты ЦБ вырастут с 3 до 7,5 млрд рублей, что поможет стабилизировать курс рубля.